作為國(guó)內(nèi)頗具認(rèn)知度的皮具民族品牌之一，萬(wàn)里馬(300591)2020年出現(xiàn)了上市后首虧。4月28日，萬(wàn)里馬對(duì)外披露2020年成績(jī)單，公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為-1.45億元，虧超公司2017年上市以來(lái)凈利之和。在萬(wàn)里馬凈利首虧背后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)受到較大沖擊，并且公司對(duì)控股子公司廣州超琦信息科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“超琦科技”)計(jì)提商譽(yù)減值4892.18萬(wàn)元。需要指出的是，自2018年收購(gòu)超琦科技之后，該公司已在2019年、2020年連續(xù)兩年未完成業(yè)績(jī)承諾。

虧超上市以來(lái)凈利之和

萬(wàn)里馬2020年凈利虧掉了公司上市以來(lái)凈利之和。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年萬(wàn)里馬實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為3.44億元，同比下降49.14%;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為-1.45億元，同比下降705.05%;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤(rùn)約為-1.54億元，同比下降784.28%。

據(jù)了解，萬(wàn)里馬2017年1月登陸A股市場(chǎng)，公司自上市后還未曾出現(xiàn)過(guò)虧損情況，此次凈利虧損也是公司上市后的首虧。

實(shí)際上，在2019年萬(wàn)里馬業(yè)績(jī)就出現(xiàn)明顯下滑。2017年、2018年，萬(wàn)里馬實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為3733萬(wàn)元、3780萬(wàn)元，同比分別微增0.89%、1.25%，但在2019年公司實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為2400萬(wàn)元，同比下滑36.51%。

經(jīng)計(jì)算，萬(wàn)里馬2017-2019年凈利之和約為9913萬(wàn)元，公司2020年凈利虧損額遠(yuǎn)超這一數(shù)值。

對(duì)于公司業(yè)績(jī)大幅虧損的原因，萬(wàn)里馬給出了兩點(diǎn)解釋，其中，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)受到較大沖擊，此外，公司對(duì)超琦科技計(jì)提商譽(yù)減值4892.18萬(wàn)元。

資料顯示，萬(wàn)里馬是皮具行業(yè)領(lǐng)先的民族品牌之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)為皮具產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、品牌運(yùn)營(yíng)及市場(chǎng)銷售業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品主要為皮具產(chǎn)品，按品牌分為“萬(wàn)馬”“SaintJack”“COOME”3個(gè)自有品牌產(chǎn)品，產(chǎn)品類別主要包括手袋、錢包、拉桿箱、皮鞋和皮帶等。

據(jù)萬(wàn)里馬介紹，在公司各大類營(yíng)銷渠道中，團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)的銷售規(guī)模占比最大，2020年度，團(tuán)購(gòu)客戶銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為76.53%。對(duì)于團(tuán)購(gòu)渠道業(yè)務(wù)，一方面，團(tuán)購(gòu)客戶延緩了到公司進(jìn)行出廠檢驗(yàn)的工作，導(dǎo)致已完工的貨物推遲驗(yàn)收交貨，截至2020年12月末，已完工入庫(kù)未驗(yàn)收待發(fā)貨的團(tuán)購(gòu)產(chǎn)品共計(jì)價(jià)值4721.58萬(wàn)元;另一方面，主要團(tuán)購(gòu)客戶將原本應(yīng)該在年初招標(biāo)的部分項(xiàng)目延遲到下半年進(jìn)行，也影響了公司團(tuán)購(gòu)渠道的整體業(yè)績(jī)。

超琦科技接連未完成承諾

北京商報(bào)記者注意到，這已并非超琦科技首次未完成業(yè)績(jī)承諾，公司在2019年業(yè)績(jī)承諾就未實(shí)現(xiàn)。

回溯萬(wàn)里馬歷史公告，公司2018年變更募集資金7262.75萬(wàn)元以及使用并購(gòu)貸款資金1582.89萬(wàn)元，合計(jì)8845.64萬(wàn)元收購(gòu)了新零售電商公司超琦科技34.62%股權(quán)并對(duì)其增資，上述交易完成后，萬(wàn)里馬持有超琦科技51%的股權(quán)。由于該次收購(gòu)系非同一控制下的企業(yè)合并，該次收購(gòu)?fù)瓿珊螅f(wàn)里馬將合并成本大于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值差額6336.2萬(wàn)元確認(rèn)為商譽(yù)。

彼時(shí)交易對(duì)方鐘奇志、陳玉丹也作出了業(yè)績(jī)承諾，承諾超琦科技2018-2020年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的數(shù)據(jù)為準(zhǔn))分別不低于800萬(wàn)元、1200萬(wàn)元、1600萬(wàn)元或2018-2020年合計(jì)實(shí)現(xiàn)不低于3600萬(wàn)元。

