2023年首個交易日，特斯拉股價再度重挫。

當地時間1月3日，特斯拉股價盤中暴跌15%，收盤跌12.24%，報收108.1美元/股，創下兩年多來最大跌幅和2020年8月13日以來最低收盤價，市值為3414億美元，一夜蒸發477億美元。

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就在一天前，特斯拉發布了一組不及預期的交付數據。

2022年第四季度，特斯拉全球生產了超過43.97萬輛汽車，交付了超過40.53萬輛汽車，創下交付新高，但仍稍低于華爾街此前所預期的42.9萬輛交付量。2021年同期，特斯拉的交付量為30.86萬輛。

從全年來看，2022年全年，特斯拉全球共生產了136.96萬輛汽車，共交付了131.39萬輛汽車，這是特斯拉全球產量和交付量首度突破百萬輛，其中超過120萬輛為Model 3和Y系列。2021年全年，其交付量為93.62萬輛。2022年交付量同比增長超40%，但未能達到華爾街預期，同樣也沒有實現特斯拉此前所設定的150萬輛年銷量目標。

交付量不及預期，佐證了此前市場對于特斯拉最大的顧慮——需求不足。

伯恩斯坦分析師Toni Sacconaghi在1月2日在研報中表示，特斯拉正面臨嚴重的需求問題，“特斯拉在第四季度的年訂單運轉率只有約100萬輛，而該公司的目標是在2023年銷售近200萬輛。我們預計2023年需求挑戰將持續存在。”他指出，除了7座版Model Y，目前沒有任何一款特斯拉車型有資格獲得美國《通貨膨脹削減法案》的退稅。

Sacconaghi認為，特斯拉只有兩條路可行，要么降低其增長目標，并使其工廠產量低于產能運行；要么維持甚至擴大在全球的降價促銷，進而對利潤率構成壓力。

不過，也有分析機構看好特斯拉的長期潛力，并將本次暴跌視作買入機會。

高盛的分析師將特斯拉的最新交付數據稱作“增量負面（incremental negative）”，并表示特斯拉已經“為長期增長做好了準備”。 高盛在2日的一份報告中重申了對該股的買入評級，并表示在充滿挑戰的宏觀經濟環境中，汽車降價是“增長的關鍵驅動力”。

金融服務機構Baird的分析師Ben Kallo也對特斯拉維持了“優于大市”的評級，并表示將在特斯拉發布財報（當地時間1月25日）之前繼續買入。

他在3日的一份報告中提到，“重要的是，隨著柏林和奧斯汀的超級工廠產能爬坡，我們預計產量將以每季度20%的速度增長，這種情況將貫穿2023年。”

摩根士丹利的分析師認為，特斯拉股價疲軟是一個買入的窗口。“在不斷惡化的宏觀背景、創紀錄的高利率和日益激烈的競爭之下，所有車企在未來一年都面臨重重障礙，”摩根士丹利在一份報告中寫道，“然而，在這種背景下，我們相信特斯拉有潛力擴大其領先優勢，并借助其成本和規模優勢脫穎而出。”

值得注意的是，特斯拉的股價持續暴跌也并不僅有需求不足這一個“罪魁禍首”，特斯拉的“靈魂人物”埃隆·馬斯克收購社交媒體推特、被推特分散大量精力、對推特內容審核等問題在網絡上口無遮攔，也都令投資人對特斯拉充滿擔憂，然而，這些“雷”目前還沒有被排除掉。

2022年全年，特斯拉股價累計下跌了65%，市值蒸發了6750億美元。

數月前，華爾街普遍預期特斯拉2023年交付量將達到200萬輛以上，據《華爾街日報》，現在分析師已經降低預測目標，認為特斯拉2023年的交付量將低于200萬輛。德意志銀行將特斯拉全年交付量預測下調至184萬輛，年增幅大約為40%，這低于特斯拉一直以來設定的平均50%的增長目標。高盛將2023年特斯拉的交付量預測下調至180萬輛。

關鍵詞： 摩根士丹利