在上海證券交易所的事后審核問詢函的“追問”下，豆奶龍頭維維股份(600300)昨日對定期報告中做出說明、修訂和更正。其中“炒股”帶來的虧損、一季度業績驟降、現金流變化和關聯交易等，向大股東出售白酒資產進展等外界關注的問題，在延期一次后悉數補充披露。

此前5月31日，上交所就維維股份的經營情況、資產情況和關聯交易、資金占用等情況對公司2018年年報及今年一季報進行了細致的事后問詢。6月14日和16日周末期間，維維股份回答問詢函并補充修訂了定期報告。

這是維維股份2016年年報被上交所認為“業務概要及經營情況披露不完整”后，又一次定期報告被交易所關注。

巨額預付款被關注

在2016年和2018年年報中，交易所均問詢了預付款項、控股股東非經營性資金占用及關聯業務往來情況。

上交所詢問到，截至2018年報告期期末，維維股份預付款項賬面余額 3.09億元，同比增長了31.45%。其中對第一名、第二名預付對象的預付款占比達到了32.92%以及30.55%。要求說明公司預付款對象第一名和第二名的基本情況。

在2018年年報問詢回函中，維維股份透露了預付款第一名仍是2016年被問詢時交易所關注的“密山金源油脂油料有限公司”(以下簡稱“密山金源”)。維維股份稱，2018年期末預付密山金源1.01億元，是采購大豆和豆瓣。公司自2000年4月開始向密山金源采購大豆，是長期合作的供應商，該供應商從農戶收購大豆，加工制作成豆瓣出售給公司，公司再加工生產豆奶粉。

2016年年報中，維維股份對密山金源期末余額1.06億元的預付賬款已經受到了交易關注。維維股份最新公告顯示，密山金源目前有兩大股東徐州正禾食品飲料有限公司(持股70%)和KINGSLANG PROPERTIES LIMITED(金瀾置地有限公司，持股比例為30%)，“實際控制人為Larry Wang，與公司均無關聯關系”。

不過，證券時報·e公司記者發現，密山金源和維維股份關系不淺。維維股份的實際控制人之一張桂宣，2000年起多年擔任密山金源油脂油料的副總經理;而維維股份2000年報還顯示，密山金源是當時持股0.99%的第十大股東，公司稱其為“戰略投資者”。

此外，從密山金源的股東結構看，根據天眼查追溯，徐州正禾不光是維維股份1999年成立的五個發起人股東之一，還曾經曾用名“徐州維氏食品飲料有限公司”，其持股100%的股東也是金瀾置地有限公司。

金瀾置地的注冊地為英屬維京群島，再向上追溯十分困難。

這不是金瀾置地第一次和維維合作。2002年維維創新和金瀾置地就合作成立了一家“維維金瀾”。去年8月，維維股份宣布由于雙方合資期限將于2022年10月9日到期，以4000萬現金購買金瀾置地所持有的維維金瀾剩余25%股權。

而徐州正禾的角色更為關鍵。在回答交易所對公司投資情況的問詢中，維維股份表示，因公司糧食倉儲業務發展需要,2018年1月2日經管理層研究決定,請徐州正禾(有相關資質和經驗)代建糧倉,目前相關倉儲設施已基本完成，陸續投入使用。

這筆代建糧倉業務總金額高達3.54億元，但上述事項沒有經過董事會、股東大會決策程序，沒有單獨在臨時公告中予以披露。

關聯交易認定存疑

有意思的是，在回答上交所對關聯交易的問詢時，維維股份和會計師事務所對一家孫公司的控制權認定上的有一定分歧。上交所提出：公司2018年對關聯方枝江惠民澤楚貿易有限公司(以下簡稱惠民公司)實際發生關聯交易金額合計3239.52萬元，2019年預計發生5000萬元。為何公司2018年度披露的關聯交易預計公告中未對上述關聯交易進行公告，也未提交股東大會審議。

對此，維維股份表示，惠民公司成立于2018年5月3日，注冊資本1億元，由維維股份控股子公司枝江酒業和枝江金潤源建設投資控股集團有限公司(以下簡稱：金潤源)共同投資設立，分別持股51%和49%，其中金潤源為枝江市政府直屬企業，是枝江市政府投融資平臺。

維維股份表示，惠民公司5月成立后，因維維股份的控股子公司枝江酒業持有其51%的股權，所以公司將惠民納入合并報表的控股子公司處理。公司在后續披露的去年半年報和三季報中，均將惠民的會計報表納入公司的合并報表予以披露，但公司未對控股子公司與惠民交易作為關聯方交易予以披露。公司認為惠民公司由枝江酒業實質性控股，并且具體的生產經營活動由枝江委派的總經理主持工作。

但2018年會計報表審計時，維維股份的審計機構立信會計師事務所認為，惠民董事會成員有5人，其中三人由金潤源委派，因此，惠民是由金潤源實質控制，故2018年財務報告里，會計所又“未將惠民作為納入合并財務報表范圍內的子公司中”。

維維股份稱，與立信會計師事務所經過多次、長期的溝通，“最終采納了立信會計師事務所的意見”。

“炒股”巨虧

近年來一邊向銀行借款，出現較多的財務費用，一邊拿資金去炒股票，維維股份受到市場詬病。根據維維股份去年年報披露，報告期公司購入股票 9.20 億元、售出股票 6億元。上交所要求公司核實并披露股票買賣及公允價值變動事項的影響。

