臨近年末時點，銀行間市場存款類機構隔夜質押式回購利率（DR001）連續5個交易日低于1%。

中國貨幣網數據顯示，12月27日，DR001加權平均利率較前一交易日再度走低，截至14時報0.5745%。這是自12月21日起，連續5個交易日DR001加權平均利率低于1%。

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同時，隔夜Shibor（上海銀行間同業拆放利率）也連續5個交易日低于1%。

盡管隔夜資金價格降至低點，但央行仍在持續加碼逆回購。

12月27日，央行開展7天期1940億元和14天期140億元逆回購操作，因有50億元7天期逆回購到期，當日實現凈投放2030億元。

12月19日重啟14天期逆回購以來，央行的逆回購操作一直處在高位，上周（12月19日-23日）央行在公開市場累計進行了7530億元逆回購操作，凈投放7040億元，本周央行通過逆回購凈投放的規模連續擴大到超過2000億元。

天風證券認為，12月央行進一步加大流動性支持，起因是應對理財贖回，穩定金融市場，但是從近期觀察，主要還是因為全國疫情蔓延帶來全國生產、消費和生活的顯著影響，主要指標均再度下探，央行再度顯著釋放流動性。

中信證券首席經濟學家明明則將資金面寬松的主要原因歸于央行釋放流動性以避免風險擴散。他指出，11月末以來，隨著防疫政策優化、地產支持力度加碼、經濟預期好轉，債市收益率大幅上行，理財凈值普遍受損，導致投資者紛紛將理財贖回，理財產品贖回潮導致債市震蕩加大，為了提振投資者信心，阻斷集中贖回，央行呵護資金面的態度依然明確，流動性投放保持合理充裕。

隨著進入年末最后一周，東方金誠指出，資金壓力將季節性走高，即便央行加大逆回購投放力度，資金面波動也會加大。

12月27日，能夠跨年的7天期資金價格開始小幅走高，DR007截至發稿報1.9205%，7天期Shibor則站上2%，報2.0040%。

明明則認為，以維護年底流動性“合理充裕”為目標，預計央行短期內還將維持相對寬松的貨幣政策基調，“盡管上周隔夜和7天利率大幅寬松，但本周7天資金將進入跨年階段，預計將會面臨一定的抬升壓力。參考央行放量了14天逆回購，但由于14天資金已進入跨年階段，因此其走勢與7天、隔夜相背離，呈現持續抬升的狀態，可見跨年資金壓力仍存。另一方面，臨近跨年時點，銀行在MPA等信貸考核壓力下融出意愿降低，疊加雙節臨近而現金需求回升，年底資金面波動收緊的可能性仍存，但在央行干預下，預計不會對市場產生劇烈的震蕩。”

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