從手機(jī)到智能電動(dòng)車，“芯片荒”正令人恐慌地漫延到越來越多的智能制造產(chǎn)業(yè)。在技術(shù)與產(chǎn)能瓶頸的雙重?cái)D壓下，芯片產(chǎn)業(yè)毫不意外地成為了投資界的新興“寵兒”。具有核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)、且有優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)的芯片企業(yè)，幾乎從出生之日起就被創(chuàng)投資金熱烈追逐。

深圳作為芯片產(chǎn)業(yè)鏈上的重要制造業(yè)陣地，同時(shí)也是創(chuàng)投云集的資金重鎮(zhèn)，在當(dāng)前這場“吸金”盛宴中無疑扮演著一個(gè)積極的角色。

● 芯片不斷賦能新應(yīng)用

“‘芯片荒’出現(xiàn)的重要背景，是芯片不斷在賦能新的應(yīng)用趨勢(shì)。”成功在早期發(fā)掘投資了韋爾股份、中航鋰電等大批科技企業(yè)的基石資本合伙人楊勝君，在接受記者采訪時(shí)，一語道破其中關(guān)鍵。

全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了三個(gè)重要的發(fā)展階段：2005年之前，隨著芯片在電腦領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了第一個(gè)1500億美元的產(chǎn)業(yè)規(guī)模;2007-2017年，隨著智能手機(jī)的蓬勃發(fā)展，帶來了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的第二個(gè)1500億美元;2017年之后，芯片更廣泛地賦能于越來越多的智能制造產(chǎn)業(yè)：人工智能、5G、loT及可穿戴、汽車、能源管理、行業(yè)應(yīng)用、碳中和等，新應(yīng)用層出不窮，這也直接引爆了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的第三個(gè)1500+億美元階段。

半導(dǎo)體技術(shù)既是人類現(xiàn)代工業(yè)體系的集大成者，又驅(qū)動(dòng)著時(shí)代巨輪快速前進(jìn)。業(yè)界有這樣一個(gè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)：1∶10∶100，即1美元的半導(dǎo)體產(chǎn)值，可以帶來10美元的全球信息產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值，進(jìn)而帶動(dòng)全球100美元的GDP增長。

● 中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)亟待突圍

然而，在半導(dǎo)體行業(yè)巨大的應(yīng)用前景下，中國本土的半導(dǎo)體企業(yè)卻面臨著極為艱辛的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。

基石資本董事長張維說，目前中國市場的半導(dǎo)體市場規(guī)模1434億美元，但本土企業(yè)的相關(guān)產(chǎn)值僅83億美元，占比只有5.8%。

為什么芯片產(chǎn)業(yè)容易卡脖子?因?yàn)槠洚a(chǎn)業(yè)鏈很長，任何一個(gè)環(huán)節(jié)被卡住，就卡住了全部。

談及芯片產(chǎn)業(yè)，許多人提到其中的摩爾定律：每18個(gè)月芯片效率提高一倍，而價(jià)格不變。

這一系列數(shù)字背后，是芯片行業(yè)極難逾越的技術(shù)壁壘和漫長的行業(yè)積累。

一位不愿具名的資深業(yè)界大佬告訴記者，在芯片行業(yè)，尤其是大芯片領(lǐng)域，必須同時(shí)具備資本密集、人才密集、資源密集，三大條件缺一不可。

楊勝君預(yù)言，在緩慢的擴(kuò)大產(chǎn)能和持續(xù)井噴的新興應(yīng)用雙重?cái)D壓下，“芯片荒”至少持續(xù)2年或更久，需要各國從政治上站在全球產(chǎn)業(yè)鏈角度來解決。

● 芯片產(chǎn)業(yè)上演“吸金”大法

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，中國新興的芯片產(chǎn)業(yè)能夠成功實(shí)現(xiàn)資本、人才、資源的大聚集嗎?

一個(gè)令人振奮的現(xiàn)象是：在“芯片荒”成為高科技領(lǐng)域最“吸晴”的話題的同時(shí)，芯片行業(yè)也展現(xiàn)出了令人驚嘆的“吸金”能力。

顯然，資本具備最敏銳的洞察力。

多位投資人都提及業(yè)內(nèi)一個(gè)標(biāo)志性的事件：在剛剛過去的這一年，盡管受到疫情影響，芯片領(lǐng)域的投資熱潮卻一點(diǎn)兒沒耽誤。一家廣受矚目的新興芯片企業(yè)，僅一年時(shí)間就成功融資近50億元人民幣，創(chuàng)全球同行業(yè)初創(chuàng)企業(yè)融資紀(jì)錄，IDG、松禾、基石、高瓴……幾乎所有知名創(chuàng)投都位列其中。

專業(yè)投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著2014年國家大基金成立、2019年科創(chuàng)板設(shè)立，國內(nèi)半導(dǎo)體創(chuàng)業(yè)投資已進(jìn)入升級(jí)階段，創(chuàng)業(yè)者背景更加成熟完整，企業(yè)也從低端模仿到中高端晉級(jí)，千億龍頭誕生，政府與民間資本相互配合協(xié)同，當(dāng)前正是投資中國芯片的最好時(shí)代。

在這樣的投資熱潮下，錢不是問題，更關(guān)鍵的問題在于：錢該怎么投?往哪兒投?

在記者的采訪中，不止一位業(yè)內(nèi)人士提出了芯片投資熱的冷思考：幾年前，中國LED芯片產(chǎn)業(yè)也曾經(jīng)歷一輪投資熱——全國各地一下冒出來80多家LED芯片企業(yè)，總投資達(dá)到800億元。低端的同質(zhì)化競爭，讓行業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重內(nèi)卷。僅僅兩年后，70%的企業(yè)已經(jīng)關(guān)門。實(shí)際上，以當(dāng)時(shí)的市場估值，僅僅400億元，就已經(jīng)能夠并購兩家世界領(lǐng)先的LED芯片企業(yè)。

楊勝君認(rèn)為，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)需要理性的投資策略，要遵從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的市場規(guī)律，以市場的原則去應(yīng)對(duì)芯片全球市場化的特點(diǎn)。

(記者 王欣)

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