健帆生物(300529.SZ)的增長勢頭仍在延續(xù)。

近日，健帆生物發(fā)布了2021年上半年報告，報告期內(nèi)，營收、凈利潤以及現(xiàn)金流量凈額增長約四成。經(jīng)過20多年的發(fā)展，健帆生物成長為中國血液凈化領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)。

2020年，健帆生物營收近20億元，血液灌流器等產(chǎn)品覆蓋全國5600多家醫(yī)院，市場占有率超85%，遠銷海外近80個國家和地區(qū)。

長江商報記者注意到，健帆生物的利潤一直保持在不錯的水準，公司的歸母凈利潤一直維持較高的增長率，自2017年至2021年一直維持在40%以上的水準。而毛利率則是一直維持在85%左右。

企業(yè)重視自主研發(fā)創(chuàng)新發(fā)展之路。2020年，健帆生物的研發(fā)投入為8075.93萬元，較上年增長17.98%，占總營收的4.14%。今年上半年，該公司的研發(fā)投入為5116.73萬元，占總營收4.31%，同比增長65.62%。

目前，健帆生物正著力構(gòu)建以珠海為中心，湖北、天津為雙翼，輻射全國的“一中心兩翼”產(chǎn)能戰(zhàn)略布局，打造血液凈化全產(chǎn)業(yè)鏈，向著世界一流高科技醫(yī)療技術(shù)企業(yè)集團的發(fā)展目標邁步前進。

領(lǐng)軍血液凈化細分市場

健帆生物是一家主營血液灌流器的醫(yī)療器械公司，2016年登陸A股市場，當前業(yè)務(wù)主要劃分為四個領(lǐng)域，分別為：尿毒癥領(lǐng)域、肝病領(lǐng)域、危重癥領(lǐng)域、海外市場領(lǐng)域，產(chǎn)品已覆蓋全國5900余家醫(yī)院。

2002年，成立之初，公司員工60人，注冊資本只有200萬元，年銷售額僅1000萬元，每年虧損幾百萬元;2007年開始，迎來了爆發(fā)式增長，連續(xù)4年銷售收入平均增長50%以上，其中2009年銷售突破億元，贏得“中國血灌之王”的榮譽;2020年，實現(xiàn)營業(yè)收入19.51億元，歸屬于母公司的凈利潤為8.75億元，成為中國血液灌流器市場的絕對領(lǐng)導者。

財報數(shù)據(jù)顯示，從2017年至2020年，健帆生物實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤分別為2.45億元、3.52億元、5.22億元和8.41億元，同期增速分別為26.29%、43.67%、48.19%和61.1%。

8月3日，健帆生物發(fā)布了2021年上半年報告，報告期內(nèi)，實現(xiàn)營業(yè)收入11.9億元，同比增長了36.6%;歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為6.2億元和5.8億元，同比分別增長了40.74%和40.28%。同期該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4.9億元，同比增長44.88%。

從收入結(jié)構(gòu)來看，健帆生物主要收入來自血液灌流器。目前，血液灌流結(jié)合血液透析已成為血液凈化領(lǐng)域最主流應用之一。從健帆生物2020年的業(yè)績來看，其主營業(yè)務(wù)一次性使用血液灌流器實現(xiàn)營收17.3億元，占總營收的88.67%;貢獻凈利潤15.4億元，占總利潤的92.6%。

2020年，健帆生物營收近20億元，血液灌流器等產(chǎn)品覆蓋全國5600多家醫(yī)院，市場占有率超85%，成為國內(nèi)首家以血液凈化產(chǎn)品為主營業(yè)務(wù)的A股創(chuàng)業(yè)板上市公司，產(chǎn)品遠銷海外近80個國家和地區(qū)。

值得一提的是，健帆生物的核心產(chǎn)品一次性使用血液灌流器毛利率高達88.84%，上半年貢獻毛利9.31億元，毛利占比達92%。

去年11月，位于珠海市的健帆集團“金鼎產(chǎn)業(yè)園”項目開工奠基，目前正加緊建設(shè)中。該項目投資15億元，建成達產(chǎn)后年產(chǎn)值可達40億元，將成為世界上規(guī)模最大、技術(shù)領(lǐng)先的血液凈化醫(yī)療設(shè)備及耗材生產(chǎn)基地之一。

“作為全血樹脂血液灌流技術(shù)的拓荒者和引領(lǐng)者，我們不僅繼續(xù)深耕國內(nèi)市場，還要將產(chǎn)品推向全球，目前包括德國、意大利、英國等發(fā)達國家也開始使用我們的產(chǎn)品。”健帆生物董事、副總裁曾凱說。

加速研發(fā)創(chuàng)新

健帆生物稱自己是“立足于產(chǎn)品研發(fā)與創(chuàng)新，依靠自身專業(yè)的營銷團隊”。

創(chuàng)立之初，健帆生物就意識到技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)的重要性。國家對于高新技術(shù)企業(yè)的科研投入一般規(guī)定為總投資的5%，但健帆生物每年都拿出銷售收入的10%左右投入到科研和技術(shù)創(chuàng)新。

2020年，健帆生物的研發(fā)投入為8075.93萬元，較上年增長17.98%，占營業(yè)總收入的4.14%。2021年上半年，健帆生物的研發(fā)投入為5116.73萬元，同比增長65.62%，占公司營業(yè)總收入的4.31%。研發(fā)投入仍圍繞血液灌流領(lǐng)域，上半年公司新注冊細胞因子吸附柱、一次性使用血液透析管路、紅外線治療儀等4款新產(chǎn)品。

此外，公司海外市場潛力可期，2020年，公司境外營收0.5億元，同比增速194%，其中下半年營收0.36億元，同比增長270.87%。今年上半年，境外市場實現(xiàn)銷售收入5908.21萬元，同比增長233.73%，占公司主營業(yè)務(wù)收入4.98%。

安信證券認為，公司通過拓展海外銷售渠道、標桿國家建設(shè)、專家建設(shè)、本土化市場建設(shè)等，使公司產(chǎn)品在海外市場得到更迅速的推廣和普及，境外業(yè)務(wù)有望后續(xù)持續(xù)增長。

值得注意的是，該公司產(chǎn)品單一的局面沒有改變，而且未來的“集采”也可能給該公司帶來風險。

5月27日，湖南省衡陽市醫(yī)保局公布《衡陽市醫(yī)用耗材(藥品)集中帶量采購文件(終末期腎臟病治療類)》，對血液灌流器的采購數(shù)量和報價有所要求。文件顯示，該次集采擬采購血液灌流器8000支，采購周期為24個月。這也是市場上首次對血液灌流器集采。

業(yè)內(nèi)認為，隨著醫(yī)藥集采推進，可以預見健帆生物的高毛利時代或?qū)⒉粡痛嬖凇?/p>

(記者 趙潔)

關(guān)鍵詞： 健帆生物 血液凈化 細分市場 業(yè)績增四成 主營產(chǎn)品 市占率