手握逾17億貨幣資金卻拖欠奶農4100萬奶款，這看似不可思議的一幕發生在上市公司科迪乳業上。

7月31日,數百名奶農前往科迪乳業追討奶款，將科迪乳業的資金問題推向臺前。此后，科迪乳業兩收深交所問詢函，并于8月16日被證監會立案調查。8月16日晚，科迪乳業回復了深交所的問詢函。

但在回復中，科迪乳業卻不承認流動資金緊張，并稱拖欠奶農款主要原因在于奶農“未按約定計劃送奶”。此外，其對17億貨幣資金和12億短期借款的“高存高貸”的解釋是，計劃使用自有資金進一步擴大生產能力，以及防范金融風險。

然而，21世紀經濟報道記者經過多方采訪發現，科迪乳業的回復不乏疑點，其公司早就存在拖欠款項情況，并不僅涉及到奶農;其在銀行賬戶上的17億貨幣資金的“真實性”，也被業內質疑。此外，其在回復中提到的擬建項目，此前并沒有任何披露，合理性也存疑。

資金鏈早已緊繃

“我們是2017年春季左右開始給科迪乳業供奶的，到2017年11月左右科迪乳業還款就比較慢了，2017年年底還去科迪要過錢。當時還了一部分，每戶大概還了100萬左右。”8月19日，為科迪乳業供奶的奶農王明(化名)告訴21世紀經濟報道記者。

“2017年底的解釋是說科迪速凍要打包上市，暫時沒有錢。去年夏天的時候科迪乳業收一車奶給一車半的錢，算是還上了之前的一部分。夏天牛奶的產量比較少，乳企都搶著收奶。今年夏天科迪乳業又用這個辦法收奶，但一兩個星期就給不下去了。今年6月20多號科迪乳業舉辦了經銷商大會，經銷商預付款能抽獎，據說用這個辦法收了1億多，7月初給大家打了幾天款，一車給一車半的錢，但過了幾天就沒錢了。”他補充道。

除了拖欠奶款外，另一些線索也顯示，科迪乳業及科迪集團的資金問題或早已顯露。

21世紀經濟報道記者在人民網地方政府留言板河南省板塊看到，早在2018年10月，就有網友反映科迪乳業拖欠工資已有3月。彼時商丘市委督查室反饋虞城縣委辦理情況稱，“科迪食品集團有限公司因受資產重組及市場淡季的影響，近期效益下滑，自今年6月份開始，陸續出現拖欠工人工資和業務人員差旅費情況。”彼時回復顯示，科迪公司正在對拖欠工資和業務員差旅費用問題開展專項整改。

商丘市委督查室多次反饋稱反映科迪集團公司拖欠工資和差旅費問題屬實，“在縣政府辦公室和縣人社局組成的調查組督辦下，科迪集團公司已拿出解決方案，表示將盡快發放，計劃2019年7月底前全部結清所拖欠的工資和差旅費。”

更多信息也佐證，科迪乳業和科迪集團的資金鏈已極其緊繃。

科迪乳業的控股股東為科迪集團，最新披露的持股比例為44.27%。此前，這些持股已幾乎悉數質押，且按質押時間和股價測算存在平倉風險。

8月16日科迪乳業的回復也首次坦承了這一點。據其披露，科迪集團所持股份累計質押高達99.96%，且存在平倉風險。

此外，科迪乳業還被列為失信被執行人。

8月15日，科迪乳業年內第二次登上失信被執行人榜單。執行信息公開網顯示，執行法院來自河南當地的虞城縣人民法院，科迪乳業由于有履行能力而拒不履行生效

關鍵詞： 科迪乳業