退市新規(guī)發(fā)布將滿一周年。數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，自去年12月31日退市新規(guī)正式發(fā)布以來，2021年度共有23家公司退市，創(chuàng)歷年新高。74家公司被交易所實施退市風(fēng)險預(yù)警。專家表示，退市新規(guī)實施一年來，A股市場經(jīng)營不善的企業(yè)加速清退，投資者合法權(quán)益得到進一步保護，投資環(huán)境不斷改善，我國金融市場資源配置機制也得以優(yōu)化，金融與實體經(jīng)濟間的良性循環(huán)正在穩(wěn)步進行。

12月27日晚間，*ST金剛再次披露關(guān)于股票可能被實施重大違法強制退市風(fēng)險提示公告。公告稱，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會對公司立案調(diào)查。公司2019年末虛增凈資產(chǎn)18.56億元，2019年12月31日、2020年12月31日追溯調(diào)整后的凈資產(chǎn)可能為負，追溯調(diào)整后的財務(wù)報表可能觸及交易所退市相關(guān)規(guī)定的重大違法強制退市情形，公司股票可能被實施重大違法強制退市。

2020年12月31日，滬深交易所正式發(fā)布退市新規(guī)，全面修訂了財務(wù)指標類、交易指標類、規(guī)范類、重大違法類退市標準，在全部板塊取消單一連續(xù)虧損退市指標，制定扣非凈利潤與1億元營業(yè)收入組合財務(wù)指標;在保留“面值退市”等交易類退市標準的基礎(chǔ)上，設(shè)置“3億元市值”標準;增加信息披露及規(guī)范運作存在重大缺陷且拒不改正的標準;增加重大違法退市細化認定情形等。

退市新規(guī)落地一年來成效漸顯。同花順數(shù)據(jù)顯示，按摘牌時間統(tǒng)計，截至12月29日，年內(nèi)A股市場共有23只股票終止上市，摘牌原因主要涉及連續(xù)三年虧損、股價低于面值、暫停上市后未披露定期報告、其他不符合掛牌的情形和吸收合并等五類。其中，三家為吸收合并退市，七家為“財務(wù)退市”，六家為“面值退市”。

數(shù)量上，今年退市公司總數(shù)創(chuàng)下歷年新高，較去年全年的20家增加三家，較2019年的12家增長近一倍，占到1999年首次出現(xiàn)公司退市以來A股市場全部退市公司總數(shù)的13.61%。

與此同時，還有不少公司在退市邊緣徘徊。同花順數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)共有74家公司被交易所實施退市風(fēng)險預(yù)警，目前A股市場共有108家公司被實施退市風(fēng)險預(yù)警。從觸及預(yù)警指標的類型上來看，財務(wù)類預(yù)警占比最大，共85家。此外，還有觸及規(guī)范類預(yù)警、重大違規(guī)類預(yù)警等。退市風(fēng)險股中，觸及預(yù)警指標(含退市風(fēng)險警示和其他風(fēng)險警示)最多的為*ST長動，目前觸及財務(wù)類、規(guī)范類、重大違法類共五個預(yù)警指標。還有兩家公司同時觸及四項預(yù)警指標，五家公司同時觸及三項指標，32家公司同時觸及兩項指標。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至12月29日，交易類指標方面，共有*ST濟堂、*ST新億等四家公司近20個交易日平均收盤價低于1.5元，逼近“面值退市”警戒線。有24家公司近20個交易日平均總市值低于10億元。其中，殷圖網(wǎng)聯(lián)近20個交易日平均總市值為5.72億元。

財務(wù)類指標方面，有50家公司觸及扣非后凈利潤與營業(yè)收入組合指標(扣非后凈利潤為負值，且營業(yè)收入低于1億元)，35家公司最近一個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負值，27家公司最近一個會計年度被出具無法表示意見或否定意見審計報告。

規(guī)范類風(fēng)險方面，有146家公司最近一年信息披露或者規(guī)范運作等方面存在缺陷風(fēng)險，104家公司最近一年涉及接受立案調(diào)查。

“與2020年度相比，退市公司觸及重大違法強制退市指標的數(shù)量增多，促進了A股市場的優(yōu)勝劣汰。同時，在退市新規(guī)與注冊制的雙重作用下，A股市場‘借殼上市’‘保殼’行為有所下降，2021年以來企業(yè)因股價低于面值而退市的占比進一步增長。”川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂表示，退市新規(guī)實施一年來，退市制度不斷優(yōu)化，退市標準體系更加完善，覆蓋面更廣，加速清退了A股市場經(jīng)營不善的企業(yè)，保護投資者合法權(quán)益，促進A股市場投資環(huán)境不斷改善，優(yōu)化了我國金融市場資源配置機制，促進了金融與實體經(jīng)濟間的良性循環(huán)。

“這是注冊制改革帶來的新退市制度的市場預(yù)期。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新認為，退市新規(guī)的實施，優(yōu)化了市場生態(tài)。沒有主業(yè)的皮包公司和長期虧損的僵尸企業(yè)高效快速退出，將為市場資源優(yōu)化配置及優(yōu)勝劣汰市場環(huán)境的構(gòu)建奠定基礎(chǔ)，更有利于發(fā)揮資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的作用。

陳靂認為，未來隨著退市新規(guī)不斷完善，多維度的退市評價體系將促進A股市場退市類型多元化，實現(xiàn)常態(tài)化退市機制。同時，企業(yè)退市流程也將進一步縮短，A股市場加速出清符合退市標準的企業(yè)，優(yōu)化資金流通，促進金融市場充分發(fā)揮資源配置作用。

(記者 李靜)

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