回歸主業(yè)，站在了風口，聯(lián)創(chuàng)股份(300343.SZ)飛起來了。

9月9日，二級市場上的聯(lián)創(chuàng)股份，股價最高達25.93元/股，今年7月，股價在3元左右，短短兩個多月，累計漲幅接近8倍。同期這一漲幅，登頂A股。

與股價大幅飆漲相匹配的是，聯(lián)創(chuàng)股份的基本面有了實質(zhì)性改善。

半年報顯示，今年上半年，公司實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)0.47億元，同比實現(xiàn)扭虧為盈，增幅達1.8倍。

股價與業(yè)績以倍數(shù)速度上漲，與聯(lián)創(chuàng)股份站在了風口以及具有的核心競爭力直接相關(guān)。今年以來，新能源風起，新能源汽車及光伏行業(yè)對PVDF需求增長，PVDF的主要原材料使HCFC-142b受環(huán)保政策影響需配額生產(chǎn)，公司分配到了總配額的四分之一，優(yōu)勢明顯。正是因為配額限制，價格不斷攀升，助推公司盈利能力大幅提升。

聯(lián)創(chuàng)股份曾布局互聯(lián)網(wǎng)傳媒及數(shù)字營銷，如今，均將其剝離，重回化工主業(yè)。

年內(nèi)最大漲幅9倍A股最亮

A股市場上，年內(nèi)最亮的公司，非聯(lián)創(chuàng)股份莫屬。

年初以來，聯(lián)創(chuàng)股份在二級市場上的表現(xiàn)十分驚艷。

今年初，聯(lián)創(chuàng)股份股價為2.89元/股，1月13日探底至2.50元/股，到了9月9日，股價最高達25.93元/股，累計漲幅為797.23%，期間最大漲幅為937.20%，超過9倍。

K線圖顯示，聯(lián)創(chuàng)股份的股價從今年7月5日開始爆發(fā)，當日尾盤漲停，股價收報4.03元/股，漲幅為19.94%。緊接著的7月6日、7日，股價連續(xù)收兩個漲停板，漲幅分別為20.10%、20.04%。三個交易日，累計漲幅超過60%。此后，7月15日、28日及8月6日也相繼出現(xiàn)漲停，還有多個交易日漲幅超過10%。

7月份以來，聯(lián)創(chuàng)股份的股價最大漲幅已達797.85%。

wind數(shù)據(jù)顯示，A股市場上，年初以來，累計漲幅翻倍以上的有297家公司，漲幅2倍以上的有73家公司，漲幅3倍以上的有32家公司，漲幅5倍以上的有5家公司，即西藏礦業(yè)、江特電機、合盛硅業(yè)、湖北宜化、聯(lián)創(chuàng)股份。其中，聯(lián)創(chuàng)股份是唯一一家股價漲幅超過7倍的公司，其年內(nèi)漲幅為763.67%。

與股價大幅飆漲相對應(yīng)的是，今年上半年，聯(lián)創(chuàng)股份經(jīng)營形勢明顯好轉(zhuǎn)。

半年報顯示，上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.32億元，較去年同期的9.47億元減少逾2億元，下降幅度為22.70%。雖然營業(yè)收入明顯減少，但公司的凈利潤明顯在增長。公司實現(xiàn)的凈利潤為0.47億元，去年同期為虧損0.59億元，同比成功實現(xiàn)扭虧為盈，增幅達180.62%。扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為0.33億元，去年同期為虧損0.65億元，同比也實現(xiàn)了扭虧為盈。

2012年8月1日，聯(lián)創(chuàng)股份登陸創(chuàng)業(yè)板。上市后，公司積極進行產(chǎn)業(yè)布局，但整體上效果不算理想，近幾年，經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)表現(xiàn)的較為難看。2018年至2020年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為35.99億元、35.14億元、17.38億元，同比變動30.06%、-2.38%、-50.53%。對應(yīng)的凈利潤為-19.54億元、-14.74億元、-0.87億元，連續(xù)三年虧損，虧損金額合計為35.15億元。

