(原標題：銀行股冰火二重天 寧波銀行5年漲5倍 仍有22家破凈)

銀行股終于揚眉吐氣了一回。

10月8日，國慶長假后第一個工作日，寧波銀行迎來開門紅，盤中一度觸及26.58元，刷新歷史紀錄，收盤大漲4.09%，報26.24元。

當日恰逢寧波銀行2014年定增限售股解禁，5年股東持股收益達到5倍多。

兩家銀行股價創新高

根據寧波銀行公告，10月8日有5.71億股定增限售股解禁，占公司總股本的10.14%。這是該公司5年前向兩位股東寧波開發投資集團有限公司和OVERSEA-CHINESE BANKING CORPORATION LIMITED(即新加坡華僑銀行有限公司)定增發行的股份，目前兩家公司分列第一大流通股股東和第三大流動股股東。其中前者持有定增股2.47億股，后者持有3.24億股，當年募資總額30.93億元。

5年前寧波銀行的定增發行價格為8.45元/股，原本的限售期為36個月。不過根據相關要求，兩家認購方作為公司的主要股東另行出具了承諾，自股份交割之日起5年內不轉讓本次非公開發行認購的股份，因此解禁日一直拖到今年的10月8日。

不過從寧波銀行的股價表現來看，兩位股東延長鎖定期是獲利不菲。鎖定期間經歷了每10股轉增2股和每10股轉增3股的股份送轉方案，以及多次分紅，兩位股東的持股成本已降至3.71元/股，按照寧波銀行10月8日的收盤價26.24元計算，股東從中已獲得5倍多的收益，合市值接近130億元。

寧波銀行股價一路飄紅的背后，是業績穩扎穩打。近三年，該行歸屬于上市公司股東的凈利潤增幅均在20%左右。截至2019年6月末，寧波銀行的資產總額為12054.96億元，比年初增長7.98%;各項存款總額為7591.61億元，比年初增長17.39%;各項貸款總額為4704.58億元，比年初增長9.64%。2019年上半年，寧波銀行實現營業收入161.92億元，同比增長19.74%;實現歸屬于母公司股東的凈利潤68.43億元，同比增長20.03%;實現手續費及傭金凈收入35.51億元，同比增長24.20%，在營業收入中占比為21.93%。

此外整體資產質量進一步向好。截至2019年6月末，寧波銀行不良貸款率為0.78%，與年初持平;撥貸比4.09%，比年初提高0.01個百分點;撥備覆蓋率522.45%，比年初提高0.62個百分點。

“5年收益5倍多，對比投資樓市，這5年房價能夠漲500%的城市不多。不過在國內股市多數投資人拿到了好票，卻沒有辦法拿住，往往是低拋高吸。”一位投資人對21世紀經濟報道記者表示。

除了寧波銀行之外，本周一平安銀行也創出了歷史新高，盤中摸高16.23元，今年以來平安銀行的漲幅已達75.32%。

銀行股表現持續分化

不過銀行板塊整體表現良莠不齊。截至10月8日收盤，32家上市公司中仍有22家破凈。華夏銀行最新市凈率僅0.58倍，是目前唯一一只市凈率不足0.6倍的銀行。此外交通銀行、民生銀行、北京銀行、中信銀行、中國銀行、光大銀行、農業銀行、浦發銀行和江蘇銀行的市凈率在0.6倍到0.8倍之間。

目前市凈率最高的銀行是寧波銀行，為1.84倍;其次是今年1月剛剛上市的紫金銀行，最新的市凈率為1.78倍;招商銀行排第三，為1.64倍。從時間維度來看，寧波銀行和招商銀行一直在穩步抬升;而紫金銀行的走勢則是沖高回落，上市之后一度沖至11.7元，但目前已跌至6.3元，相比高位幾乎腰斬。

此前風光一時無兩的張家港行10月8日收盤價為5.42元，市凈率為1.02倍，已徘徊在破凈邊緣;2017年4月份其股價一度超過30元，市凈率逼近5倍。

前海開源首席經濟學家楊德龍對21世紀經濟報道記者表示，銀行股的表現確實有些尷尬，一方面大型銀行的估值非常具有吸引力，也是支撐大盤指數的中流砥柱;但另一方面由于實體經濟存在下行趨勢，銀行資產質量面臨較大壓力，也在壓制銀行股的表現。

展恒基金公募基金研究員耿瓊指出，銀行表現良莠不齊，一方面與市場整體表現有關，行業行情向底部靠攏時，破凈股數量也會增多;另一方面，與銀行的基本面、商業模式等因素有關，一些銀行的不良資產、壞賬率有上升趨勢，有的過度依賴對公業務等，再加上央行要求銀行加大對民營企業、中小企業、扶貧項目的放貸力度，這些風險較高的貸款投放對銀行凈資產造成一定壓力;而部分銀行市場化程度高，表現出較強的活力，造成資金抱團“圍獵”。

從股價上來看，銀行個股分化十分明顯。一方面，在大盤整體上漲的背景下，今年有兩家銀行股價下跌，11只銀行股的漲幅不足10%，落后于指數。另一方面，若不考慮今年上市的新股，有8只銀行股的漲幅超過20%，除了平安銀行和寧波銀行之外，南京銀行、招商銀行的漲幅超過4成。

不過多數分析師認為，現在銀行股PB小于1，意味著更高的性價比，目前銀行的市凈率已接近歷史最低值(0.80)，繼續下行空間有限。再疊加銀行股波動小、股息率最高(均值4.41%，已高于理財產品年化收益率)、抗跌等特性，當前安全邊際較高，配置價值顯著。

關鍵詞： 寧波銀行