從投資角度出發，盡管今年以來紅利資產行情較去年明顯降溫，但盈利能力穩定且估值偏低的特征，反而使得紅利資產具備較強的安全邊際。在業內人士看來，在大邏輯不變而股價調整后，正是重新布局紅利板塊的時機。
預計派現規模超727億元
上市公司2024年年報持續披露之際，越來越成為“標配”的現金分紅預案也在陸續出爐，吸引投資者的關注。
Wind數據顯示，截至3月19日記者發稿時，已有超過120家公司公布了2024年度權益分派預案，預計派現規模超過727億元（含稅，下同）。從單家公司分紅規模看，共有59家公司預計2024年度派現規模在1億元以上，分紅大戶有來自銀行、交通運輸等紅利風格明顯的行業，也有屬于新能源、醫藥生物、TMT等科技成長行業的龍頭。
在今年1月已提前實施部分特別現金分紅的基礎上，寧德時代還計劃以剔除回購專用賬戶中已回購股份后的股本43.87億股為基數，向全體股東每10股派發現金分紅45.53元，待派發現金紅利接近200億元。若以股息率這一衡量分紅收益的重要指標計算，寧德時代此次分紅股息率將達到1.72%，在銀行存款利率下行的背景下，表現也相對不錯。
不僅是寧德時代，Wind數據顯示，以3月19日收盤價計算，前述公布2024年度權益分派預案的公司中，有25家公司分紅股息率超過2%，有13家公司分紅股息率超過3%，最高的超過6%。
東方雨虹2024年度計劃向全體股東每10股派發現金紅利9.25元，以公司3月19日13.88元/股的收盤價計算，東方雨虹此次分紅股息率高達6.66%，比起部分高股息率的銀行股也毫不遜色。
當然，對上市公司而言，比起單純派發大額現金紅利，通過穩定經營為投資者尤其是偏愛紅利資產的投資者帶來可持續且穩定的分紅更為重要，采取包括股份回購在內的多樣化市值管理工具，也有利于穩定投資者預期。
記者梳理發現，在公布分紅預案的同時，一些公司還發布了2025年度“提質增效重回報”行動方案，向投資者描述了新一年的經營安排和分紅規劃。以藥明康德為例，盡管公司2024年營業收入及歸母凈利潤同比均出現小幅下滑，但公司2024年度仍計劃對股東分紅約28.35億元，公司還計劃向全體股東一次性派發現金紅利約10億元作為2025年回報股東特別分紅方案，并擬使用10億元自有資金和自籌資金進行A股股份回購。談及經營時，藥明康德表示，公司將聚焦主營業務，保持持續盈利能力，預計2025年持續經營業務收入重回雙位數增長。
紅利資產魅力猶存
從板塊投資角度出發，在經歷去年大放異彩后，2025年以來，A股紅利資產明顯降溫。Wind數據顯示，截至3月19日收盤，中證紅利指數年內回調逾2%，跑輸上證指數；31個申萬一級行業中，煤炭、石油石化、交通運輸等紅利資產扎堆的行業板塊，年內均下跌。
不過，在業內人士看來，紅利資產布局的核心邏輯依舊穩固，調整后正好迎來配置區間。申萬宏源策略資深高級分析師陸灝川認為，站在當前時點，考慮到今年貨幣政策定調仍為“適度寬松”、降低實體融資成本仍是政策重點、近期美元弱勢使得國內降息空間打開等因素，判斷無風險利率后續上行空間有限，在大邏輯不變而股價調整后，正是重新布局紅利板塊的時機。此外，今年政策面更大力度推動中長期資金入市，紅利板塊增量資金同樣可期。
中泰證券首席策略分析師徐馳在日前發布的2025年春季策略中也認為，以紅利為代表的防御類資產將是今年三大布局主線之一，當前紅利類資產盈利能力穩定且估值偏低，具備較強的安全邊際，預計2025年資本市場政策反復活躍，在市值管理等政策支持下，穩健類央國企紅利標的估值或迎來修復。