2018年，超琦科技實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)857.12萬(wàn)元，完成了當(dāng)年的業(yè)績(jī)承諾;但在2019年超琦科技實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1096.7萬(wàn)元，業(yè)績(jī)承諾完成率91.39%，未能實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾;2020年，超琦科技實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)僅78.49萬(wàn)元，承諾完成率為4.91%。

據(jù)了解，超琦科技致力于為中產(chǎn)階級(jí)家庭精選全球知名中高端品質(zhì)生活方式品牌，主要聚焦母嬰及戶外運(yùn)動(dòng)大健康領(lǐng)域，通過(guò)線上線下零售相結(jié)合的模式，打造領(lǐng)先的“新零售”商業(yè)公司，為品牌商提供全價(jià)值鏈的電子商務(wù)服務(wù)。

對(duì)于超琦科技2020年業(yè)績(jī)不樂(lè)觀的原因，萬(wàn)里馬表示，疫情期間，主要戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品需求量降低，而超琦科技收入規(guī)模中戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品收入占比相對(duì)較高，使得當(dāng)期超琦科技整體收入規(guī)模有所下滑。

投融資專家許小恒對(duì)北京商報(bào)記者表示，對(duì)于收購(gòu)標(biāo)的連續(xù)兩年沒(méi)有實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾的情況，投資者應(yīng)重點(diǎn)注意，是行業(yè)因素還是自身經(jīng)營(yíng)所致，要警惕其中的風(fēng)險(xiǎn)。

截至2021年一季度末，超琦科技形成的商譽(yù)賬面價(jià)值為1444.03萬(wàn)元，占萬(wàn)里馬資產(chǎn)總額的1.49%。

將進(jìn)軍個(gè)體防護(hù)裝備產(chǎn)業(yè)

在當(dāng)前業(yè)務(wù)布局下，萬(wàn)里馬已開(kāi)始著手進(jìn)軍個(gè)體防護(hù)裝備產(chǎn)業(yè)。

萬(wàn)里馬目前正在籌劃定增事項(xiàng)，公司擬募資6.37億元，分別投向高性能陶瓷基復(fù)合防彈衣產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、輕量化非金屬防彈頭盔產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，上述募投項(xiàng)目擬使用募集資金分別約為3.76億元、2.12億元以及5000萬(wàn)元。募投項(xiàng)目主要為防彈衣、防彈頭盔的研發(fā)、生產(chǎn)以及銷售，上述產(chǎn)品系主要的個(gè)體防護(hù)裝備。

對(duì)于此次定增的目的，萬(wàn)里馬也坦言，公司將具備自主研發(fā)、生產(chǎn)以及銷售防彈衣以及防彈頭盔等產(chǎn)品的能力，可滿足團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)客戶對(duì)個(gè)體防護(hù)裝備的需求。因此，公司通過(guò)實(shí)施前述募集資金投資項(xiàng)目，可對(duì)現(xiàn)有團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)一步延伸拓展，豐富公司的產(chǎn)品線，為客戶提供更多的產(chǎn)品，增強(qiáng)客戶黏性，增加公司的盈利點(diǎn)。

獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，個(gè)體防護(hù)裝備作為維護(hù)國(guó)家安全以及社會(huì)公共安全的重要組成部分，具備廣闊的市場(chǎng)空間。“目前，我國(guó)已經(jīng)步入了國(guó)防和軍隊(duì)建設(shè)的新時(shí)代，個(gè)體防護(hù)裝備的創(chuàng)新升級(jí)正在加快步伐，未來(lái)該行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)逐步加大，如何在競(jìng)爭(zhēng)中體現(xiàn)自身優(yōu)勢(shì)，是企業(yè)需要思考的問(wèn)題。”

針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電萬(wàn)里馬董秘辦公室進(jìn)行采訪，不過(guò)電話未有人接聽(tīng)。

根據(jù)萬(wàn)里馬最新披露的消息顯示，公司已于4月21日收到深交所上市審核中心出具的意見(jiàn)告知函，深交所發(fā)行上市審核機(jī)構(gòu)對(duì)公司的定增方案進(jìn)行了審核，認(rèn)為公司符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，后續(xù)深交所將按規(guī)定報(bào)證監(jiān)會(huì)履行相關(guān)注冊(cè)程序，證監(jiān)會(huì)作出同意注冊(cè)的決定后方可實(shí)施。

關(guān)鍵詞： 虧損1 45億元 萬(wàn)里馬 巨虧