維維股份補充的資料顯示，去年處置股票的成交金額達到5.7億元，其股票成交成本為5.99億元，買賣股票共虧損了2883.66萬元，加上股票投資的公允價值變動損益減少的5735.30萬元，公司股票買賣及公允價值變動事項對2018年公司損益的影響金額共-8618.96萬元。

從持股看，從2014年起，南京銀行、中信證券就是維維股份的重倉股。在2017年，維維股份全資子公司維維創新處置了所有股票。因此，2018年維維股份的股票投資期初余額為零元，期末余額為2.64 億元，其中包括買入1590萬股南京銀行和1005萬股中信證券。

立信會計師事務所披露的數據顯示，到今年6月14日，維維股份大量減持了在手股票，目前持有44.93萬股南京銀行和396萬股中信證券，持股市值減少到了8651.8萬元，今年上半年公允價值變動為虧損1193.6萬元。

維維股份稱，公司在2008年同意子公司維維創新開展股票投資業務，對外投資總額不超過2.1億元，具體操作事宜由管理層執行。上述股票、期貨操作的具體情況均在定期報告中進行了信息披露，未單獨在臨時公告中予以披露。除上述履行的程序外，公司后續沒再履行相關的決策程序。

不過，從補充的內容看，僅以維維股份去年期末在手的股票市值2.64億元計算，也超過公司披露的2.1億元股票投資額度。

“應該不會犯如此明顯的錯誤。”一位業內人士表示，這可能是循環使用或是不同投資主體的緣故，是否超過披露投資額度，具體要結合維維股份及子公司的公司章程來看。

上交所在問詢函中還指出，財務費用對維維股份的業績影響較大，公司資金賬面余額20.28億元，但同時報告期內公司發生財務費用2.02億元，僅產生利息收入1185.60萬元， 要求核實是否存在與控股股東或其他關聯方聯合或共管賬戶的情況，核實是否存在貨幣資金被他方實際使用的情況。

對于是否有“共管賬戶”，維維股份稱，公司與控股股東在人員、資產等五方面嚴格分開管理，不存在聯合或共管賬戶的情況。

甩賣“貴州醇”錢到賬

市場另一個關注點在于業績的大幅下滑。維維股份表示，由于今年一季度同比少了11天的春節旺季銷售天數，故公司的主導產品豆奶粉、白酒和乳品飲料銷售收入和毛利潤出了下降。

此外，公司表示白酒市場競爭激烈，枝江酒業在主要銷售市場湖北省內受到競爭對手的嚴重擠壓，2019年一季度白酒毛利潤5820.74萬元，同比下降4986.01萬元，其中枝江酒業2019年一季度毛利潤下降3957.30萬元，貴州醇酒業退出合并范圍減少1028.71萬元。

維維股份從跨界進軍白酒，到“折戟”開始退出，頗有戲劇性。2012年，維維股份以3.57億元對貴州醇酒業進行股權投資持股51%。2016年，維維股份耗資2800萬元，加碼貴州醇4%股份，由此持股55%。后來公司又獲得了湖北枝江酒業71%的股份。

但貴州醇業績不及預期。到去年12月11日，維維股份宣布與維維集團簽署《股權轉讓協議》，將貴州醇酒業有限公司55%的股權作價2.75億元轉讓給維維集團，虧損出局，所得款項用于補充維維股份流動資金。維維集團承諾于協議訂立后 6 個月內支付股權轉讓款和往來款，維維股份不存在償債風險和其他風險。

根據會計師披露專項審計說明，因報告期內維維股份將貴州醇酒業55%股權轉讓給控股股東維維集團，導致維維集團對上市公司非經營性資金占用當期發生額 3.32億元，交易所要求維維股份回復上述股權轉讓款及往來款未能及時償付的原因，是否損害公司利益。

在5月31日交易所問詢后，上市公司于6月3日收到大股東方面的貴州醇股權轉讓款1.35億元;于6月5日收到往來款1.98億元及利息367萬元。維維集團掐點完成了對價支付承諾。

涉足白酒、茶葉和股票投資方面的失利，維維股份近年來業績差強人意。公司2018年營業收入50.33億元增長8.32%，利潤僅6472 萬元同比減少三成，扣非后為凈虧2876萬元。今年一季度，扣非后歸母凈利潤由7182.62萬元下滑到2065.62萬元，下降5117萬元。

轉型維艱的同時，公司控股股東維維集團的質押比例也相當高，5月27日公告顯示，維維集團質押數占其持股總數比例的83.94%。

最近維維股份因為涉足“人造肉”而大漲。此前公司在e互動上稱“公司一直從事大豆蛋白的研究，研發項目儲備中也有人造肉方面的技術”， 后又通過公告澄清：“工作人員e互動上回復有相關技術儲備存在誤解，公司一直從事大豆蛋白的研究,目前只有豆奶粉相關技術、專利和產品，沒有人造肉方面的專利技術和商業計劃，特向廣大投資者致歉。”(記者 童璐)

關鍵詞： 維維股份巨額預付款