10月30日，北京證券交易所(下稱“北交所”)正式發布與北交所上市、審核相關的4件基本業務規則及6件配套細則、指引。分析人士指出，這意味著企業赴北交所發行上市的制度規則基本齊備。這些業務規則將自2021年11月15日起正式實施。

北交所此次發布的業務規則包括了公開發行并上市、上市公司融資并購、上市公司持續監管等多方面內容。其中，公開發行并上市方面，總體平移精選層關于盈利能力、成長性、市場認可度、研發能力等晉層標準作為上市條件，保持包容性和精準性。同時，落實注冊制試點要求，明確了交易所審核與證監會注冊的銜接分工，組建上市委員會，充分發揮專業把關作用。發行承銷制度保留詢價、直接定價等多樣化發行定價方式;同時對余股配售進行優化調整，由“按時間優先”調整為“按申購數量優先，數量相同的時間優先”，緩解投資者集中申購壓力;強化報價行為監管，維護發行市場秩序。

上市公司融資并購方面，再融資審核規則、重組審核規則及相關細則明確了再融資和重大資產重組的審核程序與自律監管等方面的具體要求，構建了普通股、優先股、可轉債并行的多元化融資工具體系。在發行機制上明確上市公司證券發行需由證券公司保薦承銷，明確了主承銷商在發行定價、發售過程中的責任，同時引入了競價發行機制;設立并購重組委員會，提高重組審核的專業性和透明度。

上市公司持續監管方面，制度要求與現行上市公司主要監管安排接軌，不再實行主辦券商制度，由保薦機構履行規定期限的持續督導;同時充分考慮創新型中小企業的經營特點和發展規律，強化公司自治和市場約束。相較于此前的征求意見稿，此次發布的上市規則主要有四方面調整：一是明確上市負面清單中未按期披露定期報告的影響期要求，即申報前36個月內未按規定披露年度報告、中期報告的，不得在北交所發行上市。二是進一步壓實保薦機構責任，適當延長保薦機構持續督導期，發行上市和再融資的持續督導期延長至3年和2年。三是保持制度延續性，明確新三板掛牌期間依法實施的股權激勵可在北交所上市后繼續實施，限售、行權等安排保持不變。四是為防止公司通過披露不可信的財務報告規避財務類強制退市，在保持財務類退市指標總體不交叉適用的前提下，對審計報告類型適當從嚴要求。

同日，中國證監會發布了涉及北交所發行上市、再融資、持續監管的三件規章，以及與之相關的十一件規范性文件。這批業務規則也將自11月15日起施行。據悉，下一步，北交所將扎實推進發行審核、市場組織、技術準備等方面工作，全力落實好高質量建設北交所各項任務。隨著此次多項基本業務規則及配套細則和指引的正式發布，業內普遍預期北交所開市時間漸行漸近。

申萬宏源研究所首席分析師劉靖對《經濟參考報》記者表示，證監會正式發布北交所相關多項規則并明確自11月15日起執行，股轉公司配套規則的正式文件陸續發布，意味著北交所的基礎制度已基本準備就緒，市場已對開市充滿期待。

(記者 高偉 高欣)

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