曾經(jīng)因沖泡奶茶繞地球而聞名的香飄飄，近年來(lái)持續(xù)發(fā)力即飲茶飲料市場(chǎng)。

8月13日，“奶茶第一股”香飄飄發(fā)布半年報(bào)，年報(bào)顯示，2019年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.76億元，較去年同期增長(zhǎng)58.26%;歸母凈利潤(rùn)為0.24億元，順利實(shí)現(xiàn)扭虧，較去年同期增加了0.79億元。其中，即飲品類產(chǎn)品也開(kāi)始步入業(yè)績(jī)收獲期。

對(duì)于“一年賣出數(shù)億杯，杯子連起來(lái)可繞地球N圈”的香飄飄而言，其主打產(chǎn)品固體奶茶季節(jié)性銷售的特性曾是公司經(jīng)營(yíng)的痛點(diǎn)所在。

香飄飄董事會(huì)秘書(shū)勾振海告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，在香飄飄之前的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，有80%至90%屬于沖泡產(chǎn)品，產(chǎn)品季節(jié)性強(qiáng)，第一、第四季度是銷售旺季，其銷量達(dá)到了全年總銷量的70%;在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較單一、季節(jié)性強(qiáng)的情況下，香飄飄無(wú)論在產(chǎn)能控制還是后端成本上，都面臨著很大的壓力。

面對(duì)固體奶茶季節(jié)性銷售的痛點(diǎn)，近年來(lái)，香飄飄也一直在積極布局產(chǎn)品品類的調(diào)整和擴(kuò)充，通過(guò)“推出相對(duì)高端的液體即飲產(chǎn)品，與固體奶茶形成價(jià)格和淡旺季的互補(bǔ)。”

2017年開(kāi)始，香飄飄開(kāi)始引進(jìn)即飲板塊，包括“MECO”牛乳茶和“蘭芳園”絲襪奶茶等產(chǎn)品;2018年7月份，公司又推出了“MECO”果汁茶系列，打破了傳統(tǒng)杯裝奶茶季節(jié)性缺陷和公司對(duì)于單一產(chǎn)品的依賴，與傳統(tǒng)杯裝奶茶形成互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)。

從半年度銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，今年上半年，香飄飄固體沖泡類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.11億元，同比略有下滑;即飲類產(chǎn)品取得營(yíng)業(yè)收入6.50億元，同比大增413.74%。其中，“MECO”果汁茶業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.88億元，成為香飄飄旗下的“超級(jí)單品”。這標(biāo)志著公司“固體+即飲”的雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略已基本成形。

勾振海表示，希望在未來(lái)的兩三年內(nèi)，液體即飲產(chǎn)品要和固體沖泡奶茶在體量上形成齊頭并進(jìn)的態(tài)勢(shì)。

隨著香飄飄旗下產(chǎn)品品類的不斷豐富及產(chǎn)能提升，各品類間是否會(huì)相互競(jìng)爭(zhēng)，是否觸及奶茶行業(yè)天花板也成為市場(chǎng)和投資者關(guān)心的問(wèn)題。

對(duì)此，香飄飄內(nèi)部人士對(duì)記者表示，公司旗下沖泡系列、液態(tài)奶茶和果汁茶三類產(chǎn)品，不僅從價(jià)格定位上區(qū)分明顯，在品牌策略上也體現(xiàn)了差異化路線。沖泡類強(qiáng)調(diào)功能訴求，定位“液體零食”，價(jià)格帶處在3.5元至6.0元之間;果汁茶注重休閑屬性和健康追求，定位在6元左右;液態(tài)奶茶主打中高端化，價(jià)格帶處在8元至12元之間。目前，公司產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)3.5元至12元價(jià)格帶的全覆蓋，不同系列的產(chǎn)品價(jià)格帶之間有所區(qū)分，且定位的人群不同，基本沒(méi)有重疊。這樣的產(chǎn)品矩陣有利于公司最大范圍地開(kāi)發(fā)市場(chǎng)，減緩產(chǎn)品之間的替代效應(yīng)，為公司帶來(lái)真正的增量。

市場(chǎng)容量方面，據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2014年至2018年，我國(guó)奶茶市場(chǎng)零售額復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)20%，并于2018年超過(guò)500億元人民幣，未來(lái)，我國(guó)奶茶市場(chǎng)有望達(dá)到986億元。

財(cái)通證券分析師張文錄、劉驁飛指出，目前香飄飄的果汁茶品類尚未經(jīng)歷一個(gè)完整的年度，2019年上半年已實(shí)現(xiàn)銷量5.9億元。精細(xì)化的渠道變革，使得香飄飄原本的固體奶茶二次成長(zhǎng)空間繼續(xù)打開(kāi)。原本渠道端的制約逐步消除后，杯裝固體奶茶距離市場(chǎng)空間上限規(guī)模仍然較遠(yuǎn)。

此外，香飄飄內(nèi)部人士向記者透露，今年下半年，香飄飄旗下沖泡板塊將進(jìn)行全面改版升級(jí)，在產(chǎn)品包裝、產(chǎn)品系列、營(yíng)銷策略等方面都將做出改變。因此，公司選擇在二季度主動(dòng)收縮了該板塊的銷售計(jì)劃，以消化渠道庫(kù)存，為新產(chǎn)品的上市鋪路。

關(guān)鍵詞： 香飄飄 實(shí)現(xiàn)扭虧