1月27日，白酒股跌多漲少，究其原因，系當日披露業績預告的部分白酒股業績并不理想，這也讓持續瘋狂了好久的白酒股行情開始冷卻，機構投資者對于業績不及預期的白酒股會選擇持續拋售，直至估值合理，當然，業績符合預期甚至超預期的白酒股，仍然會穩步上揚。

此前被一路炒上天的白酒股，突然有幾家宣布業績預告出現下滑，這或許是很多投資者未能想到的，畢竟是券商研究報告大肆宣傳的核心資產，怎么可能會是業績下滑?因此，投資者開始擔心未來其他白酒股也會出現類似風險。

實際上，白酒并不等同于傳統的工業企業，一家或者幾家不景氣就代表整個行業不景氣，而更像是一種此消彼長的競爭格局，喝酒的人都知道，喝酒其實是上癮的，不太可能說白酒的需求出現大幅下滑，除非人們到了食不果腹的饑餓邊緣，否則喝酒的人還是要喝酒的，這個道理其實很簡單。

關于白酒股此前的上漲到底有沒有泡沫，市場有著不同的聲音，在本欄看來，二級市場的反饋是最好的答案，如果在上漲過后，能消化得了獲利盤，有新的投資者敢于進場接盤，那這樣的白酒股就不存在泡沫。如果在高位之后出現持續下跌，場內的投資者紛紛想要套利離場，那么這樣的白酒股很明顯就是有泡沫的。

因此，關于白酒股是不是有泡沫，并不能一概而論。

畢竟在白酒股里，業績表現有著很大的差異，龍頭白酒股穩步增長，業績持續向好，它們是真正的所謂核心資產，對于這樣的白酒股，只要估值沒有飛上天，機構投資者就喜歡在里面扎堆，不舍得放棄籌碼。相比之下，那些跟風炒作股價的二三線白酒股，機構的持倉穩定性就會較差，這些股票此前的上漲更多的是跟風龍頭白酒股的大漲行情，對于它們而言，泡沫或許已經存在。

從市場的反應來看，對于業績向好的白酒股，依然能博得投資者青睞，股價依然會大漲，甚至漲停，但業績低于市場預期的，則明顯遭到了投資者的用腳投票。

而白酒股的分化行情仍會繼續，促使它們出現分化的正是各自不同的經營業績。只有具有穩健的經營業績，哪怕是四五線白酒股，也會走出慢牛行情，而經營業績不及預期的龍頭股，依然可能被市場投資者所拋棄。

隨著白酒股的走勢繼續分化，業績繼續增長的公司股價還會繼續走高，業績下滑的公司股價將會出現調整，總之，不僅僅是白酒股，所有的上市公司都會按照業績和成長性給自己的股價定位，這就是價值型股市的特點。

本欄建議投資者，對于白酒股還是要抱有長期投資的心態，當然好的白酒股股價也高，如果投資者選不出哪些白酒股更值得長期持有，還是可以把這個難題交給基金經理，畢竟基金經理的研發水平要比普通投資者好很多。

關鍵詞： 白酒股 穩步上揚