新京報貝殼財經訊（記者張曉翀）據新華社12月16日消息，中央經濟工作會議12月15日-16日在京召開。會議指出要通過政府投資和政策激勵有效帶動全社會投資，加快實施“十四五”重大工程，加強區域間基礎設施聯通。鼓勵和吸引更多民間資本參與國家重大工程和補短板項目建設。

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在積極穩外資穩外貿方面，本次會議強調要更大力度吸引和利用外資。要推進高水平對外開放，提升貿易投資合作質量和水平。要更大力度推動外貿穩規模、優結構，更大力度促進外資穩存量、擴增量，培育國際經貿合作新增長點。

鼓勵和吸引更多民間資本參與國家建設

平安證券首席經濟學家鐘正生指出，2022年以來，在多種因素疊加沖擊下，民間固定資產投資累計增速逐月走低，民間投資占全國投資比重也降至近年來最低點。

國家統計局最新數據顯示，1—11月份全國固定資產投資（不含農戶）同比增長5.3%。其中，民間固定資產投資同比僅增長1.1%。

對于民間投資減速的原因，鐘正生認為，在國內疫情反復、終端需求不振等因素影響下，民營企業盈利能力并未明顯改善，抑制了民企的投資意愿。需求收縮除了影響民企盈利能力外，還從多個渠道對民營企業造成了更明顯的影響。

一方面，總需求收縮導致民營企業預期繼續轉弱，尤其是疫情沖擊后民營中小企業預期沒有恢復。另一方面，需求收縮后庫存積壓、應收賬款拖欠，導致企業現金流更加緊張，加重了企業的“被動加杠桿”壓力，并在一定程度上減弱了信貸支持政策的效果。

針對民間投資下滑的問題，今年決策部門陸續出臺各種措施，加大對民間投資支持力度。11月7日，國家發改委發布《關于進一步完善政策環境加大力度支持民間投資發展的意見》，提出21條具體措施支持民間投資，進一步加大支持政策力度。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，近期政策面進一步加大了擴大投資力度，重點是在歲末年初形成實物工作量，加快重大基建項目推進，同時在項目審批、資金籌措等方面全面發力。

王青指出，在11月基建投資全面提速后，12月將繼續保持兩位數高增長。明年一季度末之前穩增長政策要保持一定強度，其中擴投資、特別是推動基建投資保持較高增長水平，就成為主要的政策抓手。

信達證券首席宏觀分析師解運亮指出，明年基建還會強勢，投資高峰可能在二季度。各項增量政策工具大概率能支持年底的基建投資依舊保持強勢，預計今年全年基建投資大概率實現兩位數增長，可能在11.7%左右。

解運亮認為，明年基建還會保持較高熱度，原因在于支持基建是十四五期間的大方針、大戰略，明年新增專項債等工具的額度可能還會增加，另外隨著防疫優化，基建領域的民間投資、社會投資的表現大概率會好于今年。

所以即使明年支持基建的增量工具可能不如今年多，但全社會支持基建投資的資金可能比今年還多。從季度看，由于今年二季度發生了嚴重疫情，形成了較低的基數，加上專項債明年大概率還會提早發力，二季度又是開工旺季，所以明年基建投資的高峰大概率會在二季度。

明年底地產開發投資可能回到正增長區間

導致2022年民營投資不足的另外一個原因是房地產市場的不振。東吳證券首席固收分析師李勇對新京報貝殼財經表示，展望明年，房地產投資已經是低點，未來在政策進一步放松下會逐漸企穩甚至回升，明年重點在如何重建居民和企業對房市的信心，重點在于支持剛性和改善性住房需求。

對于房地產投資，解運亮指出，地產市場有望在明年逐漸企穩，到明年底地產開發投資可能回到正增長區間，二季度降幅可能更快收窄。1-10月商品房銷售面積和房地產開發投資的降幅較1-9月繼續擴大，這表明9月底以來出臺的刺激地產政策不會在短時間內起到明顯效果。

解運亮預計地產市場有望在明年逐漸恢復直至企穩。表現在數據上，應是一個降幅慢慢收窄，最終回到穩定的但不高的正增速下的過程。明年地產開發投資增速回到正區間可能要到四季度，到明年底的累計增速有望達到1.2%左右，明年二季度的降幅可能會收窄較快，這和季節性、防疫優化疊加今年同期低基數有關。

鐘正生認為，在當前政策基礎上，細化、優化對民營房企救助原則，最大化“三支箭”的政策效果，均對促進民間投資意愿具有積極作用，但民間投資的企穩回升，不僅有賴于政策支持，更重要的是整體宏觀經濟環境的回暖及總需求的穩定。

積極推進穩外資穩外貿

本次會議指出，要落實好外資企業國民待遇，保障外資企業依法平等參與政府采購、招投標、標準制定，加大知識產權和外商投資合法權益的保護力度。

此外，還要積極推動加入全面與進步跨太平洋伙伴關系協定和數字經濟伙伴關系協定等高標準經貿協議，主動對照相關規則、規制、管理、標準，深化國內相關領域改革。要為外商來華從事貿易投資洽談提供最大程度的便利，推動外資標志性項目落地建設。

植信投資研究院指出，2023年我國將會有序推進和拓展多元化區域貿易協定，要高效并充分利用《區域全面經濟伙伴關系》（RCEP）的稅收優惠和貿易便利條款，促進RCEP政策紅利的進一步釋放。

此外，還要積極推進加入《全面與進步跨太平洋伙伴關系協定》（CPTPP）、《數字經濟伙伴關系協定》（DEPA），推動中日韓自貿協定談判和中國-東盟自貿區3.0版的升級。

另外，要繼續深化制度型開放舉措，在上海自由貿易試驗區、海南自由貿易港等自貿區先試先行，主動與國際自由貿易區域接軌。

在進一步提升外資外商的服務水平方面，要完善重點外資項目工作服務機制，對外資企業遇到的困難問題，快速響應、及時解決。壓減外商投資準入的負面清單、放寬外資項目的重點領域準入門檻、持續減少市場準入限制等措施，優化外資產業結構、區域布局和國別地區來源。

最后，要不斷持續地優化營商環境吸引外資，實施好外商投資法及其相關條例，持續完善配套的規定。加大外商投資合法權益保護力度，落實好外資企業國民待遇，擴大對于外商投資的吸引力。

新京報貝殼財經記者張曉翀

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