8月21日，快手科技發布2025年第二季度業績。在AI與生態雙輪驅動下，本季度，快手總流量與盈利能力均創歷史新高，報告期內，營收同比增長13.1%至350億元，經調整凈利潤同比增長20.1%至56億元。毛利率和經調整凈利潤率雙雙突破歷史峰值，分別達到55.7%和16.0%。

本季度，憑借高質量的用戶增長策略、優化的流量分配機制、良好的社區互動氛圍以及差異化的內容社區生態，快手總流量再創新高，平均日活躍用戶達4.09億，同比增長3.4%，平均月活躍用戶達7.15億，同比增長3.3%，用戶總使用時長同比增長7.5%。

營收結構方面，線上營銷服務、直播及其他服務(含電商及可靈)作為核心收入來源，對收入的貢獻占比分別為56.4%、28.7%和14.9%。此外，海外業務表現穩健，第二季度收入達13億元，同比增長20.5%。

快手科技創始人兼首席執行官程一笑表示：“2025年第二季度，我們的AI大模型能力應用于平臺眾多的生態場景，不僅提高了商家和達人的運營效率，也為創作者帶來更沉浸式的創作體驗。此外，可靈AI持續迭代、保持行業優勢地位，為創作者提供差異化的視頻生成解決方案，推動可靈AI商業化規模快速增長。展望未來，我們會繼續探索AI技術變革對快手業務場景的賦能，為公司創造高質量的增長，并為我們的用戶、合作伙伴及股東創造長期價值。”

模型及應用能力持續進化從聰明的AI到好用的AI

作為一家以技術為驅動的科技公司，快手始終堅持對AI技術的深度投入，本季度在大模型技術和應用場景方面均實現突破，從底層算法到上層應用全面升級，實現了從"聰明的AI"向"好用的AI"的迭代進化。

推薦大模型方面，快手推出了業內首創的OneRec端到端生成式推薦大模型。這一全新技術范式打破了傳統的級聯架構，以一個模型通過生成的方式從全量視頻中預測符合用戶偏好的視頻內容。得益于架構優勢，一方面，可以很好的引入基于獎勵機制的偏好對齊方法，利用強化學習顯著增強推薦模型效果。另一方面，OneRec讓推薦大模型的訓練和推理算力使用效率大幅提升，目前已廣泛應用于快手站內內容推薦場景，有效提升了用戶時長和留存率。

可靈AI持續保持高速迭代節奏，4月15日，可靈AI宣布基座模型再次升級，面向全球正式發布可靈2.0視頻生成模型及可圖2.0圖像生成模型，新模型在語義響應、動態質量、畫面美學等方面顯著提升生成效果，并全面升級視頻及圖像可控生成與編輯能力。5月29日，可靈2.1系列模型上線，高品質模式下生成5秒視頻僅需不到1分鐘，處于業內領先水平。

應用層面，可靈AI也不斷迭代，先后上線“視頻音效”、“多圖參考”、“靈動畫布”、“全新首尾幀”等功能。其中，視頻音效功能可在生成視頻時同步生成高質量、富有空間感的立體聲音效。多圖參考功能，可有效保持角色、主體和場景的一致性。靈動畫布功能類似創作者的一站式創意工作臺，集無限可視化空間、智能創作輔助與多人實時協作為一體，可以為創作者帶來一站式的流暢高效創作體驗。全新首尾幀功能則能實現更加流暢的“電影級”運鏡控制、絲滑自然的轉場效果以及精準的復雜語義理解。

憑借在應用場景的深度探索，可靈AI目前已經成為P端創作者的首選工具。在影視內容創作領域，可靈AI與快手星芒短劇聯合出品了全球首部AI單元故事集《新世界加載中》，該劇集由異類Outliers團隊制作、共包含7部單元故事，涵蓋科幻、奇幻、歷史等多元題材，全球累計播放量近2億，成為AIGC影視內容創作的重要里程碑。此外，可靈AI還推出“NEXTGEN新影像創投計劃”，在劇集制作、宣發、IP打造等維度為AI創作者提供支持。

