2021年8月18日，雅居樂集團控股有限公司(股票代碼03383.HK)發布2021年中期業績。憑借穩健的財務管控及出色的綜合運營實力，雅居樂于報告期內實現核心指標持續向好、財務表現健康穩定、多元業務協同并進的高質量發展格局。

財報顯示，截至2021年6月30日，雅居樂營業收入、凈利潤、股東應占利潤等多項核心指標穩健向好。其中，營業收入錄得385.88億元，較去年同期增長15.1%;凈利潤為64.71億元，同比增長2.1%;股東應占利潤為52.90億元，同比增長3.2%。此外，雅居樂宣布派發截至2021年6月30日止六個月期間的中期股息為50港仙。

財務穩健 “三道紅線”全面達標綠檔

穩健的財政狀況保障雅居樂業務的持續發展。2021年上半年，雅居樂通過加強現金流管理和多渠道融資，持續優化財務結構，實現業務發展與財務管理的平衡。

報告顯示，雅居樂手握充足現金，流動性充足。截至2021年6月30日，錄得期末現金為人民幣571.60億元，較2020年12月31日上升12.4%。雅居樂獲得的1730億元銀行總授信額度中，約有870億授信額度尚未使用。

2021年上半年，雅居樂境內外融資渠道暢通。在境外，發行于2026年到期4.5億美元5.5%的優先票據，并獲授予一筆初始金額為52.53億港元及2850萬美元(附帶增額權)的信貸協議;在境內，發行于2024年到期人民幣14.5億元5.9%的公司債券。

同時，雅居樂債務結構不斷優化，于2021年6月悉數贖回到期的1億美元8.55%的優先永續資本證券，并將視情況適時贖回現存的其他永續債，永續債規模將不再增加。此外，還于2021年7月16日成功發行首筆3.14億美元3.75年期可持續發展債券，票面利率為5.5%，標志著雅居樂在可持續發展金融上邁出了關鍵一步。

通過多元融資渠道，雅居樂融資成本進一步降低，平均融資成本較2020年底下降0.6個百分點至5.96%。

隨著財務指標改善與財務結構優化，雅居樂于2021年上半年實現“三道紅線”全面達標綠檔。其中，剔除預收款后的資產負債率為68.4%，較2020年末下降3.5個百分點;凈負債率較2020年末再度大幅下降15.7個百分點至45.3%;現金短債比為1.18倍。

銷售穩增 全年銷售目標完成過半

報告期內，雅居樂持續迭代產品及服務，并通過多渠道銷售組合及創新線上線下雙結合的銷售策略，助推銷售規模穩定增長。

截至2021年6月30日，雅居樂集團連同其合營公司及聯營公司以及由本集團管理并以“雅居樂”品牌銷售的房地產項目實現預售金額753.3億元，較去年同期增長36.7%，預售金額目標完成率達50.2%;實現累計預售建筑面積484.8萬平方米，同比增長19.7%;預售均價15,539元/平方米，同比增長14.2%。

從銷售貢獻來看，受益于“2+3+N”城市群布局戰略在全國范圍內的持續深化，雅居樂上半年預售貢獻來自逾80個城市的215個在售項目，其中新開售項目20個。按區域分布來看，華南和華東占預售面積的逾52%;按城市群來看，作為戰略深耕城市群的珠三角和長三角占預售面積的逾48%，在戰略深耕區域的前瞻布局幫助雅居樂銷售業績實現持續穩健增長。

多元增儲 深耕兩大城市群未來可期

2021年上半年，雅居樂通過招拍掛、勾地及股權收購等方式，新增22個優質項目，新增預計總建筑面積為304.3萬平方米，總土地金額為216.35億元，對應樓面地價為每平方米7,109元，進一步策略性鞏固了集團全國業務布局。

報告期內，雅居樂繼續聚焦優勢區域，持續深耕粵港澳大灣區和長三角區域，提升市場占有率。同時積極開拓新興城市，首次進入浙江省紹興市。

截至2021年6月30日，雅居樂在大灣區的土地儲備約為1,386萬平方米，占整體土地儲備的26.2%;在長三角擁有土地儲備696萬平方米，占整體土地儲備的13.1%。上述兩大核心城市群的巨大發展潛力，將為雅居樂提供長遠穩定的收入。

