由于流通面值余額已低于3000萬(wàn)元，英科轉(zhuǎn)債將在6月29日停止交易。對(duì)于仍持有英科轉(zhuǎn)債的投資者，可以選擇轉(zhuǎn)股，也可以選擇直接賣出可轉(zhuǎn)債離場(chǎng)。不過(guò)，投資者要注意，以后對(duì)于規(guī)模特別小的可轉(zhuǎn)債，一定要謹(jǐn)慎參與。

英科轉(zhuǎn)債的情況和前期惡炒可轉(zhuǎn)債不太一樣，因?yàn)橛⒖漆t(yī)療的股價(jià)出現(xiàn)大幅上漲，按照最新的轉(zhuǎn)股價(jià)8.32元和英科醫(yī)療最新股價(jià)100.47元計(jì)算，英科轉(zhuǎn)債的理論價(jià)格為1207.57元，而當(dāng)前英科轉(zhuǎn)債的最新價(jià)格為1204.18元，這就是說(shuō)英科轉(zhuǎn)債目前并沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)度投機(jī)，投資者用持有的英科轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股并沒(méi)有損失。

公司公告顯示，此次英科轉(zhuǎn)債因?yàn)榱魍嬷涤囝~低于3000萬(wàn)元而被要求停止交易，但本欄至今并未看到英科醫(yī)療提出強(qiáng)制贖回的要求，雖然英科醫(yī)療早就滿足了“公司股票價(jià)格已有10個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)不低于‘英科轉(zhuǎn)債’當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格(即8.32元/股)的130%”這一強(qiáng)制贖回必要條件，但是英科醫(yī)療至今也沒(méi)有提出強(qiáng)制贖回，其中公司出于何種考慮不得而知，但是投資者需要知道的是，英科醫(yī)療停止交易，該有的派息還會(huì)有，投資者也可以不轉(zhuǎn)股，繼續(xù)持有可轉(zhuǎn)債，如果遇到上市公司送轉(zhuǎn)股票或者現(xiàn)金分紅，轉(zhuǎn)股價(jià)格也會(huì)相應(yīng)做出調(diào)整。從原理上看，如果投資者持有英科轉(zhuǎn)債的數(shù)量足夠多，那么繼續(xù)持有轉(zhuǎn)債可能比轉(zhuǎn)股更加劃算，不過(guò)這沒(méi)有考慮到申購(gòu)新股市值的方面。

但是這里面要注意幾個(gè)問(wèn)題，投資者在幾種情況下應(yīng)該在還能交易轉(zhuǎn)債的時(shí)候盡快賣出或者再買入適量的英科轉(zhuǎn)債。

假如投資者的資金不夠多，只能持有1手或者10張可轉(zhuǎn)債，即面值1000元的可轉(zhuǎn)債，實(shí)際上這需要12000元以上的轉(zhuǎn)債市值。此時(shí)投資者如果轉(zhuǎn)股，并不能獲得理論上市值的股票，因?yàn)榘凑找?guī)定，投資者轉(zhuǎn)股時(shí)不足1股的部分將會(huì)以現(xiàn)金的形式給投資者贖回，即如果持有1000元面值英科轉(zhuǎn)債的投資者如果要轉(zhuǎn)股，將能夠獲得120股股票，使用998.4元面值，另外1.6元面值將會(huì)獲得現(xiàn)金，而這1.6元面值的交易價(jià)格約為19.2元，即投資者將會(huì)因條款損失17.6元。

對(duì)于資金量相對(duì)雄厚的投資者來(lái)說(shuō)，最好增加持倉(cāng)英科轉(zhuǎn)債到26手即26000元面值的英科轉(zhuǎn)債，市值大約31.2萬(wàn)元。然后投資者在轉(zhuǎn)股的時(shí)候，就能夠把全部面值都轉(zhuǎn)換成英科醫(yī)療股票3125股。不會(huì)出現(xiàn)剩余現(xiàn)金，所以投資者如果打算轉(zhuǎn)股或者持股進(jìn)入停牌，應(yīng)該把持倉(cāng)調(diào)整為26手或者26手的整數(shù)倍，這是最佳轉(zhuǎn)股配置。

當(dāng)然，進(jìn)入停牌階段之后，如果遇到上市公司送轉(zhuǎn)股或者派發(fā)現(xiàn)金，投資者也要計(jì)算一下調(diào)整轉(zhuǎn)股價(jià)之后的新轉(zhuǎn)股價(jià)會(huì)不會(huì)影響到自己的最佳轉(zhuǎn)股配置，如果調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價(jià)會(huì)導(dǎo)致自己的轉(zhuǎn)股配置變差，考慮到英科轉(zhuǎn)債已經(jīng)不能繼續(xù)交易，所以投資者最好在除權(quán)除息前先行轉(zhuǎn)股，以防受到損失。

(評(píng)論員 周科競(jìng))

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