國際黃金價格持續飆升。

【資料圖】

3月20日盤中，現貨黃金盤中一度站上2000美元/盎司，為2022年3月來首次。Comex黃金期貨價格觸及2000美元上方，距離2020年8月歷史最高點2089美元/盎司僅一步之遙，上周單周價格漲幅高達6%。

國內黃金期貨價格也同步上漲。上期所黃金期貨主力合約開盤上漲，盤中觸及443.2元/克。截至收盤報445.02元/克，漲3.07%。

二級市場方面，Wind數據顯示，截至3月20日收盤，黃金指數（882415.WI）大漲4.68%。

3月20日晚間，上海黃金交易所公告稱，近期影響市場運行的不確定性因素較多，市場風險明顯加劇，價格波動顯著增大。“請各會員單位提高風險防范意識，做細做好風險應急預案，提示投資者做好風險防范工作，合理控制倉位，理性投資。”

金價創近11個月新高

3月20日，現貨黃金盤中一度站上2000美元/盎司，為2022年3月來首次，隨后出現沖高回落。

COMEX黃金期貨價格同樣大漲，一度觸及2000美元上方，距離2020年8月歷史最高點2089美元/盎司僅一步之遙。上周單周價格漲幅高達6%，黃金上次出現單周6%以上的漲幅還要追溯到2020年3月。

嘉盛集團資深分析師Jerry Chen指出，在基本面上，避險需求以及美聯儲放緩甚至暫停加息步伐的預期，都對金價構成利好。技術形態上，自1615反彈以來金價沿通道上行，上周更是突破了2月高點1960，看上去本周沖擊2000美元將是眾望所歸。不過瑞士信貸的收購案在周一早盤打壓了金價，超買回調的可能性也無法忽視。

“金價目前偏離200天均線上方11%左右。2008年以來的數據顯示，當偏離度達到15%甚至20%以上時，出現深度回撤的概率大幅提高。” Jerry Chen說。

中信證券指出，硅谷銀行事件持續發酵導致市場恐慌情緒升溫，避險情緒激增，并推動金價上漲。相較于美聯儲貨幣政策變動的不確定性，硅谷銀行事件引發的避險情緒以及衰退預期對金價的支撐效應更為明確。若后續硅谷銀行事件風險進一步蔓延，金價有望突破2020年前高。

黃金概念股爆發

二級市場方面，Wind數據顯示，萬得黃金行業指數含12只成分股，除*ST榮華停牌外，其余11只個股3月20日均上漲。

具體來看，中潤資源（000506）、四川黃金（001337）漲停，赤峰黃金（600988）、西部黃金（601069）、湖南黃金（002155）漲超9%，銀泰黃金（000975）、恒邦股份（002237）等漲超5%，剩余個股跟漲。其中，次新股四川黃金上市12日錄得12板。

中信證券判斷，隨著金價上漲趨勢確立，市場會更加青睞具備產量和資源量規模優勢的黃金龍頭股，主要系金價上漲過程中相關企業的盈利彈性和估值回落幅度更大。根據對黃金股的估值體系分析，在金價加速上漲階段，市值/產量和市值/資源儲量是更具時效性的估值指標，在這一框架下黃金業務占比高且產量大的企業或更加受益。

海通證券指出，黃金礦企能夠充分受益于金價上行，在業績彈性的助推下，公司利潤上漲幅度會大于金價上漲幅度。一般來說，礦產金業務占比較高、單位生產成本較高或固定費用較高的公司，公司的業績彈性越強，推薦山東黃金（600547）、赤峰黃金和銀泰黃金，建議關注中金黃金（600489）、湖南黃金、四川黃金等。

央行對黃金需求強烈

而在黃金相關資產價格大幅飆升的背后，是硅谷銀行、瑞士信貸等歐美銀行接連陷入危機，美聯儲加息預期逆轉，美元信用面臨考驗，各國央行大力買入黃金。

根據世界黃金協會發布的數據顯示，2023年伊始，全球央行黃金需求在2022年的基礎上實現增長。1月，全球央行官方黃金儲備凈增31噸（較上月增加16%）。

“展望未來，我們幾乎沒有理由懷疑2023年各國央行將繼續對黃金持積極態度，并繼續凈買入黃金，只不過具體的購買量仍然很難預測，我們在2022年初的預測就證明了這一點。但我們有理由相信，2023年的央行購金需求可能很難比肩2022年的水平。”世界黃金協會分析稱。

中金公司的研報指出，短期看，雖然美國2月就業數據喜憂參半，但由于鷹派預期或已計入充分，美債利率并未再度上行，金價韌性較強。再疊加硅谷銀行被接管，反映出美聯儲加息正在引發美國金融體系風險加劇，美聯儲加息或將進入尾聲。長期看，全球貨幣體系面臨深刻變革，黃金儲備的購買需求正在系統性上升。

海通證券認為，全球央行對貨幣金融自主可控的重視程度逐漸提升，出于穩定幣種信用、優化外匯儲備資產結構以及保持黃金在外匯儲備中占比的目的，預計黃金“超主權”貨幣的屬性將持續凸顯，央行購金需求或保持高位。從整體需求角度來看，在傳統需求和投資需求的總量保持基本穩定的情況下，央行購金的旺盛或對金價產生支撐。

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