顧名思義，行業主題基金是集中投資于某一個行業、某一個區域、某一個策略或者某一個主題的股票組合的基金。

1、持倉集中度高

我們一般常說，雞蛋不能放在同一個籃子里，但行業主題基金強調的是精選一個籃子集中投資。

我們可以從歷次季報看行業集中度，通過持股明細去判斷基金是否為行業主題基金。

選取兩只基金為例，通過行業配置對比不難發現，雖然同為混合型基金，A基金配置較為分散，而B基金高度集中。另外，B基金重倉的科技領域成長性好，但波動也大，不適合風險承受能力弱的投資者持有，更不能“追漲殺跌”。

2、基金收益彈性大

來源：天天基金網，截至2020-09-23

集中度高既是優勢也是風險，基金凈值走勢很大程度取決于一個行業的波動情況，行業興則基金漲，行業衰則基金跌。

若行業受益，對應的行業主題基金可能短時間內實現較高超額收益，當風口過去，或者是行業遭遇了黑天鵝，那對于基金的業績影響也是很大的。

從申萬一級行業指數近3年年化波動率看，有18個行業指數年化波動率要高于同期大中盤指數。

怎樣選擇主題基金?

1、選對賽道

投資行業主題基金的前提是你對這類行業有一定了解和研究，或者中長期看好該行業前景，而不只是被短期市場行情上漲而吸引，否則很難把握買賣時機，容易追高被套。

一個好的投資主題應該有合理的投資邏輯、長期的成長性和堅實的業績支撐，在選擇一個賽道時，不妨思考一下：這個行業未來市場空間大不大?行業內公司的賺錢能力強不強?

2、選對投資策略

核心+衛星配置策略是個不錯的方法。

核心產品通常可以選擇長期業績表現穩健的優質主動管理基金或者是寬基指數基金;

衛星產品則可以結合不同的市場環境，小倉位來配置看好的行業主題基金來沖擊更高的收益。小編建議單個行業的配置比例不超過15-20%，所有行業的配置比例盡量不超過50%。

3、選對投資工具

業績是每個人買基金都會第一個看的，但我們選基，過往業績可以用來參考，不能全信，切勿被短期的業績所迷惑，很有可能是運氣的成分，不具有持續性，長期業績有一點參考價值。

另外換手率、回撤也很重要，換手率高的基金不一定是差的基金，但是頻繁短線交易、追漲殺跌的基金，其換手率一定不低。

而不注重控制回撤的基金經理，你買進去也很容易被套。需要注意的是，行業主題基金本身波動大，20%左右的最大回撤也是正常的，但是超過這個幅度，我們就要小心。

關鍵詞： 行業主題基金 主題基金