A股現(xiàn)首家破凈發(fā)行銀行 蘭州銀行為何“自降身價(jià)” 真的便宜嗎
本計(jì)劃于12月15日啟動(dòng)申購的蘭州銀行,最后一刻卻發(fā)布了推遲發(fā)行公告,登陸A股(深交所)的時(shí)間跨到明年。同時(shí)該行還宣布發(fā)行價(jià)格為3.57元/股,低于其每股凈資產(chǎn)。
由此,蘭州銀行將成為A股首個(gè)破凈發(fā)行的銀行。
這引發(fā)業(yè)內(nèi)較大關(guān)注。12月17日,蘭州銀行首次公開回應(yīng),稱發(fā)行價(jià)格是綜合基本面等多因素協(xié)商確定。“結(jié)合監(jiān)管要求、我們行的基本面,還有對(duì)投資者的保護(hù)等,最終確定了這么一個(gè)價(jià)格。”該行相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示。
蘭州銀行的回應(yīng)中還提到今年我國銀行股大面積破凈的狀況。公開信息顯示,當(dāng)前我國A股近九成銀行股破凈,不少銀行采取了多種方式“救價(jià)”。有受訪專家認(rèn)為,當(dāng)前行情不好,在這一時(shí)點(diǎn)發(fā)行雖不是上策,但拖下去不知道會(huì)到哪一步,“比起少募點(diǎn)資金,邁出上市這一步無疑更為重要”。
也有業(yè)內(nèi)人士撰文指出,蘭州銀行發(fā)行價(jià)對(duì)應(yīng)的2020年攤薄后市盈率高達(dá)22.97倍,甚至可以說是“拿雞毛賣黃金價(jià)”。不過蘭州銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,若以2021年業(yè)績(jī)計(jì)算,該行此次發(fā)行市盈率僅為約12倍,跟近年上市的其他銀行基本在同一個(gè)水平線上。
五年漫漫上市路,臨了破凈發(fā)行原因何在
回應(yīng):價(jià)格是綜合多因素確定,出于投資者保護(hù)等考慮
蘭州銀行自2016年便首次遞交深市主板IPO申請(qǐng),直到今年9月才獲得發(fā)審委首肯。等待五年,離圓夢(mèng)IPO僅一步之遙時(shí),該行卻又傳來延遲發(fā)行、破凈發(fā)行的消息。
根據(jù)該行12月13日公告,原定于12月15日進(jìn)行的網(wǎng)上、網(wǎng)下申購將推遲至2022年1月5日。
為何延遲發(fā)行?蘭州銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人12月17日對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示,延遲發(fā)行三周是近年銀行股較為常見的現(xiàn)象。2016年以來上市的20余家銀行中,只有3家銀行發(fā)行市盈率低于或是等于當(dāng)時(shí)的行業(yè)市盈率,因而不需要(連續(xù))發(fā)布三周風(fēng)險(xiǎn)提示公告。
比起延遲上市,蘭州銀行因成為A股首家破凈上市銀行而受到更多議論。該行12月13日發(fā)布的首次公開發(fā)行股票初步詢價(jià)結(jié)果顯示,公布發(fā)行價(jià)為3.57元/股,低于發(fā)行前每股凈資產(chǎn)4.43元及發(fā)行后每股凈資產(chǎn)4.33元。
蘭州銀行回應(yīng)稱,本次發(fā)行價(jià)格為3.57元/股系綜合基本面等多因素協(xié)商確定。若采用每股凈資產(chǎn)4.33元/股發(fā)行,則該行發(fā)行市盈率為28倍左右,不符合新股發(fā)行的市盈率指導(dǎo)規(guī)定。“同時(shí),今年以來,我國銀行業(yè)股價(jià)破凈程度有所加深,采取低于每股凈資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)格,亦是出于充分考慮防范風(fēng)險(xiǎn)、更好保護(hù)投資者的角度。”蘭州銀行稱。
市盈率過高,被認(rèn)為“拿雞毛賣黃金價(jià)”
回應(yīng):以今年業(yè)績(jī)計(jì)算市盈率降近一半
在蘭州銀行回應(yīng)前,市場(chǎng)上不少聲音認(rèn)為,該行資產(chǎn)質(zhì)量不佳、市盈率過高,應(yīng)警惕上市后股價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)。
蘭州銀行的業(yè)績(jī)過硬嗎?資料顯示,蘭州銀行是甘肅省第一家具有獨(dú)立法人地位的地方性股份制商業(yè)銀行,1997年成立,前身為蘭州城市合作銀行。
歷經(jīng)24年的發(fā)展,蘭州銀行已成為西北地區(qū)存貸款規(guī)模最大的城商行。截至2021年9月末,蘭州銀行資產(chǎn)總額達(dá)4007.01億元,發(fā)放貸款及墊款為2086.09億元,吸收存款3103.46億元。
記者據(jù)蘭州銀行招股書數(shù)據(jù)計(jì)算,去年該行營業(yè)收入同比下降約4%,歸屬于母公司股東的凈利潤基本持平。今年1-9月,該行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入59.82億元,較上年同期增加30.75%;歸屬于母公司所有者的凈利潤為12.54億元,較上年同期增加108.86%。
