醫美賽道會是資生堂的解藥嗎？4月1日，北京商報記者獲悉，資生堂推出了首個醫療美容品牌RQPYOLOGY律曜，這意味著資生堂正式通過自有品牌進入醫美賽道。當業績連續多年出現下滑，曾經風光無比的日妝巨頭資生堂也不得不尋找更多新的機會，而市場規模不斷擴大的醫美賽道被寄予希望。然而，醫美這條賽道已經有了眾多玩家，其中就包括資生堂老對手歐萊雅、雅詩蘭黛等國際美妝巨頭，如此，資生堂又能有多少機會？

已備案兩款產品

目前市面上關于資生堂旗下律曜品牌的信息并不多，根據為數不多的公開信息，律曜定位高端醫美，品牌理念是將皮膚護理與醫學美學相融合，旨在滿足那些對專業美容效果有追求，同時渴望享受高端體驗的消費者。據了解，該品牌即將在中國市場上市。

北京商報記者從國家藥監局的備案信息官網了解到，目前律曜已經成功備案了兩款產品，分別為律曜智熠煥光透白精華乳、律曜智馭防曬乳。另根據媒體公開報道，資生堂就新品牌將與國內多地的醫療診所及醫院展開合作，通過醫研共創推動產品的持續迭代。目前律曜已經注冊了官方公眾號，注冊時間為2024年9月11日，認證主體為資生堂(中國)投資有限公司，該品牌在服務號簡介為“高端術研，科技美膚”

針對推出醫美品牌相關問題，北京商報記者對資生堂進行采訪，但截至發稿未收到回復。

關于布局醫美市場，資生堂管理層此前就曾多次表態有意布局，同時也在通過投資、合作等方式涉足醫美市場。如在過去兩年，資生堂參投了國內重組膠原蛋白企業江蘇創健醫療科技有限公司，也與上海交通大學醫學院附屬第九人民醫院達成科研合作，推動皮膚科學臨床研究。同時，在2022年，資生堂集團宣布研發中心開放式創新項目“菲波娜”落地中國，該項目重點關注“醫療美容”技術。

在深圳市思其晟公司CEO伍岱麒看來，美妝集團布局醫美賽道，最主要的原因還是醫美賽道目前沒有特別強勢的頭部品牌，且醫美賽道的增長率非常高，是高毛利行業。企業發展需要新的增長點，所以入局醫美賽道挖掘高毛利的增長點也就不難理解。

業績多年下滑

布局醫美賽道背后，是當下的資生堂急需增長。

從近幾年的財報數據來看，資生堂一直陷入增長困境。根據財報數據，2024年，資生堂獲得凈銷售額9906億日元，同比增長1.8%；實現核心營業利潤364億日元，同比減少35億日元；歸母凈利潤虧損108億日元。

而在過去的2023年、2022年，資生堂業績也處于下滑狀態。財報數據顯示，2023年資生堂凈銷售額為9730億日元，同比下降8.8%；營業利潤為281億日元，同比下降39.6%；歸母凈利潤為217億日元，同比下降36.4%‌。‌2022年，資生堂凈銷售額為10673.55億日元‌，同比增長5.7%‌；營業利潤為465.72億日元，同比下滑53.7%；歸母凈利潤為342.02億日元，同比下滑27.1%‌。

過去幾年，資生堂一直希望能夠尋找到一種方式緩解業績的不樂觀，其中包括裁員、撤柜等為主的降本策略以及圍繞主要品牌進行的加大營銷傾斜發展。當然，也包括資生堂重復提到的結構性改革。此番推出醫美品牌，大概就是資生堂實施結構性改革的一部分。

在美妝資深評論人、美云空間電商創始人白云虎看來，早期資生堂在全球范圍內，和歐美美妝集團屬于同等地位；尤其是在中國市場有著較大的市場份額。不過，隨著中國國貨品牌的持續壯大，資生堂市場空間和地位逐漸被壓縮，進入醫美賽道對于資生堂來說是一次探索新發展的機會。

優勢與挑戰

華鑫證券研報預計，2017—2030年，中國的醫美市場規模有望從993億元增長到6382億元，其中輕醫美市場占比不斷攀升，將由2017年的40.4%占比提升至2030年的65.1%。

隨著近兩年國際美妝巨頭業績增長受限，醫美賽道正在成為美妝集團集體發力的賽道。例如，2023年，歐萊雅將活性健康化妝品部更名為皮膚科學美容事業部。2024年，歐萊雅投資中國高端醫療美容連鎖機構，2024年8月，歐萊雅收購高德美10%的股權。2023年，修麗可推出第一家SKINLAB整全護膚概念店，集專業護膚和醫學美容一體，為消費者提供更全面、專業的年輕化解決方案。2024年初，修麗可推出首款注射美容旗艦產品修麗可膠原針。

關于對醫美賽道的布局，歐萊雅相關人士告訴北京商報記者：“修麗可的品牌基因源于專業醫學，自2010年修麗可進入中國以來，便以醫美渠道為起點，深耕中國醫美市場。未來，修麗可將始終秉承‘循證醫學’的原則，致力于將科學理論轉化為臨床實踐，為求美者提供科學、高效的皮膚解決方案。”

雅詩蘭黛同樣也在醫美賽道有所動作。2024年11月，雅詩蘭黛旗下品牌Clinique倩碧發布了二類醫療器械新品——倩碧CX專研膠原子母瓶、倩碧CX專研微米膠原貼。2025年初，雅詩蘭黛旗下品牌海藍之謎推出新品濃縮修護精華膏，并已于1月中旬在依妮德等醫美院線機構發售。3月，雅詩蘭黛集團與嘉會醫療成立雅詩蘭黛集團一嘉會醫療聯合臨床研究中心，推進以臨床研究為主的醫學美容全周期皮膚變化及其護理等領域的相關研究。

白云虎表示，近幾年，常規化妝品領域的競爭白熱化，導致各大美妝集團經營業績增長存在“制約”，在此情況下，發展具有更高價值和利潤空間的“醫美賽道”成為各大美妝集團的最優選。但不同于常規化妝品領域，醫美賽道對于專業性要求更高，甚至涉及到醫療級體系，因此并非“簡單的產業鏈延展”。

“頭部美妝集團布局醫美或者輕醫美賽道有一定優勢，包括客戶優勢、供應鏈優勢、品牌優勢、渠道優勢等。不過，美妝集團大部分都是品牌運營或渠道運營模式，在新技術研發以及新產品生產上并不具備絕對優勢，而且專業線和日化線的商業模式具有巨大差異，這些對美妝集團來說都將是挑戰。”要客研究院院長周婷補充道。

關鍵詞：