從個人創作者到企業客戶，可靈AI正在多個領域展現出強勁的商業化潛力。數據顯示，2025年第二季度可靈AI營業收入超過人民幣2.5億元，商業化變現持續加速。

商業引擎升級 AI內生力釋放電商與商業化增長勢能

AI技術的深度應用不僅提升了快手的技術能力，更重要的是為電商和商業化業務注入了全新的增長動能。

電商業務方面，2025年第二季度，快手電商業務GMV同比增長17.6%，達到3589億元。快手持續深化好內容與好商品的融合與高效鏈接，進一步滿足更多用戶消費需求，推動電商業務在多個維度實現突破。第二季度快手電商月均買家數達1.34億，同比持續增長，電商活躍用戶的復購頻次也同比提高，顯示出平臺用戶粘性和消費活躍度的雙重提升。

在全域經營戰略的推進過程中，泛貨架場域成為了新的增長引擎。數據顯示，2025年第二季度，泛貨架電商GMV占比總電商GMV超過32%。618購物節期間，泛貨架商品卡GMV同比增長超50%，搜索GMV同比增長超140%。

針對泛貨架場域新商家，快手深化營銷托管工具應用，高效復用內容場素材及商品信息，幫助新商實現一站式營銷基礎運營。對于更大規模的存量商家，平臺提供更豐富的運營資源和玩法，如"大牌大補"、"超級鏈接"等，二季度商城場域日均動銷商家同比增長30%。

短視頻電商同樣表現亮眼，二季度GMV同比增長超過30%，主要得益于掛車短視頻供給增加，同時通過將直播爆款商品返場短視頻，提升供給質量，有效強化短視頻電商的目標人群與核心貨盤匹配效率。

此外，新商扶持體系的完善為平臺生態注入了持續的活力。得益于新商規模擴大和場域建設優化，動銷中小商家數量同比持續增長。平臺通過斗金計劃、服務商賦能、場域流量扶持等多種方式，幫助商家迅速適應平臺環境，實現個體規模增長，推動二季度新商入駐規模同比提升50%。

AI技術在電商全鏈路經營中也發揮著關鍵作用，大模型通過對商品信息和用戶興趣進行高效提煉，重構人貨匹配效率。AIGC內容生產、智能開播、智能客服等AI智能工具則顯著降低商家試水內容電商的經營成本。

線上營銷業務方面，快手利用大模型挖掘用戶全域行為和營銷服務轉化之間的關聯關系，直接端到端預測生成用戶感興趣的營銷素材，提高了營銷素材的點擊率，帶來線上營銷服務收入低單位數的增長。

本季度，快手線上營銷服務收入達198億元，同比增長12.8%，同比增長率較第一季度實現提升。

在外循環營銷服務方面，內容消費行業、本地生活行業和汽車行業等成為驅動增長的重要力量。內容消費行業中，短劇行業的廣告消耗繼續保持了高雙位數同比增長，快手通過IAP智能定價和IAA營銷節點的動態調整，提高了短劇用戶的付費意愿和觀看時長，擴大了營銷客戶的全局收益。本地生活行業和汽車行業的客戶主要以線索經營目標為主，快手的站內原生私信產品幫助客戶高效觸達用戶并提升轉化效率。

智能投放產品的滲透率持續提升，為營銷效率的提升提供了有力保障。UAX全自動投放產品持續提升滲透率，UAX消耗占外循環總消耗比例提升至65%左右。

線上線下融合服務民生賦能實體

如今的快手，已成為普通人擁抱數字生活的日常窗口，通過技術賦能與場景創新，線上內容生態與線下實體服務深度融合，滿足7億多用戶的多元需求。

以直播大舞臺為例，這一模式將傳統直播間室內固定、單一主播的場景擴展到上百平方米的室內外場地，通過“線下搭臺＋線上直播”，不僅實現了線下快速吸引人氣，更讓大流量變成消費力，激活了城鎮夜經濟，帶動餐飲、零售、文旅、娛樂等多業態聯動增長，增強了城市品牌影響力。

7月，快手已啟動直播大舞臺百城計劃，擬通過文旅部門、直播平臺和主播等多方協作，打造“萬人直播集市”，構建可持續發展的“直播夜經濟”生態體系。截止目前，該項目已在河北、廣東、安徽、山東、江蘇等多省的57個城市落地。

本地生活業務方面，Q2，快手一方面通過智能補貼與城市精細化運營，不斷優化用戶使用體驗，為用戶提供高性價比的商品。另一方面則不斷優化本地線索類廣告產品，以滿足客戶多樣化投放需求。數據顯示，2025年第二季度，本地生活業務GMV同比穩步增長，收入同比增長近120%。

未來，快手也將繼續堅持“用戶為先”，深化AI在全業務鏈的應用，持續創造長期價值。

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