隨著市場監管的加碼，信用債今年以來發行明顯遇阻。根據Wind最新數據統計，今年一季度全市場共有1083只信用債推遲或發行失敗，涉及金額3913.6億元，而去年同期只有695只，金額為2760.8億元，發行數量大漲55.8%，融資規模上漲41.8%。

有券商分析人士表示，“今年債市的壓力會比較大。一是因為債務違約的情況依然存在，機構對于拿券的熱情不高。一些低等級的債券在今年甚至可以用無人問津來形容，即使要發行也面臨融資成本高企的尷尬局面。二是隨著疫情逐步好轉，貨幣政策可能出現調整，這也會讓債市面臨較大的壓力。”

一面是發行失敗，一面卻是巨量債券的到期。中金公司研究部固定收益團隊發布的數據顯示，截至目前，3月和4月的信用債到期規模分別為1.09萬億元和0.91萬億元，此外，還分別有2400億元和2300億元信用債進入回售期。其中，3、4月合計來看，到期量和進入回售期規模均占全年的27%左右，與去年同期水平相比，3-4月合計的到期量和回售量分別增長46%和74%。

關鍵詞： 信用債發行 遇阻