大河報·大河財立方記者 吳春波 陳沛

7月31日，國內評級機構中誠信發布了關于河南伊川農村商業銀行股份有限公司(以下簡稱伊川農商行)最新評級報告。

在這份報告中，中誠信認可伊川農商行在伊川縣當地金融體系的重要地位，并強調了該行市場定位明確、市場機制靈活、具備較強的人緣地緣優勢、凈息差維持較高水平等。不過由于現實和特殊性原因，該行的主體信用評級下調1級，展望調整為穩定。

這份評級報告釋放了哪些信息?

丨伊川農商行2018年凈利8.1億元 同比增長14.13%

由于盈利資產規模大幅增長、所得稅支出大幅減少等因素的影響，伊川農商行在2018年實現了凈利潤的有效增長。但與此同時，由于凈息差顯著下降，該行凈利息收入也出現了下滑。

中誠信評級報告顯示，2018 年，得益于貸款規模的迅速增長，截至當年底，伊川農商行盈利資產規模較年初大幅增長35.21%。該行根據貸款客戶具體情況實施差異化利率政策，部分客戶貸款利率大幅下降，受此影響， 2018 年該行利息收入/平均盈利資產較上年下降1.35 個百分點至 6.22%。

從融資成本來看，受同業競爭影響伊川農商行加大同業存單融資力度，該行 2018年利息支出/平均付息負債較上年增長0.04個百分點至 1.20%。

在收益和成本兩方面作用下，2018 年伊川農商行的凈息差較上年下降 1.38 個百分點至 5.16%，仍處于同業較高水平。中誠信評級報告數據顯示，該行 2018 年凈利息收入較上年下降 3.01%至 24.44 億元。

據悉，由于伊川農商行以傳統的存貸款業務為主，凈利息收入為其收入的主要來源，非利息凈收入規模較小，在凈營業收入中占比較低。2018 年該行實現凈營業收入 24.72 億元，同比下降 3.85%;實現非利息凈收入 0.28 億元，在凈營業收入中占比 1.15%;實現凈利潤 8.10 億元，同比增長 14.13%。2018 年平均資本回報率和平均資產回報率分別為 20.39%和1.74%。

在經營效率方面，隨著業務規模的擴大，伊川農商行加強精細化管理，實行有效的成本費用控制，但受凈營業收入下降影響，2018 年該行成本收入比較上年上升 0.76 個百分點至 14.62%，仍處于同業較好水平。

公開資料顯示，伊川農商行位于河南省伊川縣，于 2009 年 10 月設立，設立之初注冊資本為1.88 億元，后經一次增資擴股、多次利潤轉增股本以及資本公積轉增股本，截至 2018 年末，該行注冊資本為 14.16 億元。

丨農商銀行不良率普遍增加 伊川農商行處于較好水平

2018 年以來，受國內宏觀經濟下行及環保整治影響，當地部分企業出現經營虧損、減產或停業， 風險不斷暴露;部分農戶跟風盲目投資養殖場及水果種植等產業，因技術、管理能力落后及豬瘟疫情導致經營虧損，難以償還貸款。

中誠信評級報告顯示，截至 2018 年末，伊川農商行不良貸款余額較年初增長 6 億元至 10.05 億元，不良率較年初上升 0.55 個百分點至 2.95%。該行存量不良中，單筆 1000 萬元以上不良共 13 筆，合計金額2.46 億元，主要為制造業貸款。

記者從伊川農商行獲悉，截至2018年底，該行逾期貸款、不良貸款行業投向主要集中在制造業、農林牧漁業和批發零售業，出現波動的原因主要為受經濟形勢下行和監管指標統計口徑變化兩個方面影響。

伊川農商行相關負責人表示，近年來，伊川農商行持續支持國家“三農”政策，對制造業、農林牧漁業等具有行業前景的客戶進行資金支持。但隨著環保監管趨嚴、農產品滯銷等原因，制造業企業、農林牧漁業等領域的還款能力下滑，部分借款人出現了流動資產暫時性短缺，不能及時償還貸款本息的情形。

方便小微，伊川農商行員工深入養殖基地辦理業務

除了經濟大環境的變化，監管的統計口徑也在趨嚴。如自2018年以來，監管政策對不良貸款的統計口徑從本金逾期90天調整為本金及利息逾期90天以上，這導致不少銀行不得不根據政策進行不良數據調整，造成逾期貸款或不良貸款上升。

