下修轉股價是指上市公司依據一定的條件將轉股價向下修正，以維護上市公司和投資者合理的利益，當遇到以下情況時，上市公司就會下修轉股價：

【1】公司因送紅股、轉增股本、派息等情況時，可轉債的轉股價會向下調整。

【2】增發新股或配股時。轉股價的便會與配股率、增發新股價格有關。

【3】觸發轉股價向下修正條款的時候。一般是當本公司股票在任意連續20個交易日中有10個交易日的收盤價低于當期轉股價格的90%時，公司有權提出轉股價格向下修正方案。

在以上情況中，送紅股、轉增股本、派息、增發、配股的時候，每股權益會有所改變，這時候股價會下調，如果不下修轉股價，股民轉股的利益就會受到損害。

總之，下修轉股價的意思就是將可轉債的轉股價格調低。下修轉股價的情況是這樣：在可轉債發行之后，如果行情不好，股票價格低于轉股價格時，公司董事會可以提議下修轉股價。下修轉股價的具體情況一把會在可轉債發行說明書里約定。

下修轉股價案例：

2019年9月12日，格力地產董事會提議下修轉債轉股價;2019年9月28日，格力地產公告稱下修議案獲股東大會通過，轉股價將由6.94元/股下修至5元/股(下修到底)，自2019年10月8日起實施。

為什么會有下修轉股價?

這就要說到可轉債有比較重要的三個條款，如下：

(1)下修條款

指可轉債的轉股價向下修正，是發行人的權利。轉股價下修后，轉債可轉換成股票的數量相應變多，對原股東持股比例有一定的稀釋，但轉股價值提升對轉債持有者是利好。

(2)回售條款

指可轉債的回售條款，包括有條件回售條款和附加回售條款兩種?；厥凼峭顿Y者的權利。當正股長期大幅低于當期轉股價時容易觸發該條款;為了避免觸發回售，發行人通常會選擇下修轉股價以縮小這兩者之間的差距。

(3)強贖條款

指可轉債的有條件贖回條款，是發行人的權利。強贖通常發生在股價遠高于轉股價的時段，轉債價格也常在130元以上。由于贖回價僅略高于面值，在轉債觸發強贖后，對于投資者來說最理性的選擇是以市場價賣出轉債或者轉股。

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