禁“油”令下，西菱動(dòng)力渦輪增壓器的產(chǎn)能消化問題被關(guān)注

近日，海南省人民政府印發(fā)《海南省碳達(dá)峰實(shí)施方案》的通知。通知指出，到2025年，公共服務(wù)領(lǐng)域和社會(huì)運(yùn)營領(lǐng)域新增和更換車輛使用清潔能源比例達(dá)100%；到2030年，全島全面禁止銷售燃油汽車，成為全國首個(gè)提出明確“禁油”時(shí)間的省份。

(相關(guān)資料圖)

近年來，在國家政策的大力支持下，新能源汽車產(chǎn)業(yè)得到快速發(fā)展。在此背景下，做為汽車零部件生產(chǎn)商的西菱動(dòng)力(300733)卻“逆勢(shì)”募集資金用于生產(chǎn)渦輪增壓器的生產(chǎn)線。

據(jù)了解，西菱動(dòng)力募投項(xiàng)目所生產(chǎn)的渦輪增壓器產(chǎn)品，主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)槿加推嚰盎旌蟿?dòng)力汽車，而純電動(dòng)驅(qū)動(dòng)的新能源汽車無需配備內(nèi)燃機(jī)，亦無需配備渦輪增壓器。

根據(jù)公開資料顯示，渦輪增壓器是西菱動(dòng)力2019年新拓展的產(chǎn)品，未形成大規(guī)模銷售，截至2021年末，西菱動(dòng)力第一條渦輪增壓器總裝產(chǎn)線已正式投產(chǎn)，年產(chǎn)能20萬臺(tái)，月產(chǎn)能1.67萬臺(tái)。

2022年上半年，西菱動(dòng)力的渦輪增壓器實(shí)際銷量?jī)H為5.65萬臺(tái)，產(chǎn)能利用率僅為56.50%。西菱動(dòng)力目前有三條渦輪增壓器總裝產(chǎn)線，其中兩條處于建設(shè)階段，若三條生產(chǎn)線全部實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，預(yù)計(jì)將形成合計(jì)60萬臺(tái)/年渦輪增壓器總裝產(chǎn)能。

面對(duì)產(chǎn)銷的差異，西菱動(dòng)力仍募集資金用于新建一條渦輪增壓器總裝線。此總裝線的年產(chǎn)能為20萬臺(tái)，募投項(xiàng)目實(shí)施完畢后，西菱動(dòng)力渦輪增壓器總產(chǎn)能將達(dá)到80萬臺(tái)/年。

為此，深交所審核中心向西菱動(dòng)力發(fā)出了意見落實(shí)函。在意見落實(shí)函中，深交所審核中心要求西菱動(dòng)力進(jìn)一步說明是否具備渦輪增壓器產(chǎn)能消化能力，并結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及產(chǎn)能擴(kuò)張情況進(jìn)行重大風(fēng)險(xiǎn)提示。

在回復(fù)公告中西菱動(dòng)力表示，基于對(duì)未來市場(chǎng)、公司戰(zhàn)略及客戶銷售規(guī)模的預(yù)估及該募投項(xiàng)目實(shí)施整體安排，公司合理預(yù)計(jì)募投項(xiàng)目產(chǎn)能利用率各年的提升水平，并可在實(shí)施第五年滿產(chǎn)。充足的市場(chǎng)采購需求為本次募投項(xiàng)目渦輪增壓器產(chǎn)品產(chǎn)能消化提供了良好的保障。

不過，在相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示中，西菱動(dòng)力也提出，銷量預(yù)測(cè)是根據(jù)客戶提供的計(jì)劃采購量。根據(jù)客戶提供的計(jì)劃采購量，西菱動(dòng)力預(yù)計(jì)2022年、2023年客戶渦輪增壓器實(shí)際采購量分別為35萬臺(tái)和65萬。由于行業(yè)特點(diǎn)，公司一般根據(jù)客戶實(shí)際裝機(jī)量進(jìn)行結(jié)算，客戶提供的計(jì)劃采購量并不構(gòu)成客戶的采購義務(wù)，與實(shí)際采購量可能存在一定偏差。

對(duì)于政策風(fēng)險(xiǎn)，西菱動(dòng)力在募投項(xiàng)目產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)中表示，國家出臺(tái)不利于燃油車發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策，均將對(duì)本次渦輪增壓器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目產(chǎn)能消化造成沖擊。本次募投項(xiàng)目建成投產(chǎn)需要一定時(shí)間，如果后續(xù)產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)需求、競(jìng)爭(zhēng)格局等方面出現(xiàn)重大不利變化，或公司市場(chǎng)開拓能力不足、市場(chǎng)空間增速不及預(yù)期、客戶提供的計(jì)劃采購量與實(shí)際采購量差異較大等，本次募集資金投資項(xiàng)目新增產(chǎn)能將面臨無法完全消化，甚至利用率較低、募投項(xiàng)目實(shí)施效果不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

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