瑞豐新材(300910.SZ)持續擴張產能，提升公司市場份額。 12月24日晚間，瑞豐新材發布公告，公司擬投資建設年產15萬噸潤滑油添加劑系列產品項目，項目建設地點為新鄉市新鄉縣大召營工業集聚區。項目規劃總投資10億元，擬使用部分超募資金2億元，剩余部分由公司自有資金或通過其他融資方式解決。

國盛證券在此前的研報中表示，其認為公司已具備潤滑油單劑大部分品種的自給能力，并且已經成功進入到復合劑市場。隨著未來幾年潤滑油添加劑國產化替代加速，公司產能布局領先，市場開拓有力，有望在進口替代進程中一馬當先。

長江商報記者發現，瑞豐新材是A股潤滑油添加劑行業的首家上市公司，上市以來，其持續推動公司產能擴張，同時推進從單劑向復合劑進行轉型，目前，多項產品通過國際認證，在業內處于領先地位。

項目或實現年收入17.86億

瑞豐新材持續擴建潤滑油添加劑產品產能。

截至今年6月30日，瑞豐新材單劑產能超過10萬噸，穩居國內第一陣營。另外還有新鄉、滄州兩個生產基地多項技改、新建項目在抓緊建設中，將進一步提升公司的規模優勢。

本次瑞豐新材擬投資建設年產15萬噸潤滑油添加劑系列產品項目，項目建設地點為新鄉市新鄉縣大召營工業集聚區。項目規劃總投資10億元，擬使用部分超募資金2億元，剩余部分由公司自有資金或通過其他融資方式解決。

公告介紹，項目擬建成的產品為磺酸鹽清凈劑及分散劑，均為潤滑油添加劑中需求最大的劑種之一，是復合劑產品中的主要成份。隨著公司產銷規模的持續提升，上述兩類產品的產能將會出現緊缺，形成產能瓶頸，急需進行擴建，以適應公司發展需要及市場需求。

而公司新鄉廠區除磺酸鹽清凈劑、分散劑產品的生產能力外，還涵蓋其他主流品類單劑產品，品種齊全，各種生產輔助設施配套齊全。新鄉廠區的磺酸鹽清凈劑、分散劑產品產能提升后，可以在新鄉廠區一站式調配復合劑，支持公司從單劑為主向復合劑為主的戰略轉型，形成協同效應與集約化生產。

長江商報記者注意到，近年來，瑞豐新材還持續推進公司從單劑向復合劑進行轉型。這一點也體現在研發投入方面。從費用端來看，瑞豐新材近來投入頗多。2021年前三季度，公司研發費用達到2730萬元，遠超去年全年的研發費用2326萬元。

瑞豐新材在此前的調研中表示，公司加大研發投入，目的是為了更快地進入主流市場，與國際國內頭部客戶進行戰略合作，目前多家國際國內的大客戶正在穩步推進中。

根據公司測算，本項目達產后，將達到年收入17.86億元，年凈利潤3.4億元，內部收益率34.26%。

值得注意的是，瑞豐新材在同日還發布公告，公司決定將“潤滑油添加劑科研中心項目”達到預計可使用狀態日期調整為2023年12月31日，將“年產15200噸潤滑油添加劑系列產品技術改造項目”達到預計可使用狀態日期調整為2022年12月31日。

多款產品通過國際認證

公開資料顯示，瑞豐新材成立于1996年，通過自主研發無碳紙顯色劑產品實現進口替代，目前公司已成為全球最大的無碳紙顯色劑供應商之一，年產能1萬噸。

與此同時，1999年，瑞豐新材又進入潤滑油添加劑領域，產品涵蓋清凈劑、分散劑、ZDDP、高溫抗氧劑、汽機油復合劑等四十多個種類一百多個產品。

目前，瑞豐新材已發展成為國內領先的潤滑油添加劑供應商和全球主要的無碳紙顯色劑供應商，依靠潤滑油添加劑和無碳紙顯色劑的生產和銷售，公司業績連續四年實現增長。

2016年-2020年，分別實現3.18億元、4.66億元、5.31億元、6.57億元、8.62億元，同期凈利潤分別為3400萬元、4529萬元、5660萬元、9836萬元、1.83億元。其中，2019年、2020年，公司凈利潤高速增長，同比分別增73.77%、85.91%。

2021年，瑞豐新材業績增速稍有下滑。前三季度分別實現營收6.76億元、凈利潤1.36億元，分別降低10.5%、增長5%。值得注意的是，第三季度單季度凈利潤僅為3160萬元，同比降低45.28%。

對此，瑞豐新材表示，這一方面是由于海運緊張造成發出貨物不能及時離港出口，另一方面則是轉型策略對業績造成的短期沖擊。

目前，在國際市場上，經過20世紀90年代末期潤滑油添加劑公司之間劇烈的兼并和收購，產業逐漸集中，形成了以四家國際知名潤滑油添加劑公司路博潤、潤英聯、雪佛龍奧倫耐、雅富頓為主的市場競爭格局。這幾大添加劑公司控制了全球85%左右的市場份額。

由于歷史起步晚，我國發動機用油標準乃至測試評價標準長期延用美國標準，復合劑配方一般需要通過美國API認證。

隨著瑞豐新材不斷加大研發投入，2021年6月，公司SN級汽油潤滑油復合劑通過API評測;8月份CI級柴油潤滑油復合劑通過API CI-4規格中要求的全部發動機臺架試驗。

除此之外，公司復合劑產品的部分指標在中石化、中石油已經通過了其引進的API標準的臺架實驗。

瑞豐新材在此前的調研中也表示，未來公司會沖擊更高級別的CK和SP認證，已經通過API認證的產品會繼續拓展其他應用領域的加項認證，為了產品更有市場競爭力，還會繼續做經濟型低加劑量的產品認證，并會集中公司優勢資源，做好核心重大客戶的OEM認證與供應準入工作。

(記者 汪靜)

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