歐洲央行專(zhuān)家認(rèn)為，中央銀行數(shù)字貨幣(CBDC)將是一種具有潛在優(yōu)勢(shì)的跨境支付方式。

8月，歐洲央行官網(wǎng)發(fā)布了一篇題為《邁向跨境支付的“圣杯”》(Towards the holy grail of cross-border payments)的工作論文。論文稱(chēng)，CBDC可能成為跨境支付的“圣杯”，即跨境支付的最佳解決方案，其有潛力超過(guò)市場(chǎng)上的任何其他貨幣，包括比特幣和穩(wěn)定幣。

(資料圖)

報(bào)告封面

前述報(bào)告由歐洲央行市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施和支付總干事Ulrich Bindseil等專(zhuān)家聯(lián)合撰寫(xiě)，不代表歐洲央行官方觀點(diǎn)。

論文提出，跨境支付的最佳解決方案是一種能使跨境支付即時(shí)、廉價(jià)、普及，并通過(guò)安全的結(jié)算媒介(如央行貨幣)進(jìn)行結(jié)算的解決方案。

論文描述了將如何在未來(lái)10年內(nèi)找到這一最佳解決方案，并對(duì)每一種結(jié)算機(jī)制都進(jìn)行了分析與評(píng)估，以發(fā)現(xiàn)可以顯著改善跨境支付的方案。其主要提及的潛在結(jié)算機(jī)制包括：現(xiàn)代化的代理銀行、新興跨境金融科技解決方案、比特幣、全球穩(wěn)定幣、通過(guò)跨系統(tǒng)和外匯換算層(FX conversion layer)互聯(lián)境內(nèi)即時(shí)支付系統(tǒng)、中央銀行數(shù)字貨幣通過(guò)外匯換算層進(jìn)行跨境互聯(lián)。

2020年，G20將加強(qiáng)跨境支付確定為應(yīng)該解決的優(yōu)先事項(xiàng)。G20要求金融穩(wěn)定委員會(huì)(FSB)、支付和市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施委員會(huì)(CPMI)以及其他標(biāo)準(zhǔn)制定機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，以制定加強(qiáng)跨境支付的路線圖。Bindseil等歐洲央行專(zhuān)家認(rèn)為，目前有必要采取有力措施以改善跨境支付。這是由于隨著全球化進(jìn)程，跨境支付數(shù)量預(yù)計(jì)將繼續(xù)增加。此外，盡管數(shù)字化使跨境即時(shí)通信近乎零成本，但與跨境支付相關(guān)的成本并未顯著下降。

據(jù)世界銀行集團(tuán)發(fā)布的一份報(bào)告，2022年第一季度全球向海外匯款的平均成本為6.09%。“跨境支付是國(guó)際貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的核心，然而長(zhǎng)期以來(lái)，跨境支付一直面臨四項(xiàng)特殊挑戰(zhàn)：成本高、速度慢、獲取渠道有限和透明度不足。”金融穩(wěn)定委員會(huì)(FSB)表示，“更快、更便宜、更透明和更具包容性的跨境支付將為支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、國(guó)際貿(mào)易、全球發(fā)展和金融包容性帶來(lái)更廣泛的好處。”

來(lái)源：世界銀行報(bào)告

針對(duì)潛在的跨境支付結(jié)算機(jī)制，歐洲央行專(zhuān)家認(rèn)為比特幣“最不可信”，主要有三個(gè)原因。首先，比特幣的工作證明機(jī)制(PoW)本質(zhì)上是低效的。其次，其跨境支付的“相對(duì)優(yōu)勢(shì)”是監(jiān)管的空白，但隨著政府意識(shí)到這些空白嚴(yán)重破壞了相關(guān)監(jiān)管的有效性，并支持將比特幣作為主要的全球非法支付手段，監(jiān)管空白將被會(huì)填補(bǔ)。第三，比特幣甚至不適合作為境內(nèi)支付系統(tǒng)，因?yàn)槠滟?gòu)買(mǎi)力本身就不穩(wěn)定。

報(bào)告還稱(chēng)，穩(wěn)定幣、傳統(tǒng)代理銀行和跨境金融科技解決方案等可能在未來(lái)幾年被進(jìn)一步改善。但從公共政策角度來(lái)看，穩(wěn)定幣似乎比其他兩種更有問(wèn)題。

2019年，金融穩(wěn)定委員會(huì)(FSB)將“加密資產(chǎn)”定義為一種主要依賴(lài)于加密和分布式賬本或類(lèi)似技術(shù)的私有數(shù)字資產(chǎn)，將“穩(wěn)定幣”定義為一種旨在相對(duì)于特定資產(chǎn)或資產(chǎn)池保持穩(wěn)定價(jià)值的加密資產(chǎn)。“全球穩(wěn)定幣(GSC)”則被定義為有可能在多個(gè)司法管轄區(qū)推廣和采用，并有可能實(shí)現(xiàn)可觀數(shù)量的一種穩(wěn)定幣。

報(bào)告指出，像穩(wěn)定幣這樣的非互操作閉環(huán)支付解決方案存在不少潛在問(wèn)題，包括可能引發(fā)隱私泄露問(wèn)題、破壞金融穩(wěn)定性和市場(chǎng)完整性，甚至威脅到國(guó)家貨幣主權(quán)等。

圖片來(lái)自歐洲央行ECB

因此，歐洲央行專(zhuān)家認(rèn)為，境內(nèi)即時(shí)支付系統(tǒng)的互聯(lián)與中央銀行數(shù)字貨幣(CBDC)在降低跨境交易成本和即時(shí)交易方面潛力最大，更具有跨境支付的潛在優(yōu)勢(shì)。二者具有技術(shù)可行性，結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，可以通過(guò)避免少數(shù)市場(chǎng)參與者的主導(dǎo)地位來(lái)維持一個(gè)具有競(jìng)爭(zhēng)力和開(kāi)放的架構(gòu)，并且不會(huì)對(duì)國(guó)家貨幣主權(quán)產(chǎn)生威脅。

此外，報(bào)告提出，前述兩種解決方案都需要克服一些挑戰(zhàn)，包括解決帳戶(hù)的全球可尋址性問(wèn)題等，并且需要在反洗錢(qián)和打擊資助恐怖主義(AML/CFT)方面取得有力進(jìn)展，確保絕大多數(shù)跨境支付的直通式處理(STP)。前述專(zhuān)家還建議，開(kāi)發(fā)CBDC的各國(guó)央行應(yīng)在早期階段就討論互操作性問(wèn)題，以確保未來(lái)跨境交易的效率。

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