9月7日，A股三大股指全線(xiàn)收漲，其中滬指漲1.51%，報(bào)3676.59點(diǎn)，創(chuàng)半年來(lái)新高。兩市超2900只個(gè)股上漲，賺錢(qián)效應(yīng)較強(qiáng)。值得注意的是，9月7日收盤(pán)時(shí)，兩市成交額達(dá)到1.4萬(wàn)億元，已經(jīng)連續(xù)35個(gè)交易日超過(guò)1萬(wàn)億元。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，近期外資的持續(xù)流入、居民財(cái)富向權(quán)益市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，以及注冊(cè)制改革等多方面的因素，為A股市場(chǎng)帶來(lái)諸多利好，推動(dòng)大盤(pán)成交量節(jié)節(jié)攀升。

非銀金融受資金青睞化工、證券板塊領(lǐng)漲

從資金流入板塊來(lái)看，東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，最近5個(gè)交易日，資金流入最多的板塊為非銀金融，具體行業(yè)包括券商、保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融、期貨等，流入金額達(dá)到5052億元。食品飲料、銀行、公用事業(yè)等行業(yè)的資金流入金額位列其后。

具體到9月7日的走勢(shì)，北交所利好熱度不減，拉動(dòng)非銀金融板塊中的證券板塊繼續(xù)上漲，截至收盤(pán)，廣發(fā)證券、東方證券漲幅分別為9.99%和9.98%，興業(yè)證券、錦龍股份、長(zhǎng)城證券漲幅也均超5%。此外，化工行業(yè)漲勢(shì)喜人，同花順數(shù)據(jù)顯示，氟化工概念指數(shù)漲超6%，新宙邦、永太科技、云天化等多股漲停。

而北向資金重倉(cāng)的行業(yè)與A股資金流入板塊也有所重合。興業(yè)證券統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，8月30日至9月5日，北向資金倉(cāng)位配置比例上升最多的行業(yè)為食品飲料、銀行、建材;同時(shí)北向資金凈流入最多行業(yè)為醫(yī)藥、電力設(shè)備及新能源、電子。總體來(lái)看，北向資金具有一定抄底行為。

九月以來(lái)交投活躍“聰明錢(qián)”成交首次突破3萬(wàn)億元

進(jìn)入下半年，A股市場(chǎng)交投持續(xù)活躍。東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，自7月1日以來(lái)，除了7月20日之外，其余交易日的兩市成交額均在10000億元以上。進(jìn)入9月，兩市成交額基本在15000億元徘徊，其中9月1日成交額更是達(dá)到了17111.54億元，為年內(nèi)新高。

巨量成交從哪里來(lái)?北向資金是推力之一。東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，9月7日，北向資金凈流入60.69億元。其中，滬股通資金凈流入35.94億元，深股通資金凈流入24.75億元。美的集團(tuán)、恒生電子、紫金礦業(yè)分別獲凈買(mǎi)入11.04億元、8.18億元、7.55億元。

值得注意的是，截至9月7日收盤(pán)，北向資金為連續(xù)12日凈流入，追平年內(nèi)連續(xù)凈流入紀(jì)錄。其中，僅僅9月份就有兩個(gè)交易日的北向資金凈流入金額超過(guò)70億元。北向滬股通和深股通成交總額今年以來(lái)首次突破人民幣3萬(wàn)億元，并創(chuàng)開(kāi)通以來(lái)第二高紀(jì)錄。

為何近日A股成交量節(jié)節(jié)攀升?除了外資流入的貢獻(xiàn)之外，居民財(cái)富的轉(zhuǎn)移也是原因之一。

華創(chuàng)證券分析認(rèn)為，資管新規(guī)后，居民剛兌預(yù)期打破，對(duì)凈值化產(chǎn)品的接受度大幅提升，資金向權(quán)益市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。

此外，注冊(cè)制推進(jìn)，A股市場(chǎng)再度擴(kuò)容。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前上市公司總數(shù)有4467家，較2015年末增加1640家，市場(chǎng)擴(kuò)容提升了市場(chǎng)交投活躍度。

兩市成交額屢破萬(wàn)億元后市該如何布局?

兩市成交額屢破萬(wàn)億元，在前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍看來(lái)，通過(guò)發(fā)展資本市場(chǎng)，提高居民的財(cái)產(chǎn)性收入，是實(shí)現(xiàn)共同富裕的一個(gè)重要方面。對(duì)于企業(yè)而言，發(fā)展資本市場(chǎng)，企業(yè)才有機(jī)會(huì)獲得更多的發(fā)行債券和發(fā)行股票的融資機(jī)會(huì)，從而提高直接融資比例，減少對(duì)于銀行貸款的依賴(lài)，而發(fā)行股票不會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿，有助于降低企業(yè)的整體負(fù)債率。

但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，A股高成交量存在拐點(diǎn)。華泰證券指出，目前北向資金交易規(guī)模仍在環(huán)比提升，交易活躍度處于高位，其拐點(diǎn)取決于資金成本，即美債收益率和美元指數(shù)走勢(shì)。安信證券分析稱(chēng)，中報(bào)季行情結(jié)束后，前期熱門(mén)賽道進(jìn)入休整階段，而隨著穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期的提升，基建鏈、金融地產(chǎn)鏈等低估值板塊近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)表現(xiàn)為風(fēng)格再平衡和“高低切換”“大小切換”的狀態(tài)。從年度角度看，建議投資者繼續(xù)關(guān)注高景氣度板塊，短期在交易層面，可以適度關(guān)注低估值板塊中受益于政策寬松的方向。

(記者 王楚涵)

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