天氣與新法案雙重打擊
11月28日，紐約市場上，主流咖啡品種之一的阿拉比卡咖啡豆價格上漲4.7%，達(dá)到每磅3.23美元，創(chuàng)下自1977年以來的新高，今年其累計漲幅超過70%。主要用于制作速溶咖啡的羅布斯塔咖啡豆，上漲勢頭亦相當(dāng)猛烈。其倫敦期貨價格隔夜上漲7.7%，達(dá)到每噸5507美元，幾乎是年初價格的兩倍。
作為全球最大的阿拉比卡咖啡豆生產(chǎn)國，巴西在今年8月和9月遭遇了70年來最嚴(yán)重的干旱，隨后又在10月遭受暴雨。這種極端天氣進(jìn)一步加劇了人們對其咖啡產(chǎn)量的擔(dān)憂。與此同時，全球最大的羅布斯塔咖啡豆生產(chǎn)國越南已經(jīng)連續(xù)三年面臨供應(yīng)短缺，導(dǎo)致全球市場上的羅布斯塔豆供不應(yīng)求。
對于2025—2026年度的阿拉比卡豆收成，業(yè)內(nèi)預(yù)計將會減產(chǎn)，這一趨勢可能加劇全球咖啡市場的供需失衡。StoneX的交易員托馬斯·阿勞霍(Tomas Araujo)表示，正當(dāng)業(yè)界希望巴西的咖啡收成能夠緩解市場壓力時，實際情況卻是產(chǎn)量將在未來繼續(xù)下降。
除天氣影響外，歐盟即將實施的零毀林法案也對咖啡市場構(gòu)成了不小沖擊。該法案于2022年提出，原計劃2024年底開始強制實施，要求對在歐盟市場上銷售的包括咖啡在內(nèi)的7種農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)查。供應(yīng)商必須證明其產(chǎn)品未在毀林土地上生產(chǎn)，否則或?qū)⒚媾R罰款和禁令。
雖然今年10月歐盟委員會提議推遲法規(guī)的強制執(zhí)行日期，但成員國之間仍有分歧，最終方案可能要到12月中旬才能確定。這種政策的不確定性使市場難以預(yù)判，歐洲進(jìn)口商和烘焙商提前搶購原料，避免潛在的供應(yīng)鏈風(fēng)險，進(jìn)一步推高了咖啡價格。
蔓延至消費端
咖啡烘焙商的搶購行為也是推動價格上漲的關(guān)鍵因素。這些商業(yè)買家擔(dān)心未來供應(yīng)短缺，即將生效的零毀林法案充滿不確定性。“我從未見過這種局面，”阿勞霍表示，“這不是今年就能解決的問題，烘焙商們已經(jīng)開始恐慌。”
不過，這并不意味著消費者買到的咖啡會立刻因此漲價。從成本結(jié)構(gòu)看，無論是大公司還是規(guī)模中等或較小的咖啡店，影響其成本和毛利的最大因素并非咖啡豆。而諸如星巴克等連鎖大公司多與咖啡產(chǎn)地簽訂長期供應(yīng)合同以約束咖啡豆的采購價格，建立應(yīng)對咖啡豆價格波動的對沖機制。
除咖啡豆外，咖啡店的成本還包括房租和人力成本、牛奶采購成本、紙張包材成本等多個因素。如果這些因素都出現(xiàn)成本上漲，其疊加效應(yīng)有可能帶來咖啡價格的上調(diào)，并非由咖啡期貨單一因素造成。
事實上，早在今年7月，咖啡豆期貨價格的上漲已經(jīng)逐漸蔓延到了消費端。在亞洲，星巴克韓國公司于7月宣布了咖啡價格調(diào)整。從8月2日開始，大杯(473毫升)和超大杯(591毫升)飲料的價格將分別上漲300韓元(0.22美元)和600韓元(0.44美元)，而所有中杯飲料的價格將保持目前的水平。該公司表示：“公司承受了推高咖啡價格的市場因素，但由于成本持續(xù)飆升，提價是不可避免的。”
此外，美國食品飲料巨頭盛美家食品也于6月表示，從今年夏天開始將上調(diào)部分零售速溶咖啡產(chǎn)品的標(biāo)價；英國連鎖咖啡店P(guān)ret A Manger則取消了原本允許客戶每天可以最多喝五杯咖啡的優(yōu)惠訂閱服務(wù)；意大利咖啡制造商拉瓦薩在接受媒體采訪時也表示，由于原材料成本飆升，被迫提高了價格并降低了利潤率。
