自今年6月正式開業后，貝萊德基金作為國內首家外資獨資公募也加速了其在國內市場的布局。從申請到發行首只公募產品，貝萊德基金僅用時兩個月。據了解，貝萊德基金首只公募產品將于8月30日公開發行募集。值得一提的是，部分合資公募的外資股東方也在近幾年積極謀求進一步擴大持股比例甚至擬實現全面控股。在業內人士看來，首批合資基金公司開始進入中國市場至今，確實對中國資產管理市場的規范發展起到很好的促進作用。但當這類公司作為外資獨資公司“走進來”，未來將會產生怎樣的影響，仍有待觀察。

貝萊德首只公募待發

8月30日，國內首家外資獨資公募——貝萊德基金開業后的首只產品“貝萊德中國新視野混合型證券投資基金”(以下簡稱“貝萊德中國新視野混合”)將正式發行。由此，外資“鲇魚”入場國內公募的首個大動作也宣告亮相。

據悉，貝萊德中國新視野混合將于8月30日-9月10日期間公開募集，募集上限為80億元。據公開資料顯示，該基金的擬任基金經理唐華具備16年的A股投研經驗，曾擔任貝萊德投資管理(上海)有限公司投研董事、英國施羅德集團上海代表處首席代表、中原證券股份有限公司資產管理總部研究總監兼A股投資經理等。

回顧此前，2020年4月，外資獨資公募申請“開閘”后，貝萊德作為第一批提交申請材料的機構，也搶先飲得“頭啖湯”，在同年8月獲批。直至2021年6月，貝萊德基金正式獲得公募基金業務許可證，并成為首家獲準在中國獨資開展公募基金業務的外商資產管理公司。正式開業后，貝萊德基金隨即在7月1日上報其首只公募產品，并在8月16日獲批。

針對貝萊德中國新視野混合的未來布局策略及公司后續發展方向，北京商報記者發文采訪貝萊德基金，但截至發稿前，尚未收到相關回復。記者注意到，貝萊德基金此前曾公開表示，貝萊德中國新視野混合作為一只開放式混合型基金，將在嚴格風險控制的基礎上，通過使用偏向長期投資的總收益策略，從深入的個股研究出發，力爭實現基金資產的長期穩定增值。貝萊德基金總經理張弛也表示，對貝萊德首只公募基金的發行倍感期待。

作為首家外資獨資公募的首發產品，該基金的銷售情況會如何?北京商報記者在采訪業內人士的過程中發現，觀點并不一致。某市場人士認為，“具體的發行情況或在于基金管理人愿不愿意‘出血’了，如果他們愿意的話，渠道或許可以多賣點。如果不‘出血’的話，可能不會有太好的結果，不過，即使‘出血’的話也可能只是達到了沖量的目標而已”。

而在深圳中金華創基金董事長龔濤看來，預計貝萊德基金首只公募產品會提前結束募集，畢竟貝萊德基金擁有強大的背景，以及其母公司在國內開展業務已有長達10余年的歷史，所以這次募集大概率會提前結束。

據貝萊德官網顯示，截至2021年6月30日，貝萊德在全球管理的總資產規模約9.5萬億美元，涵蓋股票、固定收益投資、現金管理、另類投資及咨詢策略等。由此，海外資管市場的“巨無霸”，究竟能否在國內打響“第一槍”，值得關注。

外資“控股”動作頻頻

值得一提的是，除貝萊德基金外，此前還有富達基金在8月6日被證監會核準設立，成為第二家外資獨資公募。此外，還有路博邁、范達、施羅德、聯博等外資機構遞交的設立外商獨資公募申請仍在審批中。

除了上述外資機構外，近年來還有個別合資公募的外資股東明確表示擬進一步提升對旗下公募基金公司的持股比例，甚至擬實現全面控股，而部分合資公募的股權變更事項也在持續推進中。

