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        奢侈品賣不動了? LV所在部門收入下跌5% 將靠漲價應對關稅

        2025-04-20 16:16:33    來源:北京商報
        奢侈品消費遇冷。4月14日巴黎股市收盤后,LVMH集團公布了2025財年一季度業績報告。報告期內,集團總營收同比下降2%至203億歐元,在有機基礎上同比下降3%,表現未達市場預期。

        財報截圖

        分部門來看,路易威登和迪奧所屬的時裝與皮具部門,其銷售額占集團總銷售額的近一半,營業利潤占比超過四分之三。該部門銷售額為101.08億歐元,同比下降5%,遠低于預期的持平表現;手表和珠寶業務收入24.82億歐元,有機營收零增長;香水與化妝品部門收入21.78億歐元,有機營收下降1%,而2024年的有機營收則增長了4%。

        分市場來看,包括中國在內的亞太市場有機銷售額下跌11%,貢獻占比從2024年的33%下降至30%;美國市場銷售額下跌3%,集團稱主要受絲芙蘭表現拖累,競爭對手亞馬遜在價格戰中非常激進;日本市場下跌1%,而該地區市場曾是帶動2024年奢侈品行業增長的關鍵動力;歐洲市場則逆勢上漲2%,成為一季度唯一增長的市場。

        LVMH最新業績為整個奢侈品行業敲響了年初警鐘,Bernstein分析師Luca Solca直言,LVMH開年的表現“軟啟動”。財報公布后,LVMH美股跌幅迅速擴大,早盤尾聲刷新日低至109.9美元,日內跌近9.4%,最終收跌6.2%。

        財報公布后的業績電話會上,LVMH管理層表示,集團將考慮漲價,應對美國的關稅。正設法控制G&A(管理及行政費用),擁有調整市場營銷成本的空間。對于美國總統特朗普宣布將暫緩90天實行部分關稅,集團感到茫然。4月15日,路易威登上調部分包袋價格,其中Speedy trunk 20從23500元上漲至24400元,迪奧也將在明日進行漲價。不過,迪奧官方銷售人員向北京商報記者表示,此次漲價為常規價格上調。

        對于LVMH業績下滑的原因,要客研究院院長周婷認為,一季度的奢侈品銷售下滑,是2024年頹勢的延續,核心原因是高端消費者受各種不確定因素影響,對未來缺乏信心,進而影響消費,同時,各類平替在大范圍沖擊奢侈品市場份額,品牌多極化趨勢直接影響傳統奢侈品牌消費,而奢侈品品牌自身的產品也創新乏力,新品推出速度和質量并未起到引領和帶動消費目的。此外,各大品牌的頻繁漲價也已引起部分客戶不滿,影響其繼續消費。

        周婷進一步指出,特朗普關稅政策屬于短期現象。從長期看則不會影響奢侈品消費,并且可能因為這類事件的集中出現,加快各種政策制定和立法的進程,促進中國消費市場回暖和良性發展,“奢侈品的特點是逆周期性,所以品牌的策略制定也應撥開云霧,在不被臨時性變化影響的基礎上制定市場策略,比如繼續推進和加強品牌高端化進程等”。

        香頌資本董事沈萌則指出,美國關稅政策將打擊奢侈品邊際消費群體的消費行為,而對核心消費群體的影響有限,所以對于奢侈品新增長的沖擊更加突出,奢侈品牌在短期新需求增長有限的前提下,更適合圍繞核心消費群體展開深度挖掘。

        經濟學者盤和林則認為,特朗普關稅政策和物價上漲,使得奢侈品銷售價格提高,從而抑制了部分消費欲望,美國經濟本身處在不確定性當中,貧富差距拉大,奢侈品的目標受眾在縮小,尤其是部分消費群體資產縮水帶來了消費力減弱,新興消費品也取代了奢侈品的部分市場份額。“在特朗普對等關稅政策的影響下,奢侈品會繼續漲價,二手奢侈品市場則會更為活躍,消費者會等待價格回落,畢竟大多數中產群體對價格依舊敏感。”

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