記者3月24日從銀行業(yè)內(nèi)獲悉，由于收到窗口指導(dǎo)，部分銀行下架理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。原因是，監(jiān)管部門認為理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)不符合銀行自身定位。

各銀行理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)下架進度不一。近期，浦發(fā)銀行發(fā)布公告稱，因系統(tǒng)升級改造，將于2021年3月23日起，停止理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，該行電子渠道(App、網(wǎng)銀)原理財轉(zhuǎn)讓相關(guān)入口界面將同步下架。民生銀行、招商銀行、興業(yè)銀行等已在早些時候下架理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

也有部分銀行目前還保留轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，如浙商銀行、寧波銀行等。

在各類銀行理財產(chǎn)品中，除現(xiàn)金管理類產(chǎn)品可以隨時贖回之外，其他理財產(chǎn)品期限有長有短，長則3年，短則1個月。對于購買長期理財產(chǎn)品的投資者，如需在理財產(chǎn)品未到期前著急用錢，可以通過轉(zhuǎn)讓的形式，提前拿回理財資金。例如，投資者購買一款期限180天的理財產(chǎn)品，在90天時想提前拿回資金，就可以通過轉(zhuǎn)讓給下家，實現(xiàn)提前“贖回”。

理財轉(zhuǎn)讓模式大體有兩種，一種是協(xié)議轉(zhuǎn)讓，一種是平臺掛單轉(zhuǎn)讓。一般來說，轉(zhuǎn)讓方要讓渡一部分收益率，受讓方一般會獲得更高的收益率。基本上，理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的特點是“轉(zhuǎn)讓者本金不損失，受讓者獲得高收益”。

據(jù)記者了解，理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)始于2019年前后，受到投資者追捧，部分銀行的理財轉(zhuǎn)讓甚至還出現(xiàn)過“秒光”的情況。

受訪的業(yè)內(nèi)人士認為，銀行之所以推出這項業(yè)務(wù)，一是為便利用戶的流動性需求;二是對銀行而言，有利于發(fā)行長久期理財產(chǎn)品。

“對于投資者來講，流動性大大提高了。如果投資者持有一個3年期的理財產(chǎn)品，在沒有轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)之前，只能等產(chǎn)品到期后兌付。但如果有轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，投資者可以提前轉(zhuǎn)讓給別人，實現(xiàn)間接變現(xiàn)。”一家城商行資管部總經(jīng)理助理表示，如果有變現(xiàn)功能，對銀行來說，發(fā)行長久期的理財產(chǎn)品也更便利。

銀行理財產(chǎn)品進行凈值化轉(zhuǎn)型后，要實現(xiàn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓功能，存在一定的技術(shù)門檻，定價問題是其中的核心。上述人士向記者解釋稱，過去發(fā)行的老款理財產(chǎn)品，由于是固定收益率，所以投資者的轉(zhuǎn)讓價格比較容易計算。但是凈值型產(chǎn)品就沒有這么簡單，因為凈值一直在變動，轉(zhuǎn)讓價格不太好計算，技術(shù)處理上有難度。

記者獲悉，此次銀行理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的下架可能是永久性。實際上，在另一家城商行資管部負責人看來，這樣的理財轉(zhuǎn)讓功能，未來根本沒有存在的必要。他解釋道，一來，過去銀行推出理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，是為了解決長久期理財產(chǎn)品持有問題，但現(xiàn)在長久期理財產(chǎn)品并不多。二來，長久期理財主要是非標理財。非標理財未到期時，用戶中途轉(zhuǎn)讓如何定價?定價又跟估值有關(guān)，但目前封閉式理財產(chǎn)品對非標資產(chǎn)如何估值，并不明晰。說到底，轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)不符合資管新規(guī)方向。

根據(jù)資管新規(guī)及其配套細則的要求，銀行理財產(chǎn)品將實行凈值化管理和公允價值計量。據(jù)悉，2019年8月，中國銀行業(yè)協(xié)會下發(fā)《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品核算估值指引(征求意見稿)》，但尚未正式實施。

至于理財轉(zhuǎn)讓模式本身的風險，在上述城商行資管部總經(jīng)理助理看來，這一模式本身的風險是可控的。“對于老款理財產(chǎn)品，無非就是兌付的信用風險;對于凈值型產(chǎn)品，除了信用風險，還有估值和收益波動的市場風險。”他說。

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