繼“寶萬之爭”以來，監管部門多次為萬能險“立規矩”。8月11日，北京商報記者獲悉，銀保監會人身險部約談了12家人身險公司的總經理和總精算師，指出了萬能險存在利差損風險隱患的問題，并對各公司提出了整改要求。

據了解，12家被約談的公司為：上海人壽、渤海人壽、珠江人壽、百年人壽、陽光人壽、君康人壽、信泰人壽、中信保誠人壽、英大泰和人壽、光大永明人壽、復星保德信人壽、橫琴人壽。

會談中，銀保監會人身險部指出，因這些公司的萬能險業務存在實際結算利率大于財務收益率所帶來的利差損風險隱患，人身險部責令各公司立即整改，根據萬能賬戶實際投資情況，科學合理確定實際結算利率，并于9月1日前將整改情況進行書面報告;其次，人身險部要求各公司對消費者做好解釋說明和相關服務工作;最后，對整改不到位的公司，監管部門將依法采取進一步監管措施。

為何萬能險業務受到監管部門如此重視?這或許從萬能險與傳統壽險本質區別談起。前者與后者一樣給予保護生命保障，不過，前者還可以讓客戶直接參與由保險公司為投保人建立的投資賬戶內資金的投資活動，保單價值與保險公司獨立運作的投保人投資賬戶資金的業績掛鉤。

此前，在2015年“寶萬之爭”中，圍繞著用萬能險購買的股票是否擁有表決權的爭論，便是引燃“大戰”的導火索之一;部分業內人士亦認為，寶能系資金來自于萬能險，而萬能險便是打開險企投資“潘多拉魔盒”的“罪魁禍首”。

“相比壽險的保險保障屬性，萬能險的理財屬性更強。”蘇寧金融研究院高級研究員陳嘉寧介紹稱，萬能險的高結算利率，目的是為了吸引投保人進行投資;然而，結算利率與公司財務收益率之間利差過大，將導致保險公司在萬能險業務上做得越多、虧的越多，并非可持續發展的長遠之計。

而北京商報記者通過梳理也發現，在這12家公司中，有多家公司實際結算利率常年高于5%，部分公司甚至年初至今實際結算利率一直保持在6%以上，如復星保德信人壽的萬能險產品“附加天天盈B款年金保險”，其2016年底至2017年初售賣版本從年初至今有著6.5%的結算利率;恒大人壽的“恒大人壽金玉盈泰一號兩全保險”也有6.5%;上海人壽的“盛世加利兩全保險”年初至今有著6.35%的結算利率……而天安人壽、泰康人壽旗下產品也保持著6.05%的結算利率。

“相較銀行理財的3-4個百分點的收益率，以及貨幣基金1-2個百分點的收益率，萬能險高達5%乃至6%的收益率也顯然偏高。”談及對于整個金融市場的影響，陳嘉寧如是評價，并認為監管出手有著遏制惡性競爭的作用，防止侵害消費者權益。

事實上，在近期銀保監會下發的保險機構市場亂象整治“回頭看”工作要點中，萬能險業務被單獨列明。如萬能單獨賬戶的資產未單獨管理;在同一萬能單獨賬戶管理的保單未采用同一結算利率;萬能賬戶實際結算利率未根據萬能賬戶單獨資產的實際投資狀況科學合理地確定，存在剛性兌付的情形;萬能單獨賬戶資產負債嚴重錯配，對可能存在的利差損風險和流動性風險未制定可行的應對措施等。

關鍵詞： 壽險公司 萬能險