CRO(醫藥外包)板塊高景氣度持續，藥明康德業績和市值不斷飆升。

近日，CRO巨頭藥明康德新藥開發股份有限公司(簡稱“藥明康德”;603259.SH，02359.HK)發布2021年半年度業績預增公告，預計2021年半年度實現歸屬于公司股東的凈利潤為26.27億元至26.61億元，同比增長53%到55%;扣除非經常性損益后，該公司歸母凈利潤約為21.04億元至21.26億元，同比增長86%到88%。

可以看出，上半年公司凈利潤與扣非凈利潤雙雙增長，據此推算，藥明康德二季度扣非凈利潤約為12.74億元，遠超一季度的8.3億元和去年同期的7.55億元，創公司上市以來的單季度扣非凈利新紀錄，超市場預期。

資料顯示，藥明康德成立于2000年，公司立足“藥物發現+CDMO業務”兩大核心業務，積極布局細胞與基因治療CDNO領域、創新業務DDSU以及臨床CRO領域等業務。目前公司臨床CRO業務營收規模處于國內第二，SMO項目已處于國內第一。

從股價來看，市場對藥明康德持續看好，去年全年大漲105%，今年以來累計漲約47%，股價屢創新高，截至7月19日收盤，總市值為4955億元。

或完成去年近九成盈利

近日，藥明康德發布公告，經公司財務部門初步測算，預計公司今年上半年歸屬于公司股東的凈利潤26.27億元-26.6億元，同比增長53%到55%;扣非凈利潤21.04億元-21.26億元，同比增長86%到88%。

此前在2021年一季度，藥明康德實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為15億元，同比增394.92%;其歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤約為8.3億元，同比增120.92%。

據此估算，今年二季度，該公司實現歸母凈利潤約為11.27億元至11.61億元，環比變動-24.87%至-22.6%;扣非后其歸母凈利潤約為12.74億元至12.96億元，環比變動53.49%至56.14%。

總體來看，2020年，藥明康德實現去年歸屬于上市公司股東的凈利潤29.60億元。據此，2021年上半年，該公司或完成去年全年盈利額的近九成。

對于業績變動，藥明康德解釋稱，藥明康德經營效率仍保持在良好水平，去年上半年由于新冠疫情導致的較低的運營效率已全面恢復，公司產能利用和經營效率得到提升，經營利潤增長顯著。

長江商報記者注意到，之所以藥明康德能擁有如此靚麗的業績，也有另外一部分的原因是該公司有著強勁的研發團隊和技術實力支持。2020年，藥明康德研發費用高達6.93億元，研發人員高達21942人，占公司總人數的83.08%。

其次，在收入增長的背后，藥明康德服務的客戶數量在持續增長，2020年新增客戶超過1300家，合計為來自全球超過4200家客戶提供服務，且2015年以來前十大客戶保留率為100%。

上市3年股價已飆漲15倍

資料顯示，藥明康德是小分子醫藥研發服務企業，主要面向全球制藥企業提供各類新藥的研發、生產及配套服務，是國內前10大CRO(研發外包)企業之一。公司曾在2007年于紐交所上市，2015年年末完成私有化回歸，目前已搭建了“A+H”股雙平臺。

據了解，藥明康德旗下有四大業務板塊，分別是中國區實驗室服務、CDMO/CMO(合同開發生產/合同生產)服務、美國區實驗室服務和臨床研究及其他CRO服務。2020年，藥明康德有68%的收入來自CRO業務，有32%的收入來自CDMO業務;另外，公司有25%的收入來自境內，有75%的收入來自境外。

除主營業務外，就非經常損益而言，藥明康德也取得了不少成果。整體來看，上半年，藥明康德投資收益大漲。

公告顯示，藥明康德2021年半年度非經常性損益項目的影響與上年同期相比有所增長，主要由于公司所投資的已上市公司標的及非上市公司股權的市場價值上漲等原因，使公司部分非流動金融資產的公允價值變動收益以及投資收益增長較大，預計影響2021年半年度利潤金額20.49億元左右，上年同期影響金額為凈收益10.31億元。

另一方面，由于公司H股可轉股債券衍生金融工具部分的公允價值受本公司H股股價大幅上漲影響，2021年半年度非現金賬面公允價值損失金額預計為14.93億元左右，上年同期為凈損失4.87億元。

二級市場方面，2021年年初以來至今，藥明康德港股股價大漲46.03%;同時期公司A股股價累計漲幅達到50.1%，7月16日還沖上歷史最高點172.49元/股，從三年前上市至今，公司股價累漲15倍。截至7月19日收盤，報167.85元/股，公司市值近5000億元。

對此，華西證券分析師點評，在未來，藥明康德作為全球領先的“藥物發展+臨床前研究+臨床業務以及CDMO業務”一體化服務龍頭，將持續受益于行業高景氣度、繼續呈現高速增長。

(記者 張璐)

關鍵詞： 藥明康德 凈利預增 上市3年 股價已飆漲15倍