資產(chǎn)質(zhì)量方面,招股書顯示,2018年至2021年上半年,該行不良貸款率分別為2.25%、2.44%、1.75%、1.71%。以最近一次數(shù)據(jù)看,在16家上市城商行中,蘭州銀行不良率僅優(yōu)于鄭州銀行。且該行不良貸款余額規(guī)模有所抬頭,2018年至2021年上半年分別為36.83億元、43.04億元、34.07億元、36.54億元。
蘭州銀行本次發(fā)行價(jià)格3.57元/股對(duì)應(yīng)的2020年攤薄后市盈率為22.97倍,更是遠(yuǎn)超同行水平。截至2021年12月9日,中證指數(shù)最近一個(gè)月貨幣金融服務(wù)業(yè)(J66)平均靜態(tài)市盈率僅為6.10倍;蘭州銀行公告中統(tǒng)計(jì)的可比上市公司北京銀行、南京銀行、寧波銀行等城商行2020年靜態(tài)市盈率均值為8.02倍。
有業(yè)內(nèi)人士在公開撰文中直言,對(duì)于股市投資者來說,這次(蘭州銀行)發(fā)行價(jià)格絕對(duì)超級(jí)過高,甚至可說是“拿雞毛賣黃金價(jià)”。蘭州銀行在此前公告中也提示,存在未來發(fā)行人估值水平向行業(yè)平均市盈率回歸,股價(jià)下跌給新股投資者帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。
不過該行相關(guān)負(fù)責(zé)人12月17日對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示,若以2021年業(yè)績(jī)計(jì)算,該行此次發(fā)行市盈率約為12倍。“去年是特殊年份,因?yàn)橐咔椋袠I(yè)業(yè)績(jī)都出現(xiàn)較大波動(dòng),今年我們已恢復(fù)常態(tài)化,市盈率也跟近年上市的其他銀行基本在同一個(gè)水平線上。”該負(fù)責(zé)人稱。
近九成A股銀行股破凈,投資者“撿漏”機(jī)會(huì)來了?
分析:積極因素在增加,但“小池子漂大船不易漂得高”
蘭州銀行是發(fā)行價(jià)即破凈,很多銀行是上市發(fā)行后破凈。
今年以來,銀行板塊整體下跌約2%,跑輸上證指數(shù)年內(nèi)漲幅。當(dāng)前我國A股近九成銀行股破凈,不少銀行推出了高管增持等穩(wěn)定股價(jià)的方案。
蘭州銀行在回應(yīng)中也提到行情因素,在此時(shí)上市是好的時(shí)機(jī)嗎?一位金融機(jī)構(gòu)首席研究員稱,比起發(fā)行價(jià)格高低、募資多寡,邁出上市這一步更為重要。
他表示,一是因?yàn)樯鲜谢径家咭惶琢鞒蹋热缍聲?huì)商議、監(jiān)管部門審批等,如果拖下去不知道會(huì)到什么時(shí)候,可能流程還得重走;二是上市會(huì)帶來很大的形象提升,當(dāng)前我國有4000多家銀行,但目前已上市的只有41家,上市肯定是躋身頭部銀行行列的一大證明。“上市后,股價(jià)問題在發(fā)展中可以進(jìn)一步解決。”
銀行破凈,對(duì)投資者來說是“撿漏”機(jī)會(huì)嗎?業(yè)內(nèi)認(rèn)為,還要看未來股價(jià)上漲空間有多大。
安信證券在本月初的一份報(bào)告中分析稱,對(duì)銀行股而言,信用收縮最快的階段已經(jīng)基本過去,未來在政策支撐下,信用有望小幅擴(kuò)張,因此銀行股下行風(fēng)險(xiǎn)并不大;考慮到監(jiān)管層在對(duì)地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)政策進(jìn)行微調(diào),地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露導(dǎo)致對(duì)銀行的悲觀預(yù)期有望修正,當(dāng)前是非常不錯(cuò)的中期布局時(shí)點(diǎn)。
中信建投認(rèn)為,12月15日年內(nèi)第二次全面降準(zhǔn)落地,地方債發(fā)行提速,房企和按揭合理需求逐漸得到滿足,各項(xiàng)政策托底的意圖更加清晰。同時(shí)從數(shù)據(jù)看,10月社融同比多增,存量社融環(huán)比增速保持持平,11月PMI環(huán)比回升,重回?cái)U(kuò)張區(qū)間,宏觀數(shù)據(jù)也在逐漸印證觸底后企穩(wěn)回升的趨勢(shì),這為銀行股投資營造了更有利的外部大環(huán)境。
不過前述研究員提醒,破凈不是因?yàn)殂y行不好,而是因?yàn)橘Y本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特征決定的。“我們很多上市銀行的規(guī)模都比較大,而我國資本市場(chǎng)規(guī)模又偏小,就像小池子漂大船,想漂得高很難。”
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 程維妙
相關(guān)閱讀
-
當(dāng)前時(shí)點(diǎn)反彈阻力較小-天天熱點(diǎn)評(píng)
揚(yáng)子晚報(bào)網(wǎng)6月20日訊(記者范曉林)今天是周二,昨天中大力德4連板,鼎 -
時(shí)隔5周股票私募倉位重回80%上方,百億...
