受“宅經(jīng)濟(jì)”影響，小家電產(chǎn)品走紅，網(wǎng)紅小家電的代工企業(yè)浙江比依電器股份有限公司(下稱“比依電器”)正在沖刺主板。

比依電器成立于2001年，前身為“比依塑業(yè)”，在聞繼望家族接手后，公司變?yōu)橹型夂腺Y企業(yè)，控股股東變?yōu)楸纫兰瘓F(tuán)。近年來，比依電器營收快速增長，然而，其ODM業(yè)務(wù)的營收占比超過八成，OEM業(yè)務(wù)占比約10%，這也意味著，公司超九成營收依賴貼牌及代工，自主品牌營收占比僅有0.47%。并且，公司外銷占比超九成。

長江商報(bào)記者還注意到，比依電器近年來債務(wù)快速攀升，近三年資產(chǎn)負(fù)債率均超過70%，居高不下。在此情況下，公司仍頻繁向關(guān)聯(lián)方拆借資金。招股書顯示，比依電器與控股股東比依集團(tuán)之間累計(jì)資金拆出3億元、累計(jì)拆入3.08億元，比依集團(tuán)對外資金往來與實(shí)際控制人家族的拆借、投資和消費(fèi)有關(guān)，均與比依電器生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)。

針對上述問題，上周，長江商報(bào)記者向比依電器發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿，公司方面尚未回復(fù)。

營收依賴外銷匯兌損益大幅波動

成立于2001年的比依電器是一家以空氣炸鍋、空氣烤箱、油炸鍋、煎烤器等加熱類廚房小家電產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、制造和銷售為核心業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，營收超六成來自空氣炸鍋產(chǎn)品。

近年來，廚房小家電尤其是西式小家電和居家相關(guān)度高的新興小家電品類得到了普及推廣。也因此，比依電器的業(yè)績呈現(xiàn)高速度增長。

招股書顯示，2018至2021年1-6月(以下簡稱“報(bào)告期內(nèi)”)，比依電器的營業(yè)收入分別為6.18億元、7.4億元、11.63億元和7.59億元，其中，2019年和2020年增長率分別達(dá)到19.69%和57.18%。

不過，其實(shí)現(xiàn)的凈利潤同期分別為0.45億元、0.63億元、1.06億元和0.53億元，不足營業(yè)收入的十分之一。

需要指出的是，比依電器的主營業(yè)務(wù)收入以外銷為主，報(bào)告期，公司產(chǎn)品外銷占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為98.42%、95.47%、89.64%和95.54%。

顯而易見，比依電器經(jīng)營業(yè)績對境外市場有著明顯的依賴。目前，隨著國際貿(mào)易環(huán)境不斷變化，公司也會面臨一定的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。比如說，匯率變動或?qū)⒅苯佑绊懝緲I(yè)績。長江商報(bào)記者查閱其招股說明書發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)，公司發(fā)生的匯兌損益金額分別為-454.67萬元、-274.29萬元、2432.84萬元和288.07萬元。

此外，比依電器的主要業(yè)務(wù)模式包括ODM/OEM業(yè)務(wù)和“BIYI比依”自主品牌OBM業(yè)務(wù)。具體來看，截至2021年1-6月，比依電器ODM(“貼牌”)業(yè)務(wù)的營收占比超過八成且較為穩(wěn)定，OEM(“代工”)業(yè)務(wù)的營收占比在10%左右，而公司自主品牌OBM業(yè)務(wù)的營收占比僅有0.47%。

負(fù)債攀升關(guān)聯(lián)方資金拆借頻繁

目前，比依電器已經(jīng)與飛利浦、NEWELL、SharkNinja、De’LonghiGroup、SEB、小熊電器、蘇泊爾等國內(nèi)外知名客戶合作。

2018年至2021年1-6月，公司前五大客戶均為ODM/OEM業(yè)務(wù)直銷客戶，且客戶集中度不斷提升，報(bào)告期內(nèi)營收占比分別為40.48%、42.68%、46.61%和51.65%。

據(jù)了解，比依電器主要客戶的信用期通常為0-4個(gè)月，報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款余額整體呈現(xiàn)持續(xù)增加且增幅大于營業(yè)收入增幅，分別為0.68億元、1.35億元、2.99億元和2.89億元，占營業(yè)收入的比例分別為11.07%、18.27%、25.74%和38.12%。對此，公司解釋是受到客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整和新冠疫情影響，部分客戶的賬期有所延長。

比依電器債務(wù)也水漲船高。報(bào)告期，公司負(fù)債金額分別為4.08億元、3.95億元、6.13億元和6.57億元，整體增幅高達(dá)61.03%。期間，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為75.78%、74.71%以及72.68%和70.15%，居高不下，遠(yuǎn)高于行業(yè)均值的71.88%、48.95%、35.8%和54.59%。

在債務(wù)壓力下，比依電器存在不少向關(guān)聯(lián)方資金拆借行為。

從數(shù)據(jù)來看，2018年和2019年，公司分別為中易致遠(yuǎn)拆出資金3150萬元和2072萬元。據(jù)悉，中易致遠(yuǎn)是比依電器董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)金小紅任監(jiān)事的公司，已于2021年4月8日注銷;2019年，寧波鯨魚向公司累計(jì)拆借700萬元并于當(dāng)年歸還，寧波鯨魚曾為比依電器持股60%的公司;2020年1月，比依電器公司總經(jīng)理胡東升因臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)需要向公司拆借100萬元并于4月歸還，由于拆借資金時(shí)間較短，未結(jié)算利息。

招股書顯示，剔除大股東通過轉(zhuǎn)老股及分紅所得償還1.96億元借款、資金占用利息及轉(zhuǎn)貸影響，公司與比依集團(tuán)之間累計(jì)資金拆出3億元、累計(jì)拆入3.08億元，兩者基本相當(dāng)，最終用于實(shí)際控制人家族的對外投資、對外拆借及消費(fèi)。

為鋪平上市之路，比依電器在招股書中曾表明，公司已經(jīng)通過制定《關(guān)聯(lián)交易決策制度》等方法完善內(nèi)控制度，并由實(shí)際控制人出具承諾，未來將不再與關(guān)聯(lián)方發(fā)生資金拆借。對于公司發(fā)展后續(xù)，長江商報(bào)記者將持續(xù)關(guān)注。

(記者 張璐)

關(guān)鍵詞： 比依電器 沖刺主板 九成營收 依賴 貼牌代工