財(cái)通證券12月10日正式開啟可轉(zhuǎn)債申購，債券代碼為113043，債券簡稱為財(cái)通轉(zhuǎn)債，申購代碼為783108，申購簡稱為財(cái)通發(fā)債，原股東配售認(rèn)購簡稱為財(cái)通配債。那么，783108財(cái)通發(fā)債怎么樣?

財(cái)通轉(zhuǎn)債的下修條款較為嚴(yán)格，為“15/30，80%”。按照中債(2020年12月7日)6年期AAA企業(yè)債到期收益率4.04%計(jì)算，到期按106元贖回，其純債價值應(yīng)該為87.16元，面值對應(yīng)的YTM為1.65%，債底保護(hù)尚可。如果所有轉(zhuǎn)債按照轉(zhuǎn)股價13.33元進(jìn)行轉(zhuǎn)股，則對總股本的攤薄幅度為7.94%。

財(cái)通證券轉(zhuǎn)債定位應(yīng)該與正股市值稍大的國投轉(zhuǎn)債(評級AAA，余額80億元，平價97.57元對應(yīng)轉(zhuǎn)債價格119.50元)類似。靜態(tài)看，目前平價下財(cái)通轉(zhuǎn)債上市首日獲得的轉(zhuǎn)股溢價率應(yīng)該在20%-24%之間，價格為119-123元。如果財(cái)通轉(zhuǎn)債網(wǎng)上申購800萬戶，頂格申購中簽率應(yīng)該為0.026%。

值得一提的是，財(cái)通證券現(xiàn)為浙江省政府直屬企業(yè)，是一家經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)設(shè)立的綜合性證券公司，2006其吸收合并天和證券經(jīng)紀(jì)有限公司，2007年控股浙江省永安期貨經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司。有條件的朋友可以考慮參與一級市場申購，二級市場適當(dāng)配置。

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