股票私募倉位指數(shù)重回80%上方。私募排排網(wǎng)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,截至6月 -
海南機(jī)場(chǎng):海南機(jī)場(chǎng)集團(tuán)將成為公司控股...
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)訊海南機(jī)場(chǎng)6月19日晚間公告,公司控股股東海南控股擬將 -
石家莊國有資本投資運(yùn)營集團(tuán)受讓河北銀...
石家莊國有資本投資運(yùn)營集團(tuán)受讓河北銀行4 98%股份獲批 -
震蕩收跌:滬指跌0.54%,創(chuàng)指跌0.21%
A股三大股指6月19日開盤漲跌互現(xiàn)。早盤權(quán)重板塊盡數(shù)低迷,市場(chǎng)震蕩走弱 -
商務(wù)部:前五月我國企業(yè)承接服務(wù)外包穩(wěn)...
商務(wù)部今天(19日)公布的數(shù)據(jù)顯示,2023年1—5月,我國企業(yè)承接服務(wù)外
- 曼珠沙華怎么種?曼珠沙華有毒嗎?2023-06-20
- 如何正確使用二維碼掃描工具?二維碼掃描器2023-06-20
- 多部門密集施策 全面激活農(nóng)村內(nèi)需潛力2023-06-20
- 環(huán)球速讀:實(shí)惠中型SUV,車內(nèi)空間是亮點(diǎn),12023-06-20
- 賽力斯,替問界加分還是減分-每日資訊2023-06-20
- 全球?qū)崟r(shí):拉開榮威品牌新能源征程序幕 榮2023-06-20
- 支付寶怎么查看會(huì)員螞蟻積分明細(xì) 支付寶的2023-06-20
- 當(dāng)前時(shí)點(diǎn)反彈阻力較小-天天熱點(diǎn)評(píng)2023-06-20
- 時(shí)隔5周股票私募倉位重回80%上方,百億私募2023-06-20
- 環(huán)球觀察:2023年6月截至第3周 巴西累計(jì)裝2023-06-20
- 高校學(xué)子繼續(xù)學(xué)習(xí)體驗(yàn)之旅 感受跨島發(fā)展新2023-06-20
- 環(huán)球熱文:全國最長過海管廊向海底掘進(jìn) 計(jì)2023-06-20
- 廈門火炬高新區(qū)發(fā)布“企業(yè)創(chuàng)新稅收指數(shù)”2023-06-20
- 天天熱點(diǎn)評(píng)!集美區(qū)政協(xié)舉辦高校委員座談協(xié)2023-06-20
- 龍龍高鐵福建段鋪軌貫通 預(yù)計(jì)年底具備開通2023-06-20
- csgo開箱激流大行動(dòng)武器能箱出什么?csgo打2023-06-20
- csgo開箱手套武器箱出什么?csgo對(duì)戰(zhàn)平臺(tái)有2023-06-20
- 每日觀察!華中最大室內(nèi)滑雪館即將開門迎客2023-06-20
- 孝昌血桃豐收 快遞進(jìn)村“甜蜜”銷往全國|2023-06-20
- 焦點(diǎn)快看:青春為槳 劈波斬浪2023-06-20
- 患上暴發(fā)性心肌炎心臟隨時(shí)可能“罷工” 人2023-06-20
- 世界快播:擔(dān)心身患“家族病”自己上網(wǎng)“開2023-06-20
- 讓節(jié)日因書而美讓文化浸潤生活 長江讀書節(jié)2023-06-20
- 籃球滑板等23個(gè)項(xiàng)目任選 30天內(nèi)40家定點(diǎn)泳2023-06-20
- 極目電影之約邀你一起找真相 朱一龍首次出2023-06-20
- 全球觀察:放棄保研后,他跨考法學(xué)圓夢(mèng)北大2023-06-20
- 如何清理微信抖音垃圾-最新資訊2023-06-20
- 名校留學(xué)生也開始“卷”考公了?一份擬錄用2023-06-20
- 探索校家一體教學(xué)模式 技能名師帶出中職版2023-06-20
- 中國船長首次掌舵境外超大貨輪,還有00后女2023-06-20