“進一步推動激發消費潛力”，這是4月15日發布的《國務院辦公廳關于服務“六穩”“六保”進一步做好“放管服”改革有關工作的意見》中的一項，意見用兩條內容闡釋了該從哪些方面激發消費潛力。筆者在此試著用一個全新的視角來審視這一命題，即具有樞紐功能的資本市場該為激發消費潛力做點什么?下面就從三方面予以說明。

首先，上市公司搞好經營，是激發消費潛力的基本盤。

近4300家A股上市公司吸納多少就業人口、影響多少家庭、涉及的產業鏈有多少家企業?這個數據應該相當可觀。所以，上市公司能夠持續不斷地實現穩健經營，就是對就業、對中國經濟最大的貢獻，也是涉及的這些人群、家庭敢于消費的底氣所在。

根據東方財富Choice統計顯示，截至4月15日記者發稿，共有1338家A股上市公司發布一季度業績預告或一季報，其中633家預增、69家略增、7家續盈、309家扭虧、138家減虧、48家預減、13家略減、20家續虧、52家增虧、38家首虧、11家業績不確定。

相比于2020年年報數據，上市公司今年一季度的經營情況更具有現實和后續研判意義。從以上統計數據看，上市公司已經基本擺脫了疫情的影響，穩健發展的態勢更加明顯。相關群體也就有了敢于消費的底氣。

其次，上市公司用真金白銀回報投資者，是激發消費潛力的增量。

2017年，A股上市公司分紅金額首次突破1萬億元，2018年約為1.15萬億元，2019年約為1.36萬億元。從現在的趨勢看，2020年度A股上市公司現金分紅規模有可能再創新高。

在鼓勵上市公司以現金分紅形式回報投資者方面，多項政策法規甚至頂層設計文件都有涉及。證監會主席易會滿表示，上市公司和投資者是市場的共生共榮體。只有懂得尊重和回報投資者的上市公司，才會贏得市場的認同和尊重。

經過多年的引導和規范，現在的上市公司逐漸摒棄了之前的高送轉游戲，更多采用現金分紅的形式回報投資者，且現金分紅的“含金量”逐年提高。

第三，增強股市財富效應，是激發消費潛力的變量。

全國政協委員賀強近年來一直在為建設投資型市場鼓與呼。監管層也將“以更大力度推進投資端改革”“加快推進投資端改革”等作為重要工作來抓。這項工作的目標就是增強股市的財富管理功能，促進居民儲蓄向投資轉化，助力擴大內需。

只有居民在股市中有了更多財富管理工具的選擇，有了財富效應的激勵，他們才有可能將部分儲蓄資金轉化為投資資金。這部分投資收益是居民財富的變量，盡管有一定的不確定性，但唯有這樣才更有可能成為激發投資者消費信心的重要力量。

從以上三點分析來看，在激發消費潛力的過程中，資本市場也是可以承擔起樞紐功能的，但前提是搞好投資型市場建設。

關鍵詞： 激發消費潛力 資本市場