“深圳辦事處被一窩端”“電腦、文件被帶走”……在醫療反腐風暴下，“藥茅”恒瑞醫藥近日飽受“被查”傳言困擾，市值在10個交易日內蒸發了近630億元。

8月9日晚，面對投資者的頻頻追問，恒瑞醫藥一再回應后最終表示：“近期傳言不屬實，公司及下屬分子公司、及所有派駐機構沒有該情形，公司已向公安機關報案，并得到受理。”

盡管已聲稱報警，不過對于恒瑞醫藥創始人及實控人——今年65歲、曾經的中國“醫藥首富”孫飄揚來說，煩惱遠未結束。

“藥茅”市值蒸發約3600億元

“藥神”——這是孫飄揚被業內冠以的稱號。憑借仿制藥起家，孫飄揚將曾經不知名的小小制藥廠，打造成如今的抗腫瘤藥巨頭恒瑞醫藥。

醫藥領域的成功也讓孫飄揚身家倍增。在福布斯2019中國富豪榜中，孫飄揚家族以1824.3億元位列第四，前三名分別為馬云、馬化騰和許家印。僅一年時間，其家族身家就比2018年上榜時增加了1106.7億元。

孫飄揚在“恒瑞醫藥2021研發日”上演講。 截圖自恒瑞醫藥微信公眾號。

2020年，孫飄揚選擇“功成身退”，卸任恒瑞醫藥董事長一職。然而此后，恒瑞市值從超6000億元的高點一路下跌，一度跌破2000億元關口，少了4000多億元市值。

卸任僅一年多后，孫飄揚再次出山，一邊加碼創新藥研發和國際化，一邊優化人員結構。2021年當年，公司銷售人員由年初的17138人優化至13208人。2022年上半年，銷售人員再減少2300余人。今年4月公布的2022年報仍顯示，公司“精簡低績效銷售人員，不斷提高人均單產”。

“2021年確是巨大的考驗。”孫飄揚此前公開表示，恒瑞創新藥業務的緩慢成長，難以化解仿制藥快速“隕落”造成的業績壓力。“過去我們曾以為，有10個左右的新藥就可以支撐我們的發展，但現在看來，還不夠。我們可能需要更多產品，或者說更多‘不重復’的產品來支撐我們的發展。”

財報顯示，2021和2022年，恒瑞醫藥實現營收分別為259.1億元和212.8億元，營收增速分別為-6.59%和-17.87%；實現凈利潤分別為45.3億元和39.06億元，凈利潤增速分別為-28.41%和-13.77%。

截至8月11日收盤，恒瑞市值約為2500億元，與最高市值相比，仍相差約3600億元。

多次被追問、辟謠

醫藥反腐風暴下，近期醫藥股持續走低。7月31日，恒瑞醫藥大跌9.11%，盡管接連對“被查”傳聞多次辟謠，但在10個交易日內，恒瑞醫藥股價市值依然蒸發約630億元，這也使得孫飄揚身家跌去近136億元。

8月9日，面對投資者多次詢問，恒瑞醫藥稱已就不實傳聞報警。 截圖自投資者平臺。

值得一提的是，恒瑞醫藥曾多次陷入行賄風波。

2020年，浙江省麗水市蓮都區人民法院公布的判決書顯示，恒瑞旗下新晨醫藥的醫藥代表向浙江麗水市中心醫院原麻醉科主任雷某行賄近300萬元。

2021年，恒瑞因涉嫌虛構費用，被財政部“點名”。其涉及費用包括2018年以非本公司發生的機票費及過路費、咨詢費、廣告費等發票列支公司員工福利獎勵支出，報銷專家講課費、點評費、主持費，贈送客戶禮品、學術活動餐費等費用，涉及金額總計近420萬元。

在恒瑞醫藥的財報中，銷售費用同樣居高不下。

根據財報，2019-2021年，恒瑞醫藥的銷售費用分別為85.25億元、98.03億元、93.84億元，占成本總額的比例分別為46.4%、44.9%、43.1%。2022年，盡管恒瑞醫藥全年銷售費用同比大降21.7%，但這一數字仍達到約73.48億元。

在8月9日的小幅收漲后，10日-11日恒瑞再度兩連跌。或許對于恒瑞來說，在反腐風暴中，如何轉型同樣重要。

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