但是，在今年上半年，聯(lián)創(chuàng)股份不僅止住了虧損，且實現(xiàn)了扭虧為盈，凈利潤表現(xiàn)為大幅增長。

針對今年上半年經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)了大逆轉(zhuǎn)現(xiàn)象，聯(lián)創(chuàng)股份解釋稱，主要是因化工新材料行業(yè)市場行情較好，公司產(chǎn)品平均銷售價格及毛利較上年同期增長較快。此外，公司剝離了虧損的數(shù)字營銷公司。

市場人士分析稱，聯(lián)創(chuàng)股份的股價突出表現(xiàn)，主要是新能源汽車及光伏兩大熱門概念助推，公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源汽車及光伏材料領(lǐng)域。

聚焦主業(yè)競爭力釋放

聯(lián)創(chuàng)股份上半年經(jīng)營向好，也與其聚焦主業(yè)有關(guān)。

聯(lián)創(chuàng)股份是一家化工企業(yè)，主要從事含氟新材料和聚氨酯新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。含氟新材料業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品為制冷劑，氟制冷劑主要包括HFC-152a、HCFC-142b、HFC-134a、HFC-125、HFC-143a、R410a等。HFC-152a主要用于制冷劑、感溫工質(zhì)、氣霧劑，同時也作為HCFC-142b的原材料。HFC-134a主要用作汽車空調(diào)系統(tǒng)的制冷劑。

公司介紹，HCFC-142b主要用作制冷劑和發(fā)泡劑。隨著近年來含氟聚合物的高速發(fā)展，對含氟聚合物樹脂等產(chǎn)品的研究越來越多，以HCFC-142b為原料裂解產(chǎn)生的偏氟乙烯單體，在含氟聚合物樹脂(如PVDF等)、氟橡膠等高端含氟產(chǎn)品等領(lǐng)域用量越來越大。

由于HCFC-142b屬于ODS物質(zhì)，其生產(chǎn)量受到嚴格的配額限制。根據(jù)生態(tài)環(huán)境部公示的2021年度含氫氯氟烴生產(chǎn)配額核發(fā)表，2021年度，聯(lián)創(chuàng)股份HCFC-142b的ODS生產(chǎn)配額為3650噸，占全國ODS生產(chǎn)配額的26.28%。但HCFC-142b作為原料用途的生產(chǎn)量目前不受限制。新能源汽車行業(yè)和光伏行業(yè)進入快速發(fā)展期，對上游原材料的需求明顯增長，因此，市場對PVDF的需求旺盛。2021年生態(tài)環(huán)境部審批的國內(nèi)HCFC-142b作為ODS生產(chǎn)配額為13890噸，每噸PVDF消耗約1.8噸HCFC-142b，PVDF細分用途階段性的價格上漲傳導(dǎo)到其上游原材料HCFC-142b,疊加HCFC-142b的生產(chǎn)配額制度帶來的有效產(chǎn)能缺口，以及逐年削減的預(yù)期，致使HCFC-142b盈利水平同比大幅提升。

這就是今年上半年聯(lián)創(chuàng)股份營業(yè)收入下降、經(jīng)營業(yè)績大幅增長的主要原因。公司的核心競爭力之一，就是擁有超過四分之一的配額。

聯(lián)創(chuàng)股份的聚氨酯新材料包括組合聚醚多元醇、聚醚多元醇、聚酯多元醇，產(chǎn)品主要應(yīng)用于冰箱、板材、管道、太陽能、建筑保溫等各個行業(yè)的隔熱保溫用聚氨酯組合料。

2012年上市后，聯(lián)創(chuàng)股份曾通過外延式并購進行產(chǎn)業(yè)多元化布局，相繼進行互聯(lián)網(wǎng)傳媒、影視娛樂、數(shù)字營銷等領(lǐng)域。由于是溢價收購，標的未達預(yù)期，導(dǎo)致2018年、2019年因資產(chǎn)減值等而使得接連大幅虧損。隨后，聯(lián)創(chuàng)股份逐步剝離了這兩大業(yè)務(wù)，重新聚焦化工主業(yè)。

回歸主業(yè)后，聯(lián)創(chuàng)股份的財務(wù)壓力明顯減輕。截至今年6月底，公司資產(chǎn)負債率為55.31%，較年初的62.63%下降7.32個百分點，較2019年底的71.17%下降了15.86個百分點。

(記者 沈右榮)

關(guān)鍵詞： 聚焦主業(yè) 競爭力釋放 聯(lián)創(chuàng)股份 經(jīng)營持續(xù)向好