今年5月底以來，人民幣匯率出現了一波較高幅度的升值。據中國外匯交易中心數據顯示，12月17日，人民幣對美元中間價報6.5362元，較5月份的最低值7.1316(5月29日)升值超過8.4%。在岸人民幣對美元匯率亦是從5月低開始持續回升，據Wind數據顯示，12月9日時在岸人民幣對美元匯率一度觸及年內最高點6.5198，若按今年的最低點7.1765(5月27日)來計算，今年以來人民幣最大升值幅度達9.15%。

對于下半年以來人民幣持續走強的原因，中國銀行業協會研究部副主任王麗娟在接受《證券日報》記者采訪時認為主要有三方面因素，首先是國內經濟的持續恢復為人民幣走強提供了支撐。其次是中美貨幣政策的分化，中美利差現在處在相對高位，增強了人民幣資產的吸引力。最后是隨著疫苗不斷取得突破，美元避險功能在下降，美元指數回落。

值得一提的是，為進一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，引導金融機構市場化調節外匯資產負債結構，央行、外匯局決定將金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數從1.25下調至1。央行表示，金融機構應樹立“風險中性”理念，更好地服務經濟社會發展。

東莞證券研報認為，當前中國經濟復蘇勢頭良好，人民幣匯率在6月份—12月份(截至12月11日)對美元升值，波動加大。經濟下行問題修復后，貨幣政策將回歸正常化，考慮到目前疫情和外部不確定性猶存，政策或未到收緊時候，但風險防控工作將前置。在未來人民幣波動持續加大的預期下，管理層調低金融機構跨境融資風險余額上限，但維持企業的上限不變，既保持了擴大利用低成本外資，增加實體經濟流動性，又預防了金融系統外債風險，體現了審慎監管的思路，符合市場預期。

對于后期人民幣走勢，注冊國際投資分析師(CIIA)蔡海標對《證券日報》記者表示，這取決于其他主要經濟體的疫情防控情況和經濟復蘇速度，從時間窗口和央行政策關注度上來考慮，后期匯率可能從單邊走勢走向震蕩格局。

王麗娟認為，人民幣匯率后期仍有望維持穩中略升的態勢。近期可以看到，前11個月民間投資增速年內首次轉正，后續經濟強勁復蘇態勢將更加明朗，將為人民幣提供支撐。

“在人民幣匯率雙向波動彈性增強的背景下，企業應該積極預防匯率風險，樹立風險中性理念。”外匯局副局長、新聞發言人王春英在此前舉行的“2020年前三季度外匯收支數據情況”新聞發布會上表示，面對匯率波動，企業應該加強風險防范意識。第一，需要改變人民幣不是升就是貶的單邊直線性思維，樹立人民幣匯率雙向波動意識。第二，要合理審慎交易，做好風險評估，對匯率敞口進行適度套保。第三，要盡可能控制貨幣錯配，合理安排資產負債幣種結構。第四，不要把匯率避險工具當做投機套利工具，承擔不必要風險。

關鍵詞： 人民幣 對美元 升值幅度