A股公司福能東方(300173.SZ)終于松了一口氣，依托主業(yè)實現(xiàn)了扭虧為盈。

今年上半年，公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)0.26億元，同比增逾8倍。

二級市場上，近三個月，福能東方的股價出現(xiàn)了翻倍上漲，8月13日，股價強勢漲停，8月16日繼續(xù)上漲，收報10元/股。

福能東方的控股子公司超業(yè)精密專業(yè)從事鋰電池自動化生產(chǎn)設備的研發(fā)、設計、制造，其客戶包括寧德時代、孚能科技等知名企業(yè)。

市場預計，隨著下游寧德時代等大舉擴產(chǎn)，對鋰電池自動化生產(chǎn)設備的需求會有一次明顯增長，福能東方等上游公司將從中受益。

福能東方對研發(fā)創(chuàng)新日益重視。今年上半年，公司研發(fā)投入為0.41億元，同比增長超過2倍。

業(yè)績反轉扣非凈利扭虧為盈

福能東方業(yè)績終于走上上坡路。

根據(jù)半年報，今年上半年，福能東方實現(xiàn)營業(yè)收入7.91億元，去年同期為2.22億元，同比增加5.69億元，增幅為256.88%。凈利潤為0.26億元，去年同期只有272.29萬元，同比增長841.58%。扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)1990.32萬元，去年同期為虧損832.95萬元，成功實現(xiàn)扭虧為盈，同比增長338.95%。

其中，凈利潤方面，一二季度分別為0.12億元、0.14億元，扣非凈利潤為0.11億元、0.09億元，二季度的凈利潤、扣非凈利潤均有不同程度下滑。

福能東方上市已有10年，其前身為松德股份，后更名為智慧松德，去年7月，公司又更名為福能東方。

公司多次更名的背后是經(jīng)營業(yè)績不佳。

2011年，松德股份登陸A股市場，當年，公司實現(xiàn)的凈利潤為0.39億元，同比僅增長0.21%。2012年、2013年，凈利潤分別為0.23億元、-0.22億元，同比下降42.48%、195.78%。

2014年，松德股份籌劃并購重組，實施跨界轉型戰(zhàn)略，通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式作價9.8億元收購深圳大宇精雕科技有限公司(簡稱大宇精雕)100%股權，大宇精雕主營3C自動化裝備。重組完成后，公司更名為智慧松德。

收購大宇精雕后，受大宇精雕業(yè)績貢獻，公司經(jīng)營業(yè)績一度有明顯改善。2014年至2016年，公司實現(xiàn)的凈利潤分別為0.08億元、0.74億元、0.74億元。

三次業(yè)績承諾期滿，大宇精雕顯露疲態(tài)，智慧松德的經(jīng)營業(yè)績大幅滑坡。2017年，凈利潤下滑至0.67億元。2018年，大宇精雕商譽減值，再加上資產(chǎn)減值，當年，公司虧損8.34億元。

智慧松德還曾先后籌劃重組富江機械100%股權、華懋偉業(yè)80%股權及德森精密80%股權，交易價格分別為6.50億元、9.28億元，遺憾的是，這兩次重組均以失敗告終。

但智慧松德的并購動作并未停止。2019年，公司作價7.74億元收購超業(yè)精密88%股權，仍然是采取發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結合方式。去年11月，公司完成對福能大數(shù)據(jù)100%股權收購。

這些收購動作并未產(chǎn)生立竿見影效果。2019年、2020年，公司實現(xiàn)的凈利潤為-1.48億元、0.12億元，扣非凈利潤分別為-1.82億元、-0.39億元，連續(xù)兩年虧損。加上2018年，公司扣非凈利潤連續(xù)三年虧損。

不過，頻繁騰挪求變，福能東方的整體經(jīng)營業(yè)績依舊不佳。

wind數(shù)據(jù)顯示，2011年至2020年的10年，公司累計虧損7.08億元。

今年上半年，扣非凈利潤終于轉正，其原因是鋰電池以及鋰電設備的需求不斷提升，再加上收購超業(yè)精密于去年完成，受并表影響，增厚了業(yè)績，使得主營業(yè)務歷經(jīng)持續(xù)三年虧損后首次盈利。

現(xiàn)金流凈流出1.77億仍存隱患

行業(yè)高景氣之下，雖然福能東方主業(yè)成功實現(xiàn)了扭虧為盈，但能否持續(xù)具有不確定性，公司的發(fā)展仍存隱患。

從今年半年報的數(shù)據(jù)看，上半年，福能東方經(jīng)營現(xiàn)金流凈流出1.77億元，去年同期為凈流入0.43億元。

經(jīng)營現(xiàn)金流大幅凈流出，主要是應收票據(jù)及應收賬款增加，存貨余額大幅增加。截至今年6月底，收購存貨余額為15.31億元，較去年同期增長39.31%。與之對應的是，公司應付票據(jù)及應付賬款為8.66億元，同比增長118.14%。

福能東方也在半年報中進行了風險提示，截至今年6月底，公司應收賬款余額3.89億元，占流動資產(chǎn)比例較高，將影響公司的資金周轉速度和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量，給公司的營運資金帶來一定壓力。控股子公司超業(yè)精密前五大客戶(含同一控制下企業(yè))銷售收入占營業(yè)收入的比例為94.44%。公司客戶集中度較高，若個別或部分主要客戶由于產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)洗牌、突發(fā)事件等原因導致市場需求減少、經(jīng)營困難等情形，將會對公司正常經(jīng)營和盈利能力帶來不利影響。

福能東方表示，公司積極拓展市場，減輕對單一大客戶的依賴度。同時，公司進一步加大技術研發(fā)力度，優(yōu)化服務，保持產(chǎn)品繼續(xù)處于行業(yè)領先地位，繼續(xù)保持與各大客戶的良好合作關系。

福能東方具有優(yōu)質客戶資源優(yōu)勢。公司稱，超業(yè)精密秉承大客戶戰(zhàn)略，經(jīng)過多年行業(yè)經(jīng)驗積累，已經(jīng)與新能源科技、寧德時代、孚能科技、冠宇電池、卡耐新能源和維科電池等鋰電池生產(chǎn)行業(yè)領先企業(yè)形成穩(wěn)定、良好的合作關系，基本涵蓋了目前國內(nèi)市場領先的中、大型鋰電池生產(chǎn)企業(yè)。

值得一提的是，鋰電池生產(chǎn)行業(yè)掀起了一輪擴產(chǎn)潮，必將帶動鋰電設備市場需求增長。如果福能東方能夠把握住機會，或將能迎來一段業(yè)績高速發(fā)展期。

二級市場上，今年5月以來，福能東方的股價不斷上行，5月6日，股價最低為4.67元/股，8月13日，股價達9.91元/股，三個月翻了一倍多。

不過，福能東方的股東似乎對公司發(fā)展前景缺乏足夠信心。

今年6月28日，福能東方披露，紹緒投資、鎰航投資、慧邦天合、昭元投資、鎰源投資合計擬減持不超過總股本3.54%。

今年7月5日，公司持股5%以上股東郭景松先生及一致行動人(張曉玲、松德實業(yè))已累計減持公司的股份數(shù)量合計3465.77萬股，占公司總股本的4.72%。

郭景松曾是福能東方的實際控制人，其與一致行動人先后兩次將所持公司股份轉讓給佛山市公用事業(yè)控股有限公司，后者為佛山市國資委下屬企業(yè)。

(記者 明鴻澤)

關鍵詞： 行業(yè) 高景氣之下 福能東方 扭虧為盈