但即便如此，得益于精細管理及合規經營，伊川農商行的逾期貸款和不良貸款占比仍處于全省農信系統較好水平，資產質量處于合理范圍。

由于不良貸款風險持續暴露，該行持續加大撥備計提力度，2018 年計提貸款損失準備 9.04 億元，較上年增加 3.89%，在撥備前利潤中的占比較上年提升 5.61 個百分點至48.13%。2018年全年，伊川農商行累計處置不良貸款55.58億元，其中核銷3.68億元，清收51.91億元。

伊川農商行相關負責人表示，短期看，不良資產更充分的暴露、核銷導致利潤受損，長期看，也將完善自身經營，加強風險控制，更好地增強服務能力。

在他看來，監管要求銀行真實地反映資產質量，加大不良貸款核銷力度，減輕不良資產的歷史包袱，可以騰出更多信貸空間支持小微實體經濟。

丨關于擔保貸款比例過高 主要由目標客戶特點決定

從貸款的擔保方式看，由于抵質押物登記受限，伊川農商行貸款業務主要為保證類貸款，截至2018 年末，保證貸款余額為 335.80 億元，在總貸款中占比 97.18%。目前該行未與擔保公司進行合作，擔保主體主要為當地法人企業或自然人。

中誠信認為，在整體經濟下行的大環境下，保證類貸款可能面臨擔保方財務實力或代償意愿不足所帶來的風險。

伊川農商行相關負責人表示，伊川農商行的客戶群體絕大部分為農戶和小微企業，由于這兩大客戶的特點決定該行的貸款以擔保貸款為主。

伊川農商行普及金融知識萬里行服務現場

伊川農商行相關負責人解釋稱，房產和土地是絕大多數農村居民最重要的財產，但是《擔保法》明確規定耕地、宅基地、自留地等集體所有的土地使用權不得抵押，而按照貸款管理制度的要求及有關政策，抵押物必須經過有關部門評估和辦理抵押登記手續，農戶的財產不符合有關部門抵押登記要求，也就無法辦理評估抵押登記手續。

而針對小微企業，由于多數小微企業處于市場的弱勢地位，不僅因為自身經營規模較小，也因為自身固定資產比較有限，尤其是一些處于創業初期的小微企業，更是缺乏有效的抵押物。

業內人士認為，特殊的市場決定了銀行的業務特點，單純從“是否擔保”難以準確衡量市場的實際情況，需要根據當地的經濟發展程度、發育水平、政策服務能力現狀進行更多維度的分析及判斷。

大河報·大河財立方記者采訪獲悉，由于伊川縣不動產抵押登記系統與當地有關部門交接手續問題未解決，部分業務不能正常辦理，這也導致了伊川農商行無法有效辦理抵質押貸款手續，擔保貸款也就成了新的必選項。

丨資本充足率下滑 但仍比肩部分中心城市農商行

2018年以來，受信貸規模擴張以及農業、小微企業行業暴雷等原因，不少農商行的風險加權資產都較上年有所增長，這導致了國內農商行領域資本充足率的全行業性下滑。

伊川農商行也出現了類似的情況，2018 年以來，由于信貸規模擴張，該行風險加權資產增幅明顯，截至2018年底， 風險加權資產較上年末大幅增長 60.03%。

受此影響，伊川農商行核心一級資本充足率和資本充足率分別較上年末大幅下降3.15 和2.41 個百分點至9.88% 和 11.68%，但仍然滿足監管要求。

以銀保監2017年評選的大中城市標桿銀行廣州農商行為例，2018年底，該行的核心一級資本充足率、一級資本充足率及以及資本充足率分別為14.28%、10.5%和10.53%。而到了2019年一季度，這三個數字分別下滑至了13.66%、10.29%和10.29%。

以山東省的濟南農商行為例，公開數據顯示，截至2018年底，該行資本充足率為11.66%，核心一級資本充足率為8.52%，一級資本充足率為8.52%，剛剛滿足監管一級資本充足率不得低于8.5%的要求。

上述業內專家認為，如果僅僅看一家銀行與國家標準要求的話，伊川農商行面臨的補充資本的壓力比較明顯，但是如果從行業縱向來看，伊川農商行的資本充足率仍處于較好水平。

在這位專家看來，與伊川農商行所處的伊川縣相比，廣州農商行和濟南農商行均位于一線城市或省會中心城市，擁有更為廣闊的市場腹地和市場調整空間，但即便如此，伊川農商行依然能夠在部分指標有所接近和超越。

關鍵詞： 伊川農商行