近日，中國證監(jiān)會披露信息顯示，中國海洋石油有限公司A股首發(fā)申請獲通過。據(jù)披露，公司擬公開發(fā)行人民幣股份數(shù)量不超過26億股并在上交所主板上市。此次募集資金將用于發(fā)展公司主營業(yè)務，其中包括國內外多個油氣田開發(fā)項目。

證監(jiān)會2月24日披露了第十八屆發(fā)行審核委員會2022年第20次發(fā)審委會議審核結果，結果顯示中海油（首發(fā)）獲通過。同日，中海油在港股公告稱，人民幣股份發(fā)行獲得中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會審核通過。

2021年9月26日，中海油在聯(lián)交所發(fā)布公告稱，公司擬進行人民幣A股股份發(fā)行，計劃發(fā)售不超過26億股的人民幣股份，占公告日公司股本的5.82%，占發(fā)行完成后公司股本的5.50%，允許超額配股，超額配股不超過初始規(guī)模的15%。同年11月14日，公司人民幣股份發(fā)行申請材料獲證監(jiān)會受理。2022年1月13日，公司披露A股招股說明書申報稿。

A股申報材料顯示，2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，中海油公司油氣銷售業(yè)務收入分別為1865.57億元、1971.73億元、1396.01億元和1006.25億元，占主營業(yè)務收入比重分別為83.89%、86.46%、92.00%和94.05%。

中海油此次A股發(fā)行擬募集資金350億元，扣除發(fā)行費用后，擬50億元用于補充流動資金以外，300億元用于油氣田項目開發(fā)。申報材料顯示，其募集資金用途具體包含了8個項目，分別為：圭亞那Payara油田開發(fā)項目、流花11-1/4-1油田二次開發(fā)項目、圭亞那Liza油田二期開發(fā)項目、陸豐油田群區(qū)開發(fā)項目、陵水17-2氣田開發(fā)項目、陸豐12-3油田開發(fā)項目、秦皇島32-6/曹妃甸11-1油田群岸電應用工程項目、旅大6-2油田開發(fā)項目以及補充流動資金。

信達證券研報分析指出，油氣產(chǎn)量增長將帶動中海油業(yè)績規(guī)模進一步擴大，預計公司到2025年計劃日產(chǎn)量目標達到200萬桶，年度凈產(chǎn)量目標達730百萬桶油當量。利潤方面，預測公司2021年至2023年歸母凈利潤分別為705.758、843.51和1008.86億元，同比增速分別為182.8%、19.5%、19.6%。考慮到公司受益于原油價格變動和產(chǎn)量增長，2021年至2023年公司業(yè)績增長提速，估值處于歷史底部，并低于行業(yè)水平。此外，在2010年至2020年油價大周期中，中海油PE基本處于9至13倍，低于國內外可比同行平均水平，預計公司2021年至2023年估值將處于3至5倍，也低于自身歷史估值。從橫向和縱向對比來看，公司存在大幅估值修復空間。

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