12月23日晚間，江蘇今世緣酒業股份有限公司(以下簡稱“今世緣”)發布關于終止投資設立產業并購基金公告稱，今世緣及產業并購基金合伙各方一致決定，終止收購山東景芝酒業股份有限公司(以下簡稱“景芝酒業”)股份。

今世緣表示，停止收購的主要原因，是由于行業競爭態勢及標的企業經營形勢發生變化。同時，白酒行業市場估值也發生較大變化。為維護公司及廣大股東的利益，公司及產業并購基金合伙各方一致決定暫不設立該產業并購基金，公司終止本次投資。

中國消費品營銷專家肖竹青表示，整個白酒市場發生很大的環境變化，主要是一線品牌茅五洋瀘汾渠道下沉，對區域酒企造成擠壓，其次醬香型名酒對濃香和其他香型造成擠壓，醬香白酒用7%的行業產能創造了42%的行業利潤。今世緣和景芝酒業都是區域酒企，共同面臨一線名酒渠道下沉的擠壓以及其他名優白酒的擠壓，所以在這種擠壓態勢之下，今世緣終止對景芝酒業的收購是可以理解的。

北京商報記者了解到，此次收購計劃，早在2019年就已啟動。據了解，今世緣在2019年12月17日召開的第三屆董事會第二十六次會議上，決定以自有資金2.45億元，參與發起設立產業并購基金，專門用于收購景芝酒業股份。

據公告顯示，今世緣在去年宣布并購后，積極推進基金的設立。但此后受宏觀大環境影響，合作各方對于未來市場發展趨勢以及企業長期戰略定位產生了不同看法，在經過多次溝通后，各方仍未能達成一致意見。

值得注意的是，在發布終止并購景芝酒業股份的同時，今世緣還發布了關于委托貸款到期收回公告。據公告顯示，今世緣今日收到景芝酒業按期歸還的貸款本金4億元以及累計收到貸款利息1756.22萬元。

事實上，今世緣在2019年想要并購景芝酒業的同時，還曾使用自有資金4億元，通過江蘇銀行淮安分行向景芝酒業提供委托貸款，貸款年化利率4.35%，期限12個月。據了解，這筆貸款主要用于補充景芝酒業流動資金。

北京商報記者了解到，景芝酒業的主營業務以白酒為主業。截至2019年11月30日，景芝酒業資產總額34.53億，凈資產7.66億。景芝酒業2019年1月至11月，實現營業收入12.36億元;實現凈利潤3715萬元(以上數據未經審計)。2018年經審計營業收入12.48億元;凈利潤為627.5萬元。通過數據不難發現，景芝酒業2019年營收、凈利均呈現增長態勢。

業內人士表示，今世緣2019年想要并購景芝酒業，是希望借助景芝酒業的區域優勢，打破今世緣自身的區域局限，強化市場地位，擴大行業影響力。

肖竹青進一步表示，景芝酒業是芝麻香國家標準的起草者，掌握核心技術，而且景芝是山東省最大的酒企。景芝酒業是具備投資價值的企業，未來可能需要強勢的品牌或者強大資本背景的企業來進行并購。

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