9月6日，醫藥板塊表現強勢，申萬醫藥生物行業指數上漲4.25%，六個子板塊全線走高，申萬二級醫療服務行業指數當天上漲6.43%，漲幅位居102個申萬二級行業之首。個股方面，精華制藥、新華醫療、廣譽遠等多只個股漲停，邁瑞醫療、藥明康德等14只千億市值醫藥股全部飄紅。有市場人士分析，此前市場對于政策擔心過激，醫藥板塊核心資產已經逐步企穩。

7月以來，醫藥板塊大幅回調。同花順數據顯示，7月1日至9月3日的47個交易日里，申萬醫藥生物行業指數累計下跌18.21%，板塊內391只個股中有296只走低，占比達四分之三。其中跌幅超30%的有47只，包括邁瑞醫療、恒瑞醫藥、愛美客等多家細分領域的千億市值龍頭企業。從子板塊看，醫療服務以27.20%的跌幅居首，醫療器械跌幅為23.91%，化學制藥、中藥、生物制品跌幅均超10%，醫藥商業跌6.98%。

備受市場關注的醫美、CXO(醫藥外包服務)等高景氣賽道回撤明顯。同花順數據顯示，7月1日至9月3日，A股51只醫美概念股中有44只下跌，占比達86%，國際醫學、盈康生命、愛爾眼科、朗姿股份跌幅超過40%。另據記者不完全統計，期間，A股20只CXO概念股中15只下跌，占比達75%，其中市值最大的四只個股藥明康德、康龍化成、泰格醫藥、凱萊英跌幅分別達14.62%、14.96%、32.20%和12.66%。

有業內人士稱，醫藥板塊近期波動加劇與行業政策密集出臺和地方集采步伐加快有關。

近兩個月，醫藥行業政策密集出臺，聚焦構建強大公共衛生體系、醫療服務價格改革、醫療機構作風等方面。7月，國家發改委等四部門印發《“十四五”優質高效醫療衛生服務體系建設實施方案》，國家醫保局發布《關于優化醫保領域便民服務的意見》。8月，國家衛健委、國家中醫藥局印發了《全國醫療機構及其工作人員廉潔從業行動計劃(2021-2024年)》，國家衛生健康委、國家醫保局印發《長期處方管理規范(試行)》，《深化醫療服務價格改革試點方案》等也相繼出臺。同時，各地組織藥品、高值耗材、醫療器械等集中帶量采購工作加速推進，集采產品覆蓋范圍擴大。

西南證券醫藥行業首席分析師杜向陽表示，政策頻出對藥品、器械、醫療服務板塊短期投資情緒上有波動，核心資產震蕩加劇，大量優質龍頭標的遭錯殺，8月第四周醫藥板塊核心資產已逐步企穩。他認為，目前核心資產的估值性價比較高，建議關注“醫保免疫”下的“專精特新”細分龍頭、超跌但長期趨勢向上及業績確定性高且估值合理的優質個股。

中泰證券指出，自2018年醫保局成立、帶量采購推行，醫藥行業進入新一輪的變革，眾多企業均面臨轉型陣痛，但醫藥板塊同時走出了三年波瀾壯闊的行情，背后核心反映的是政策引導行業往更為健康的方向發展，符合政策導向及長期發展明確的賽道擁有通順的頂層設計邏輯及持續驗證的報表業績。浙商證券分析，政策對創新產品的鼓勵及對同質化產品的壓制勢必使得企業因自身產品競爭力差異而導致分化，能夠提供經濟、優質、高效產品的企業價值將更凸顯，看好中國高端醫藥制造業在新一輪全球競爭中脫穎而出。

(記者 張小潔)

關鍵詞： 醫藥子板塊 全線走高 千億醫藥股 全部飄紅