東方盛虹并購重組事項，被證監會“一錘定音”。

近日，東方盛虹(000301.SZ)公告稱，公司擬以發行股份及支付現金方式購買江蘇斯爾邦石化有限公司100%股權并募集配套資金，獲中國證監會上市公司并購重組審核委員會無條件通過。

本次交易，東方盛虹擬143.6億元購買斯爾邦100%股權，并配套募集不超過40.89億元，形成“煉化+聚酯+新材料”的產業矩陣。

根據協議，雙方對賭斯爾邦三年凈利潤逾51億元。而且，東方盛虹的資產負債率、流動比率及速動比率將有明顯好轉。

斯爾邦正加快丙烷產業鏈項目

12月22日晚間，東方盛虹發布公告表示，公司擬以發行股份及支付現金方式購買江蘇斯爾邦石化有限公司100%股權并募集配套資金。2021年12月22日，中國證監會上市公司并購重組審核委員會召開2021年第34次并購重組委工作會議，對公司本次交易事項進行了審核。根據會議審核結果，本次交易獲得無條件通過。

根據東方盛虹此前披露的《發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易報告書》，公司擬通過發行股份及支付現金方式購買斯爾邦100%股權，交易價格為143.6億元;并向不超過35名符合條件的特定投資者發行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過40.89億元。

交易完成后，東方盛虹將正式進軍化工新材料領域，并形成“煉化+聚酯+新材料”的產業矩陣。

本次交易前，東方盛虹控股股東為盛虹科技，實際控制人為繆漢根、朱紅梅夫婦;本次交易完成后，公司實際控制人將仍然為繆漢根、朱紅梅夫婦。本次交易不會導致上市公司控制權發生變更，不構成重組上市。

斯爾邦是一家專注于生產高附加值烯烴衍生物的民營企業。公開資料顯示，斯爾邦目前投入運轉的MTO裝置設計生產能力約為240萬噸/年(以甲醇計)，單體規模位居全球已建成MTO裝置前列，丙烯腈、MMA、EVA、EO及衍生物等裝置產能在行業內名列前茅。

近幾年來，隨著業務規模的擴大，斯爾邦經營情況也表現良好：2019年至2021年1-6月，實現凈利潤分別為9.4億元、5.3億元和20.4億元。

根據《盈利預測補償協議》及補充協議，補償義務人盛虹石化、博虹實業對斯爾邦業績承諾為2021年度、2022年度及2023年度扣除非經常性損益后歸屬于母公司凈利潤不低于17.84萬元、15.09億元、18.43億元，三年合計51.36億元。

若本次重組未能在2021年12月31日(含當日)前完成標的公司交割，補償義務人同意并承諾標的公司2022年度、2023年度、2024年度扣除非經常性損益后歸屬于母公司凈利潤不低于15.09億元、18.43億元和17.79億元，三年合計51.31億元。

目前，斯爾邦正加快推動丙烷產業鏈項目進展，項目建成后預計新增70萬噸/年丙烷脫氫以及配套26萬噸/年丙烯腈、8.5萬噸/年MMA的生產能力，有望成為國內最大的丙烯腈生產企業之一。

標的可利用東方盛虹平臺股權融資

本次交易之前，東方盛虹以民用滌綸長絲的研發、生產和銷售為核心，以熱電等業務為補充開展業務經營。

實際上，在本次交易前，東方盛虹通過實施產業鏈縱向整合，逐步布局“原油煉化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纖”全產業鏈一體化經營發展的架構，已形成了從“一滴油到一根絲”的業務經營，同時目前公司1600萬噸煉化項目正在加快建設，今年年底投產可期。

2019年3月、4月，東方盛虹收購盛虹煉化、虹港石化100%股權，并投資建設盛虹煉化一體化項目，形成“原油煉化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纖”新型高端紡織產業鏈架構，進入煉油、化纖之間協同發展的新階段和新格局。

本次交易完成后，東方盛虹將進一步橫向拓展新材料業務，并將形成聚酯化纖、石化、新材料、熱電四大主要業務板塊，進一步完善全產業鏈布局。

從產業鏈上下游關系來看，東方盛虹石化板塊主要包括虹港石化和盛虹煉化，擁有390萬噸/年PTA產能，同時設計原油加工能力1600萬噸/年，芳烴聯合裝置規模280萬噸/年(以對二甲苯產量計)，乙烯裂解裝置規模110萬噸/年，是公司聚酯化纖產業、新材料產業的原料保障平臺。

而且，通過本次交易，東方盛虹置入盈利能力較強的斯爾邦，將借助其在技術、產能方面的優勢，順勢入局新材料，從而持續深化公司的精細化工產品布局。

東方盛虹主營業務將進一步拓展并新增高附加值烯烴衍生物的研發、生產及銷售;在主要產品方面，也將新增丙烯腈、MMA、EVA、EO及其衍生物等一系列多元基礎及精細化學品。

東方盛虹表示，接下來，伴隨交易雙方后續在化工產業生產運營、原材料供應保障、客戶資源等方面協同效應的進一步發揮，不僅將有助于增強東方盛虹的可持續發展能力和核心競爭力，更將進一步提升公司未來盈利穩定性。

不僅如此，截至2021年6月30日，東方盛虹的資產負債率、流動比率及速動比率分別為75.31%、1.30、1.17。

本次交易完成后，備考合并后的東方盛虹流動資產相對充足，其中流動資產主要由貨幣資金構成;公司的資產負債率從75.31%下降至72.32%，公司流動比率和速動比率略有下降，主要系標的公司尚處于高速發展階段，每年需保證較高水平的項目資本性投入，且標的資產的融資主要依靠向金融機構借款，導致標的公司債務規模相對較大。

而且，本次交易將使得標的公司進入上市公司體系，可充分利用東方盛虹平臺進行股權融資，提升標的公司的償債能力，總體來看，本次交易不會對上市公司償債能力產生不利影響，同時標的資產較強的盈利能力也將有效保證上市公司的財務安全性。

(記者 李啟光)

關鍵詞： 東方盛虹 擬購 斯爾邦 三年對賭 凈利51億