據證監會官網顯示，上投摩根基金此前遞交的變更5%以上股權及實際控制人的申請，已在8月19日獲得證監會受理。

據了解，上投摩根基金的外資股東摩根富林明資產管理(英國)有限公司(以下簡稱“摩根資管”)此前曾公開表示擬獨資控股上投摩根基金。早在2020年4月，摩根資管就已表示，宣布與上海國際信托有限公司(以下簡稱“上海信托”)初步達成一項商業共識，將擬收購取得上投摩根基金股權至100%。

摩根資管還提到，期望與上海信托緊密協作，推進完成100%股權收購所需流程，包括尋求中國證監會的監管批準。但其需要在交易結束前完成盡職調查工作，雙方目前不會透露交易詳情。

此外，北京商報記者還注意到，摩根士丹利華鑫基金也在今年6月遞交變更5%以上股權及實際控制人的申請，目前已進行材料補正，但證監會尚未作出受理決定。

今年5月，上海華鑫股份有限公司(以下簡稱“華鑫股份”)發布公告稱，華鑫證券此前通過在上海聯合產權交易所公開掛牌轉讓其所持摩根士丹利華鑫基金36%股權，而在掛牌期滿后，摩根士丹利國際控股公司(以下簡稱“摩根士丹利”)作為唯一意向受讓方，采用協議轉讓的方式受讓上述股權，受讓價為人民幣3.89億元。

相關公告還提到，摩根士丹利受讓華鑫證券持有的摩根士丹利華鑫基金36%股權事項尚需獲得有關有權部門核準。若股權變更事項完成后，摩根士丹利的持股比例則由49%提升至85%。

摩根士丹利華鑫基金在接受北京商報記者采訪時表示，對于資產管理人而言，無論合資或外資機構，都需要深入了解中國市場與客戶需求，從本土人才的競爭、團隊的建設，到產品線的不斷豐富完善，品牌和口碑的建立，從投資業績、客戶服務能力和風險控制水平等方面體現價值。“我們很樂于看到更多外資管理人進入中國市場，這有助于完善中國大資管的生態。同時，我們也會繼續加強自身投研建設與產品布局，結合多年的本土市場投資實踐，以及外方股東摩根士丹利全球投資和研究視野，力爭為投資人持續創造價值。”

結合上述外資股東動作頻頻的情況，川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂評價道，“外資加速進場，是對基金管理人基金自主控制權的挑戰，也會促使基金管理人提升自身基金管理能力。市場方面，外資的‘鲇魚’效應加強，無疑會給國內的基金市場帶來產品和業務創新方面的壓力，促進國內基金市場提升自身競爭力。同時，外資的投資理念也會與國內基金管理人的投資理念相碰撞，從而可能會影響到國內市場的投資理念，推動市場專業化”。

“鲇魚”入場影響待考

在外資“鲇魚”加速進場的同時，業內人士又是如何看待相關機構近年來的發展及影響?龔濤認為，由于外資公募較熟悉海外投資渠道，產品結構上有創新力，在管理結構上具有一定的先進性。

南方某合資公募內部人士向北京商報記者表示，“外資股東由于在海外擁有豐富的投資經驗，所以合資公募在投資、風控等方面會更加系統化，同時也吸收了股東方部分先進的經驗。另外，合資公募在發展過程中相對國資公募而言，可能發展效率沒那么快，但鑒于外資股東的投資經驗相對豐富，也會少走些彎路甚至不走”。

陳靂也提到，海外公募基金往往比國內基金具有更多的投資經驗，在資本市場的時間和經驗更加豐富，從應對各類市場風險的角度來看，外資公募會更具優勢。但他也提到，“由于內地資本市場的情況與國外存在一定差異，很多投資邏輯的適用條件，國內外差異較大。外資獨資公募如果為了避免投資邏輯不符的問題，采用本土化專業人士作為核心人員，那么也會削弱作為海外公募的競爭優勢，帶來新的問題”。

而在前述市場人士看來，從2003年底-2004年初，首批合資基金公司開始進入中國市場至今，的確對中國資產管理市場的規范發展起到了很好的促進作用。但當這類公司作為外資獨資公司“走進來”，未來將會產生怎樣的影響，仍有待觀察。

(記者 劉宇陽 李海媛)

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