午后A股遭遇券商股砸盤，兩市重回跌勢，滬指再度跌穿2900點關(guān)口。

4月26日，截至發(fā)稿時，滬指跌超1.3%，深證成指跌超1.4%，創(chuàng)業(yè)板指跌超0.6%，而早盤創(chuàng)業(yè)板指一度漲逾2.2%。Wind顯示，兩市上漲股票不足800只，下跌股票近4000只。

從盤面上看，紡織服飾、國防軍工、煤炭、非銀金融等跌幅靠前，白酒、餐飲旅游等板塊則逆市上漲。

國金證券認為，當(dāng)前市場環(huán)境并不像2018年那么極端。首先，當(dāng)前基本面并非單邊下行，下半年經(jīng)濟企穩(wěn)回升仍是大勢所趨。至少在政策上，當(dāng)前并不存在主動去杠桿，信用環(huán)境是寬松的，并且政策穩(wěn)增長的訴求較強。預(yù)計4月底召開的政治局會議或?qū)酉聛斫?jīng)濟政策指明方向，提振市場信心。其次，當(dāng)前不必擔(dān)心發(fā)生類似2018年股票質(zhì)押和市場下跌形成負反饋的情形。2018年股票質(zhì)押風(fēng)險爆發(fā)的核心原因是緊信用環(huán)境，上市公司大股東在緊信用背景下融資能力受限，股票質(zhì)押風(fēng)險也難以通過再融資化解。而當(dāng)前款信用環(huán)境下，融資約束問題并不嚴重。此外，經(jīng)過2019年國有資本參與化解上市公司大股東股票質(zhì)押風(fēng)險后，近年來股票質(zhì)押基本沒有增量規(guī)模，存量規(guī)模也再持續(xù)下降，此外國有資本對股價下跌的風(fēng)險承受能力更強。

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