同時，雅居樂在一線及重點城市成功獲取多個優質項目，包括北京門頭溝區項目及上海市松江區項目，以及在廣東中山取得的馬鞍島項目。

隨著優質土儲的增厚，截至2021年6月30日，雅居樂已布局85個城市，擁有預計總建筑面積為5,295萬平方米的土地儲備，為集團未來高質量發展提供重要支撐。

多元協同 打造第二增長曲線

雅居樂“以地產為主，多元業務協同發展”的營運模式持續顯效，旗下物業管理及其他多元業務齊頭并進，雅居樂的第二增長曲線日趨明顯。

截至2021年6月底，雅居樂物業管理及其他收入分別較去年同期上升57.1%及44.5%;多元化業務收入為64.96億元(已剔除關聯業務營業額)，對雅居樂整體收入的貢獻占比進一步提升至16.8%，同比上升4.2個百分點，實現了真正的收入多元化。

具體到各多元業務板塊上，以雅生活表現最為搶眼。根據雅生活公告，雅生活于報告期內完成對上海最大獨立第三方物業管理企業之一的民瑞物業服務(上海)有限公司股權的收購，進一步補足雅生活在上海、長三角地區的市場空白。截至2021年6月底，雅生活錄得營業額62.47億元，同比上升56.1%;在管面積及合約面積分別為4.24億平方米及5.84億平方米。其中，來自第三方的合約面積(含股權合作企業)達4.41億平方米，占總合約面積的75.4%。未來，雅生活將打造為智慧城市綜合服務標桿品牌。

城市更新加快布局。以“城市更新綜合運營商”為定位，截至2021年6月30日，雅居樂城市更新已簽訂22個合作協議，重點聚焦大灣區，并深入華北地區及中原地區，已鎖定預計建筑面積達1,492萬平方米，鎖定貨值預計達人民幣4,522億元。

此外，雅城集團、環保集團、房管集團、商業集團也均實現穩健發展。雅城集團將作為領先的綠色生態人居服務商，繼續聚焦綠色生態景觀服務及智慧裝飾家居服務。環保集團期內錄得營業額為12.19億元，同比上升52.6%;同時，品牌綜合實力持續提升，獲評“中國環境企業50強”及“2020年新興環保領軍企業”等殊榮。房管集團持續打造優質項目，業務覆蓋商業代建、政府代建及資本代建，項目累計總建筑面積達1000萬平方米。商業集團2021年上半年實現營業額2.85億元，同比增長17.9%，并于2021年5月1日，迎來旗下首個雅樂系商業綜合體——花都雅樂城盛大開業。

機構唱好 首獲境外投資級評級

盈利能力持續提升、財務表現穩健向好、優拓土儲賦能增長、多元布局實力躍升，報告期內，雅居樂的高質量發展態勢獲得機構一致看好，為其未來強勢發展前景注入強心針。

2021年上半年，兩大國際信用評級機構穆迪和標普雙雙調升雅居樂評級展望。其中，穆迪于2021年3月29日調升雅居樂評級展望為“穩定”,并確認其主體信用評級為“Ba2”;標普于2021年3月30日調升雅居樂展望至“穩定”,并確認其主體信用評級為“BB”級。

除境內評級機構一直給予雅居樂投資級評級外，2021年6月3日，國際信用評級機構聯合國際也首次授予雅居樂國際長期發行人“BBB-”評級，展望評級為“穩定”，這是雅居樂首獲境外投資級信用評級。聯合國際認為，憑借持續多元化的收入來源、豐富的融資渠道，雅居樂未來盈利能力將繼續保持穩定，并高于行業平均水平。

雅居樂董事局主席兼總裁陳卓林表示，雅居樂始終關注居住者對美好生活的向往，重視產品質量管理，同時不斷尋求創新和突破。未來，雅居樂將繼續堅守“以地產為主，多元業務協同發展”的營運模式，實現整體業務的穩步發展。

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