1月12日早盤，成飛集成（002190）、貴航股份（600523）雙雙“一”字跌停。

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這兩家中國航空工業集團有限公司（以下簡稱”中國航空工業集團“）旗下的公司跌停，是因為中國航空工業集團旗下的成都飛機工業（集團）有限責任公司（以下簡稱“成飛集團”）選擇注入到市值僅有60億元的中航電測儀器股份有限公司（中航電測，300114）之中，而中航電測同樣為中國航空工業集團旗下的公司，成飛集團則曾研制生產了殲5、殲7、梟龍、殲10 等系列飛機數千架。

受上述消息的影響，軍工板塊1月12日盤中發力走高，飛機產業鏈股表現活躍。截至午市收盤，通達股份（002560）、利君股份（002651）等漲停，當升科技（300073）、光韻達（300227）漲超6%，盛邦股份（301233）、洪都航空（600316）、西儀股份（002265）、愛樂達（300696）漲超3%。

1月11日深夜，中航電測發布公告稱，公司擬以向中國航空工業集團發行股份方式購買其持有的成飛集團100%股權，股票自1月12日（星期四）開市時起開始停牌。公司預計在不超過10個交易日的時間內披露本次交易方案，即在2023年2月2日前按照《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第26號——上市公司重大資產重組》的要求披露相關信息。

據官網介紹，成飛集團創建于1958年，是我國航空武器裝備研制生產和出口主要基地、民機零部件重要制造商，國家重點優勢企業。在軍機方面，研制生產了殲5、殲7、梟龍、殲10 等系列飛機數千架，殲-10飛機榮獲國家科技進步獎特等獎；國外軍機用戶達十多個國家。在民機方面，與成飛民機公司一道承擔了大型客機C919、新支線客機ARJ21、大型水陸兩棲飛機AG600機頭的研制生產；是國際一流的民機大部件供應商，累計生產交付民機轉包產品一萬多架份。

殲20是成飛研制的第五代戰機。據航空工業成飛微信公眾號消息，2023年1月11日是殲20首飛12周年紀念日。

數據顯示，截至2021年末，成飛集團總資產為1511.8億元，所有者權益為143.52億元，歸屬于母公司股東的所有者權益為127.17億元。2021年度，成飛集團營業收入為567.33億元，凈利潤為9889.77萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤為355.74萬元。天風證券預測，成飛集團預計市值將達2000億元。

中航電測是軍民兩用智能測控產品及系統解決方案的骨干企業，業務涵蓋航空軍品、傳感控制、智能交通、工業軟件四大板塊，2021年實現收入19.43億元，實現歸母凈利潤3.07億元，截至2023年1月11日收盤總市值63億元。

中信證券表示，成飛集團是我國航空武器裝備研制生產和出口主要基地、民機零部件重要制造商，通過本次重組戰斗機龍頭有望實現整體上市。預計2023年國企改革將繼續加速推進提振板塊情緒。從基本面角度看，軍工行業有計劃屬性，免疫宏觀經濟波動，且行業正處于“十四五”黃金發展期，具備長期配置價值。當前時點無論是從市場情緒還是時間維度，或是行業邏輯還是個股性價比，軍工行業中長期邏輯都相對清晰，建議積極布局航空系混改標的及產業鏈優質公司。

近年來，航空工業集團旗下上市公司開啟整合潮，2022年6月，中航電子（600372）和中航機電（002013）發布重組預案。中航電子將以發行A股方式換股吸收合并中航機電，即中航電子向中航機電的換股股東發行A股股票，交換該等股東所持有的中航機電股票。

2023年1月9日，中直股份（600038）發布重組預案，公司擬向中航科工和航空工業集團發行股份購買昌飛集團100%股權及哈飛集團100%股權，實現航空工業集團直升機業務A股整體上市。截至2022年7月31日，兩家標的公司的總資產合計為247.31億元。

航空工業集團是由中央管理的國有特大型企業，于2008年11月6日由原中國航空工業第一、第二集團公司重組整合而成立。據航空工業集團官網顯示，其下轄A股上市公司達21家(含一家北交所上市公司)，港股上市公司3家。

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